W ubiegłym tygodniu (30.12), projekt natywny Strata, który jest częścią Ethena USDe, potwierdził, że pierwszy sezon zakończy się w kwietniu tego roku, po czym zostanie wydany token $STRATA.
-
Ogłoszenie jest długie, wyróżniam kilka kluczowych punktów:
W przyszłości zostanie rozszerzony na wiele łańcuchów/wiele aktywów, nie będąc już ograniczony do USDe, a obejmując łańcuchy EVM i nie-EVM.
Modernizacja marki i interfejsu użytkownika, a także agregacja różnych typów protokołów/strategii DeFi.
Wprowadzenie nowej rundy rynku Pendle (zakończenie w kwietniu), zgodnie z harmonogramem wydania tokena.
Z opisu Strata wynika, że potwierdza oskarżenia Terminala wobec Ethena: Converge Chain nie zostanie uruchomiony.
Terminal działa bardziej bezpośrednio: jeśli Converge nie zostanie uruchomiony, to my też nie będziemy tego robić.
Myślę, że sytuacja Terminal będzie znacznie bardziej wrażliwa na decyzję o uruchomieniu Converge, ponieważ jest to DEX budowany na bazie Converge/USDe.
Zamiast wymyślać, jak siłą przekształcić się, lepiej od razu zacząć od nowa.
Produkty Strata to produkty strukturyzowane, które w rzeczywistości nie zależą wyłącznie od jednego aktywa, czyli USDe.
Dlatego ten komunikat jasno pokazuje, że Strata wybrała drogę wielołańcuchową i wieloaktywów, ponieważ jej struktura produktów strukturyzowanych nadaje się do różnych kategorii aktywów.
Dla Strata, USDe Ethena stało się jak jego domowy kąt, ale teraz chce wyjść poza ten mały świat i rozwinąć się na większą skalę.
-
Moje dostosowanie strategii
Ostatni kwartał, moja ekspozycja w Strata:
Małe pozycje w srUSDe do zarabiania punktów
Duże pozycje w jrUSDe do uzyskiwania stałego dochodu (Pendle PT)
*Uwaga: jednoczesne posiadanie sENA pozwala na zdobycie punktów rozdania z ekosystemu Ethena
Nowe rynki Pendle są już aktywne, przygotowuję się do dostosowania portfela w oparciu o przepływ kapitału po wygaśnięciu starych rynków.
Główne kwestie do rozważenia to:
Spadek APY jrUSDe (oryginalny), który w poprzednim kwartale utrzymywał się na poziomie 15–20%, ostatnio stabilizuje się na poziomie 10–15%
Spadek APY jrUSDe PT, stary rynek około 15%, nowy rynek około 11%
Zależnie od dynamiki przepływu kapitału z starego rynku do nowego, ocenię, czy warto kontynuować posiadanie jrUSDe PT.
Jeśli APY PT dalej spadnie, przejdę do LP, obecnie około 18% APY, plus 20x punktów Strata i 10x punktów Ethena.
Innymi słowy, jestem gotów poświęcić część APY, by uzyskać niewielką ekspozycję na punkty Strata.
Jeśli chcesz być bardziej agresywny i postawić na punkty Strata, LP jrUSDe nie jest najlepszym wyborem – możesz zamiast tego wybrać srUSDe z 60x punktów Strata i 40x punktów Ethena, przy czym APY obu tych instrumentów wynosi w przybliżeniu 1:2.
-
Podsumowanie
Myślę, że kluczowym punktem będzie: jak oceniasz wartość rozdania punktów Strata?
Strata zakończyła w grudniu rundę seed z funduszu 3 milionów dolarów, co może być przydatnym odniesieniem; negatywnym czynnikiem jest wzrost nieufności rynku wobec Ethena, co skutkuje wątpliwościami wobec powiązanych projektów.
Niezależnie od wszystkiego, sukces w pozyskaniu funduszy i harmonogram rozdania punktów pokazuje, że Strata szybko reaguje na negatywne sygnały rynkowe i dowodzi, że nie jest zakłócona kwestiami dotyczącymi Ethena czy Terminal.
Także $ENA będzie zależał od wyników rozdania punktów Strata; jeśli wartość rozdania punktów Strata przekroczy oczekiwania, atrakcyjność sENA wzrośnie, co może zrekompensować utratę wartości z powodu braku rozdania punktów Terminal.
--
*Opinie są moim osobistym punktem widzenia i nie stanowią porady finansowej (NFA), proszę samodzielnie przeprowadzić badania (DYOR)
*Źródło obrazu: Pendle, Strata
#strata #Ethena #Airdrops #加密市场观察 $ENA
