JPMorgan Chase znacznie zmniejszył swoje rezerwy gotówkowe w Federal Reserve, wycofując ponad 350 miliardów dolarów i reallocując te środki w obligacje skarbowe USA. Ruch ten następuje w momencie, gdy Fed obniża stopy procentowe do najniższych poziomów od trzech lat.

Na koniec 2023 roku JPMorgan posiadał 409 miliardów dolarów na swoim koncie w Fed. Do III kwartału 2025 roku ta kwota spadła do zaledwie 63 miliardów dolarów, podczas gdy jego aktywa skarbowe wzrosły z 231 miliardów dolarów do 450 miliardów dolarów w tym samym okresie.

Prewencyjna strategia mająca na celu zablokowanie zysków

„Jest jasne, że JPMorgan przenosi pieniądze z Fed do obligacji skarbowych. Stopy spadają, a oni wyprzedzają to,” powiedział Bill Moreland, założyciel BankRegData.

Strategiczna zmiana banku pomaga mu zabezpieczyć lepsze zwroty, unikając presji zysków związanej z malejącymi stopami procentowymi — scenariusz, który wpłynął na konkurencję. Warto zauważyć, że JPMorgan unikał dużych pozycji w obligacjach długoterminowych w latach 2020-2021, w przeciwieństwie do Bank of America, który poniósł straty papierowe, gdy Fed zaczął agresywnie podnosić stopy w 2022 roku.

Zarobki większe od Fed niż wypłaty dla klientów

JPMorgan od dawna czerpie korzyści z gotówki trzymanej w Fed, zarabiając więcej na odsetkach niż płaci depozytariuszom. Tylko w 2024 roku bank zarobił około 15 miliardów dolarów na odsetkach od Fed, jednocześnie zgłaszając 58,5 miliarda dolarów całkowitego rocznego zysku.

Efekt domina na cały system bankowy

Skala zmiany JPMorgan była tak duża, że przeważyła zmiany bilansowe z ponad 4000 innych banków w USA. Całkowite salda Fed w całym systemie bankowym spadły z 1,9 biliona dolarów do 1,6 biliona dolarów od początku 2024 roku.

Od 2008 roku banki mogły zarabiać odsetki od gotówki trzymanej w Fed — narzędzie używane przez bank centralny do zarządzania krótkoterminowymi stopami procentowymi. Płatności te osiągnęły rekordową wysokość 186,5 miliarda dolarów w 2024 roku, wśród utrzymujących się wysokich stawek przed ostatnimi cięciami.

Polityczna reakcja rośnie w związku z płatnościami Fed

Proponowana ustawa zakazująca Fed płacenia odsetek od rezerw została zablokowana w Senacie w październiku, ale krytyka ze strony Republikanów narasta. Senator Rand Paul, wraz z Tede Cruzem i Rickiem Scottem, argumentują, że Fed płaci „setki miliardów dolarów za to, aby pieniądze leżały bezczynnie.”

Paul opublikował raport na początku tego miesiąca, w którym stwierdził, że 20 największych banków w USA zarobiło 305 miliardów dolarów na odsetkach od rezerw od 2013 roku. JPMorgan sam otrzymał 15 miliardów dolarów w 2024 roku.

#Fed , #JPMorgan , #interestrates , #bondmarket , #worldnews

Bądź o krok do przodu – śledź nasz profil i bądź na bieżąco z wszystkim, co ważne w świecie kryptowalut!

Uwaga:

,,Informacje i poglądy przedstawione w tym artykule mają na celu wyłącznie cele edukacyjne i nie powinny być traktowane jako porady inwestycyjne w żadnej sytuacji. Treść tych stron nie powinna być traktowana jako porada finansowa, inwestycyjna ani żadna inna forma porady. Ostrzegamy, że inwestowanie w kryptowaluty może wiązać się z ryzykiem i prowadzić do strat finansowych.”