市场上新协议层出不穷，噪音很大。我关注Walrus，不是听故事，而是看几个反常识的“硬指标”。
首先，反常的代币分配。其开发团队Mysten Labs在融资时，仅将7%的代币分配给投资者，却把10%留给了社区。在一个VC占主导的领域，这种极度倾向于社区和生态的初始结构，暗示团队追求的是长期生态建设，而非短期套现。它主网后的空投计划，也被认为是加密史上规模最大的之一，这有利于吸引真实用户。
第二，清晰的经济飞轮。$WAL代币不是单纯的支付工具。质押$WAL可以运行存储节点赚取收益，还能参与治理，决定存储定价等核心参数。使用量增加 → 节点收益增加 → 吸引更多质押 → 网络更安全稳定 → 吸引更多用户。这个闭环能否转起来，是关键观察点。
第三，被验证的生态需求。它不是空中楼阁。主网上线后，已实际支撑了Sui生态大量NFT元数据存储，与Bittensor在AI数据存储上合作，甚至被摩根士丹利探索用于链上KYC文件存储。这些案例虽小，却验证了从加密原生到传统金融场景的真实需求。
当然，风险也明显：它严重依赖Sui生态的发展；去中心化存储与中心化云服务在体验和成本上的竞争是场持久战。我押注的，是“可编程数据”这个未来需求，以及一个愿意把利益让给社区的团队。这是一场需要耐心的投资。
