Wiele z was wciąż myśli, że crypto konkuruje tylko z crypto
Myślę, że umykasz szerszej perspektywie.
To, co teraz obserwuję z wiecznymi kontraktami Pre-IPO, wydaje się znacznie większe niż kolejna premiera produktu tradingowego. To moment, w którym nagle zdajesz sobie sprawę, że crypto nie próbuje już budować alternatywnego systemu finansowego.
Zaczyna to pochłaniać istniejący rynek.
Przez lata takie firmy jak SpaceX, OpenAI i Anthropic były nazwami, które przeciętny inwestor detaliczny mógł tylko obserwować z boku.
W momencie, gdy większość ludzi uzyskała dostęp, prawdziwy wzrost już miał miejsce na rynkach prywatnych.
Największe możliwości były zarezerwowane dla firm venture capital, instytucji, insiderów i inwestorów akredytowanych.
Inwestorzy detaliczni dostali resztki.
Tak działał system.
Teraz spójrz na to, co się stało.
Binance uruchomił wieczne kontrakty Pre-IPO 21 maja.
W ciągu kilku dni zdobyła ponad 60% całej kategorii, osiągając około 65% udziału w rynku do 27 maja. Dzienne wolumeny przekroczyły 100 milionów dolarów w czterech z pierwszych siedmiu dni handlowych, podczas gdy łączny wolumen eksplodował do około 400 milionów dolarów w mniej niż tydzień.
Nie macie pojęcia, jak szalony jest poziom adopcji.
Zanim Binance wszedł na rynek, cały sektor wiecznych kontraktów Pre-IPO w innych miejscach miał około 20 milionów dolarów dziennego wolumenu razem.
Potem pojawił się Binance.
I nagle kategoria zaczęła wyglądać jak prawdziwy rynek.
Co mnie fascynuje, to fakt, że to się nie dzieje, ponieważ ludzie nagle zaczęli być obsesyjnie zainteresowani pochodnymi.
To się dzieje, ponieważ ludzie są obsesyjnie zainteresowani dostępem.
To jest prawdziwa historia.
Inwestorzy detaliczni od lat chcieli mieć ekspozycję na firmy takie jak SpaceX i OpenAI.
Po prostu nigdy nie mieli płynnego sposobu, aby wyrazić ten popyt.
Krypto znalazło sposób.
A rynek odpowiedział natychmiast.
Kiedy uruchomiono wieczne kontrakty Pre-IPO OpenAI, Binance zdobył około 85% całej aktywności handlowej między platformami. Ponad 53 miliony dolarów handlowano w ciągu pierwszych dwóch dni.
To mówi mi, że popyt nigdy nie był problemem.
Dostęp był.
Im dłużej przyglądam się temu trendowi, tym bardziej myślę, że obserwujemy rozwój krypto daleko poza aktywa cyfrowe.
Bo to już nie chodzi o Bitcoin kontra akcje.
Chodzi o to, czy infrastruktura krypto stanie się domyślną warstwą handlu dla wszystkiego.
> Akcje
> Towary
> Indeksy
> Firmy prywatne.
Może ostatecznie rzeczy, których jeszcze nie wyobraziliśmy.
I szczerze mówiąc, Binance już od miesięcy buduje w tym kierunku.
Wieczne kontrakty TradFi działają teraz na poziomie około 7 miliardów dolarów dziennego wolumenu, a Binance kontroluje gdzieś między 45% a 60% tego przepływu. Towary same w sobie stanowią około 65% wolumenu kategorii, a Binance kontroluje ponad 60% tego segmentu.
To już nie jest eksperyment.
To jest przywództwo rynkowe.
Część, która naprawdę przyciągnęła moją uwagę, to to, co stało się z akcjami.
Kiedy Binance uruchomił wieczne kontrakty akcyjne na początku tego roku, wolumen wynosił około 563 milionów dolarów w tygodniu uruchomienia.
Przewiń kilka miesięcy do przodu, a ta liczba osiągnęła około 8,5 miliarda dolarów w ciągu ostatnich siedmiu dni.
Około 15 razy większa.
Wciąż rośnie.
Teraz przyglądam się wiecznym kontraktom Pre-IPO i widzę, że zaczyna formować się dokładnie ten sam wzór.
I w przeciwieństwie do towarów czy akcji, te kontrakty mają coś jeszcze potężniejszego za sobą.
Niedobór.
Większość ludzi wciąż nie może kupić SpaceX.
Większość ludzi wciąż nie może kupić OpenAI.
Większość ludzi wciąż nie może kupić Anthropic.
Ale mogą handlować oczekiwaniami wokół nich.
Ta różnica ma znaczenie.
Dużo.
Bo rynki są napędzane narracjami na długo przed tym, jak są napędzane fundamentami.
A w tej chwili największe narracje na świecie to AI, technologia prywatna i innowacje na granicy.
1- OpenAI
2- SpaceX
3- Anthropic
To już nie są tylko firmy.
Stały się magnesami globalnej uwagi.
W momencie, gdy pojawia się płynny rynek wokół nich, kapitał naturalnie podąża.
To dokładnie to, co widzimy.
Oczywiście, są ryzyka.
Te kontrakty nie dają własności.
Nie dostajesz akcji.
Nie dostajesz praw głosu.
Handlujesz oczekiwaniami rynku wokół przyszłych wycen.
A jak pokazała ostatnia zmienność, te produkty mogą się gwałtownie poruszać, gdy płynność się zmienia.
Ale nawet z tymi ryzykami myślę, że najważniejsza lekcja pozostaje ta sama.
Krypto nie czeka już na pozwolenie, aby uczestniczyć w globalnych finansach.
Tworzy równoległe tory dla rynków, które tradycyjnie należały do instytucji.
A jeśli pierwszy tydzień wiecznych kontraktów Pre-IPO jest jakimkolwiek wskaźnikiem, popyt detaliczny na te rynki jest znacznie większy, niż większość ludzi sobie zdawała sprawę.
Najciekawsza część?
Nie sądzę, że SpaceX to historia.
Nie sądzę, że OpenAI to historia.
Myślę, że dostęp to jest historia.
A dostęp zawsze był jednym z najcenniejszych produktów w finansach.
W momencie, gdy dajesz ludziom dostęp do czegoś, z czego wcześniej byli wykluczeni, rynek ma tendencję do szybkiego ruchu.
Dokładnie to się tu wydarzyło.
A osobiście myślę, że wciąż jesteśmy w pierwszym rozdziale tego.