Solstice podniesie zablokowaną całkowitą wartość do ponad 400 milionów dolarów przed wydarzeniem generacji tokenów, a kilka dni przed naszym wydarzeniem 'TGE' dołączył nowy inwestor instytucjonalny 'BLSH' (kod giełdowy NYSE: BLSH).
Dystrybucja BLSH oznacza, że regulowany kapitał osiągnął nowy próg inwestycji on-chain poprzez infrastrukturę dochodową Solany, z ponad 30 instytucjonalnymi inwestorami, którzy już zainwestowali za pośrednictwem protokołu Solstice.
Ta dystrybucja umocniła Solstice jako poziom dochodu z usług na Solanie.
Solana zawsze potrzebowała jednego elementu: warstwy, która umożliwiłaby aktywom dolarowym zdobycie miejsca, zysku i jednocześnie pozostanie w ruchu w ekosystemie. A @solsticefi właśnie to robi.
Najpierw porozmawiajmy o logice produktów, moim zdaniem jest to naprawdę mądrze zaprojektowane.
Użytkownicy, którzy wpłacają USX do YieldVault, otrzymują eUSX.
Kluczowe nie jest to, że "można uzyskać zysk", ale to, że aktywa eUSX można dalej wykorzystywać — robić LP na Raydium, pożyczać na Kamino, dzielić struktury zysków na Exponent. Jedna kwota może jednocześnie generować kilka źródeł zysku.
Nie zamraża aktywów, ale pozwala im dalej działać w ekosystemie. Ta koncepcja jest całkowicie różna od większości Vaultów, w których "wrzucasz i czekasz".
Dokładnie przyjrzałem się źródłom dochodu.
Strategia Solstice składa się z trzech części: arbitrażu stopy finansowania, zysków ze stakingu po hedgingu oraz tokenizowanych obligacji skarbowych.
Trzy źródła mają różne podstawowe logiki, nie polegają na tych samych warunkach rynkowych. W rynku byka są struktury zysku, w rynku bocznym są możliwości arbitrażu, a środowisko stóp procentowych wspiera zwroty z obligacji. Połączenie tych wszystkich elementów sprawia, że strategia ma zdolność do radzenia sobie z ryzykiem nie tylko w oparciu o pojedynczy warunek, ale dzięki wielu źródłom, które wspierają się nawzajem.
Ten projekt, moim zdaniem, jest znacznie solidniejszy niż wiele protokołów opartych na subsydiach, które wspierają APY.
A teraz dane, których naprawdę nie mogę zignorować.
Od stycznia 2023 roku strategia Solstice przynosi zyski każdego miesiąca, nie było ani jednego miesiąca strat.
W ciągu ostatnich 12 miesięcy APY wynosi 8,4%, a całkowity zwrot w 2024 roku wyniesie 21,5%, z Sharpe 6,6.
Wszyscy wiedzą, przez co przeszliśmy w ostatnich latach — cykle podwyżek stóp, wstrząsy po upadku FTX, długi rynek niedźwiedzia, a potem kolejna fala dużych wahań. Przechodząc przez to wszystko z dodatnim wynikiem, nie widziałem drugiego takiego produktu na rynku generującym zysk on-chain.
Wysokie APY na krótką metę jest łatwe do osiągnięcia, wystarczy włożyć subsydia. Ale uzyskiwanie zysków przez trzy lata z dodatnim wynikiem co miesiąc, przy jednoczesnej niezależnej weryfikacji ze strony strony trzeciej — to wymaganie, którego większość protokołów nawet nie próbowała spełnić.
Działania z instytucji również podkreślają problem.
DFDV i Fasanara Digital już mają publiczne zapisy wejścia.
Decyzje podejmowane przez instytucje trwają długo, muszą rozważyć wiele rzeczy: czy transparentność jest wystarczająca, bezpieczeństwo przechowywania, czy pozycje można niezależnie weryfikować, jak radzić sobie z płynnością w ekstremalnych warunkach rynkowych. Miesięczne potwierdzenia Solstice obejmują on-chain pozycje, salda depozytów, a także wskaźniki nadmiernego zabezpieczenia, wszystko jest publicznie ujawniane.
Instytucje nie wejdą tylko dlatego, że APY wygląda dobrze. Wchodzą, ponieważ ta infrastruktura przeszła ich due diligence.
Na koniec, porozmawiajmy o $SLX.
$SLX to token zarządzania i udziałów Solstice, z ograniczoną całkowitą podażą wynoszącą 1 miliard sztuk.
Posiadanie SLX to nie tylko udział w zarządzaniu, ale także dostęp do protokołu, pierwszeństwo w wykupie oraz przyszłe przywileje na rynku kredytowym. Wraz z uruchomieniem strcUSX — ten produkt przeniesie narzędzia kredytowe notowane na Nasdaq na Solanę — SLX to nie tylko udział w zarządzaniu, ale także dostęp do protokołu, pierwszeństwo w wykupie oraz przyszłe przywileje na rynku kredytowym. Wraz z uruchomieniem strcUSX — ten produkt przeniesie narzędzia kredytowe notowane na Nasdaq na Solanę — SLX to nie tylko udział w zarządzaniu, ale także dostęp do protokołu, pierwszeństwo w wykupie oraz przyszłe przywileje na rynku kredytowym. Wraz z uruchomieniem strcUSX — ten produkt przeniesie narzędzia kredytowe notowane na Nasdaq na Solanę — możliwości wykorzystania SLX będą się dalej rozwijać.
Posiadanie SLX to nie tylko udział w zarządzaniu, ale także dostęp do protokołu, pierwszeństwo w wykupie oraz przyszłe przywileje na rynku kredytowym. Wraz z uruchomieniem strcUSX — ten produkt przeniesie narzędzia kredytowe notowane na Nasdaq na Solanę, możliwości wykorzystania SLX będą się dalej rozwijać.
Dodatkowo, obecnie uczestnictwo pozwala na zbieranie punktów Flares, Sezon 2 przydzieli 3% $SLX do posiadaczy punktów, posiadanie eUSX, robienie LP, uczestnictwo w Exponent daje odpowiednie mnożniki.
Ekosystem Solana rozwinął się do dziś, warstwa transakcji jest już bardzo konkurencyjna.
Jednak aby aktywa dolarowe na łańcuchu naprawdę pozostały, działały i generowały zyski w ekosystemie — ta misja, Solstice wydaje się być tą, która obecnie podejmuje ją na poważnie.
Trzy lata wyników są tam, a instytucje również zaczynają wchodzić. $SLX ten moment, moim zdaniem, zasługuje na poważne traktowanie.