❌ ... і чому це не погана новина
Ідея «альтсезону 2.0» — одного великого, синхронного росту майже всіх альткоїнів — досі живе в головах багатьох учасників ринку. Але дані говорять протилежне. Як справедливо зауважив Бенджамин Коэн, ринок більше не повторить сценарій 2020–2021 років. І ключ до розуміння цього — ширина ринку.
1️⃣ Advance–Decline Index: холодний душ для наративів
Індикатор Advance–Decline Index (ADI) по топ-100 альткоїнам показує просту річ:
з кінця 2021 року ширина ринку перебуває у стійкому спадному тренді.
Це означає:
менше альтів зростає одночасно;
ріст стає вибірковим;
більшість проєктів не бере участі у загальному апсайді.
У 2020–2021 роках ситуація була протилежною:
ліквідність заходила широким фронтом, і майже все зростало разом із BTC.
2️⃣ Головна відмінність: джерело росту Bitcoin
Тоді:
BTC зростав на фоні ZIRP, QE та роздрібної ліквідності;
альти отримували ефект другого порядку — ротацію капіталу.
Зараз:
BTC росте завдяки інституціоналам, ETF, макроекспозиції;
цей капітал не мігрує масово в альти;
інституції купують ліквідність, а не надію.
Результат: Bitcoin може оновлювати максимуми,
а більшість альтів — залишатися в боковику або падати.
3️⃣ Новий ворог альтсезону — надвиробництво токенів
Ситуацію погіршує постійний запуск нових монет:
launchpad’и,
мем-економіка,
AI-генерація токенів,
no-code інфраструктура.
Ліквідність більше не концентрується — вона розпилюється.
Навіть якщо на ринок приходять нові гроші, вони тонуть у надлишковій пропозиції активів.
4️⃣ Чому “як у 2021” — це хибна точка відліку
Альтсезон 2021 року був:
продуктом надлишкової ліквідності,
дефіциту активів,
роздрібної ейфорії,
майже нульових ставок.
Жодної з цих умов більше не існує одночасно.
Ринок еволюціонував:
від масового ризику → до вибіркового;
від наративів → до метрик;
від кількості → до виживаності.
5️⃣ Що буде замість цього
Замість одного великого альтсезону ми бачимо:
короткі, асиметричні ралі;
фокус на окремі сектори (RWA, infra, AI);
ріст лише тих, хто має:
реальну ліквідність,
користувачів,
дохід або стратегічну роль.
Це не «альтсезон».
Це венчурний ринок у публічному форматі.
Висновок від @MoonMan567
Альтсезону як у 2021 році не буде не тому, що «ринок поганий».
А тому, що ринок став дорослим.
Ширина ринку падає, ліквідність концентрується,
а капітал більше не готовий купувати все підряд.
І це означає просту річ:
наступний цикл буде не про масовий FOMO,
а про жорсткий відбір і якість.
👉 Підписуйтесь на @MoonMan567 , щоб розуміти, як змінюється структура ринку, а не чекати повторення минулого.
