Ekonomia Web3 zmienia się szybciej, niż się wydaje
W ekosystemie Web3 zachodzi cicha, ale fundamentalna zmiana. Pieniądze coraz mniej osiadają na poziomie samych blockchainów i coraz częściej koncentrują się tam, gdzie użytkownik rzeczywiście spędza czas: w portfelach, protokołach DeFi, zdecentralizowanych giełdach i innych aplikacjach.
Świeże dane pokazują: warstwa bazowa stopniowo przekształca się w infrastrukturę o ograniczonej marży, podczas gdy główny efekt finansowy przesuwa się ku „frontendowi”.
DeFi zbiera opłaty wielokrotnie większe niż sieci
Według analityków platformy Real Vision, zdecentralizowane aplikacje finansowe już akumulują około pięć razy więcej opłat niż same blockchainy. Jeszcze w połowie 2024 roku rozkład przychodów wyglądał na prawie zrównoważony. Dziś ten parytet przeszedł do historii.
Kluczowym powodem jest zachowanie użytkowników. Interakcjonują oni nie z blockchainem bezpośrednio, ale z interfejsami. To tam dokonuje się transakcji, przechowywane są aktywa i podejmowane są decyzje inwestycyjne. Opłaty podążają za tym przepływem.
Główne wnioski, które wyciągają analitycy: efekty sieciowe podstawowych blockchainów wciąż są ważne, ale wartość ekonomiczna coraz częściej kształtuje się na poziomie aplikacji, które kontrolują doświadczenie użytkownika.
Kto zarabia najwięcej w branży kryptowalut?
Statystyki DeFiLlama potwierdzają skalę przesunięcia. W ciągu ostatnich 30 dni 17 najbardziej dochodowych produktów kryptograficznych to aplikacje i protokoły, a nie blockchainy.
Wśród sieci wyróżnia się tylko Solana, która w ciągu miesiąca zebrała około 20 mln USD opłat i pozostała jedynym blockchainem w pierwszej dwudziestce. Ale nawet ten wynik blednie w porównaniu z liderami poziomu aplikacji.
Tak, emitent stablecoina Tether w tym samym okresie zarobił ponad 560 mln USD. To wyraźnie pokazuje, gdzie obecnie koncentruje się rzeczywisty przychód.
Ethereum również znajduje się w rankingu, ale tylko w trzeciej dziesiątce — około 10 mln USD opłat miesięcznie. Dla sieci o takim rozmiarze ekosystemu to wskaźnik tego, jak zmieniła się struktura przychodów w Web3.
Aktywność użytkowników wyjaśnia redystrybucję
Dane Nansen dodają ważny kontekst. Solana przewodzi pod względem liczby aktywnych adresów — ponad 68 mln w ciągu ostatnich 30 dni, wzrost o około 14%. To wyjaśnia, dlaczego sieć wciąż utrzymuje pozycje wśród blockchainów pod względem przychodów.
Na Ethereum użytkowników jest mniej — około 13 mln aktywnych adresów miesięcznie, ale tempo wzrostu jest imponujące: plus 53% w tym samym okresie. Jednak wzrost aktywności już nie gwarantuje porównywalnego wzrostu opłat sieciowych. Znaczna część wartości odchodzi do aplikacji, które działają na warstwie sieci.
Dlaczego inwestorzy nie patrzą już na blockchainy?
Ten przesunięcie stopniowo zmienia logikę inwestycyjną. Jeśli wcześniej stawiano na „zabójców Ethereum” i nowe podstawowe sieci, to teraz fokus przesuwa się na produkty, które:
kontrolują interfejs i przepływ użytkowników
bezpośrednio zarabiają na opłatach
szybciej skalują się bez potrzeby zmiany protokołu
Dla funduszy venture i instytucji oznacza to przeszacowanie ryzyk i rentowności. Infrastruktura staje się fundamentem, ale nie głównym źródłem zysku.
Co to oznacza dla Web3 w 2026 roku?
Jeśli obecna dynamika się utrzyma, Web3 ostatecznie przejdzie od wyścigu infrastrukturalnego do konkurencji aplikacji. Blockchainy będą odgrywać rolę „cyfrowych torów”, a główna walka o kapitał i uwagę rozegra się między portfelami, DEX i protokołami DeFi.
To nie osłabienie sieci, a ich dojrzewanie. Gospodarka Web3 staje się bardziej podobna do tradycyjnych rynków cyfrowych, gdzie maksymalna wartość tworzy się bliżej użytkownika.
#Web3 #defi #Write2Earn #solana
