BlackRock złożył formularz S-1 w SEC 23 stycznia dla ETF iShares Bitcoin Premium Income, który będzie sprzedawał opcje call na akcje IBIT, aby generować miesięczny dochód. Stawia to ich w bezpośredniej konkurencji z funduszem BTCI NEOS, który zadebiutował w październiku 2024 roku i już zgromadził 1,09 miliarda dolarów aktywów.
Mechanika jest prosta: fundusz posiada Bitcoiny i akcje IBIT, a następnie pisze opcje call przeciwko tej ekspozycji. Inwestorzy zbierają premie jako dochód, ale ograniczają swój potencjalny zysk, jeśli Bitcoin gwałtownie rośnie. BTCI obecnie wypłaca około 27% rocznie, chociaż 95% z tego klasyfikowane jest jako zwrot kapitału. Wersja BlackRock prawdopodobnie będzie miała niższe opłaty i głębszą płynność, biorąc pod uwagę 69,7 miliarda dolarów AUM IBIT.
To, co się wyróżnia, to czas — produkty Bitcoin z pokrytymi opcjami call zyskują na znaczeniu, gdy inwestorzy przesuwają się w stronę strategii dochodowych w środowisku po obniżeniu stóp.
