Circle ogłosił, że uruchomił cirBTC na głównym łańcuchu Ethereum, rodzaj aktywów opakowanych, które są zarządzane przez nich osobiście i wspierane w stosunku 1:1 przez prawdziwe bitcoiny.
Projekt cirBTC precyzyjnie trafia w najważniejsze punkty obaw użytkowników instytucjonalnych: zaufanie i przejrzystość.
„Złota pieczęć” Circle: Po pierwsze, custodianem jest Circle. Jako jeden z najbardziej zgodnych i renomowanych emitentów stablecoinów na świecie, dla instytucji, które nienawidzą ryzyka i traktują zgodność jako życiową linię, bezpośrednie zarządzanie przez Circle oznacza niższe ryzyko kontrahenta i jaśniejszą ścieżkę regulacyjną.
Rezerwa 1:1: Jak wszystkie zgodne aktywa zabezpieczone, cirBTC obiecuje ścisłe przestrzeganie proporcji 1:1, wspieranej przez prawdziwe rezerwy bitcoinowe.
„Oko na łańcuchu” Chainlink: Wprowadzono mechanizm dowodu rezerwy Chainlink (Proof of Reserve). Co to oznacza? Oznacza to, że przejrzystość rezerwy nie polega już tylko na regularnych raportach audytowych publikowanych przez Circle. Każdy może za pomocą oracle Chainlink w czasie rzeczywistym, bez pozwolenia, zweryfikować, czy emisja cirBTC odpowiada jego zabezpieczeniu w bitcoinach.
Skupiamy się na scenariuszach instytucjonalnych: Circle wyraźnie zaznaczył, że cirBTC na początku będzie głównie skierowany do platform OTC, market makerów, protokołów pożyczkowych i innych zastosowań na poziomie instytucjonalnym.
Mówiąc prosto, strategia cirBTC to: zgodność i reputacja Circle + rezerwa 1:1 + czas rzeczywisty weryfikacji na łańcuchu od Chainlink. Ta strategia kieruje się w stronę najczulszego punktu „zaufania” w użytkownikach instytucjonalnych.
W obliczu silnych wyzwań, obecny król WBTC nie jest całkowicie nieprzygotowany. Jego największą „fosą” jest przewaga pierwszeństwa oraz efekt sieciowy. W tej chwili WBTC jest głęboko zintegrowany z prawie wszystkimi głównymi protokołami DeFi na Ethereum, zarówno jako zabezpieczenie pożyczek, jak i kluczowy składnik pul płynności. Jego ogromna ilość zablokowanych aktywów oraz niespotykana płynność są dla cirBTC trudne do osiągnięcia w krótkim okresie.
Jednakże, WBTC długoterminowo polega na jedynym modelu depozytowym BitGo, a ryzyko centralizacji wciąż wisi jak miecz Damoklesa. Mimo że BitGo cieszy się dobrą reputacją, poleganie na jednym punkcie zawsze budzi niepokój dużych instytucji.
Może zdając sobie z tego sprawę, WBTC stara się przeprowadzić głęboką rewolucję wewnętrzną — przekształcając się z jednego modelu depozytowego na bardziej elastyczny i zdecentralizowany system „międzynarodowy, wieloinstytucjonalny”.
Dla użytkowników DeFi konkurencja to świetna sprawa. Dwie wielkie firmy, rywalizując o udział w rynku, z pewnością będą ostro konkurować w zakresie kosztów emisji, efektywności wykupu i integracji protokołów. To oznacza, że instytucje i zwykli użytkownicy w przyszłości będą mogli wprowadzać ogromne aktywa bitcoinowe do Ethereum przy niższych kosztach i wyższym poziomie zaufania, biorąc udział w pożyczkach, wydobywaniu płynności i innych działaniach.
Po drugie, to znacznie zwiększy całkowitą wartość zablokowaną (TVL) w ekosystemie Ethereum. Bitcoin jako „cyfrowe złoto” z miliardami dolarów wartości rynkowej zawsze był źródłem płynności, o którym marzy DeFi. Gdy „rura” do pakowania bitcoinów stanie się szersza, bezpieczniejsza i bardziej zróżnicowana, zdecydowanie przyciągnie więcej uśpionych bitcoinów do Ethereum, wprowadzając ogromną płynność do całego ekosystemu.
Co więcej, gdy największe (Bitcoin) i drugie największe (Ethereum) aktywa kryptograficzne będą mogły swobodnie interagować na Ethereum w bezpieczniejszy i bardziej zgodny sposób, z pewnością wzmocni to narrację całej klasy aktywów kryptograficznych jako makro kategorii.
