4 lutego 2026 roku, z technicznej perspektywy, Bitcoin powinien mieć okres stabilizacji i odbicia, ale rynek cały czas był słaby, a odbicie bezsilne, rytm i siła dalekie od oczekiwań. Kluczowe obciążenie pochodzi z dwóch stron: po pierwsze, młode olbrzymy o cyklu 1-2 letnim kontynuują sprzedaż, te aktywa mają niskie koszty, brak wiary w utrzymanie pozycji, realizują zyski przy każdym odbiciu, co ogranicza przestrzeń do wzrostu; po drugie, sytuacja finansowa funduszy ETF na Bitcoin nadal się pogarsza, skumulowane ponad 60 miliardów dolarów funduszy wciąż netto odpływa, a realizacja zysków przez instytucje oraz presja związana z przetasowaniem portfela powodują, że obecne odbicie straciło poprzednią odporność i trwałość, całość przyjmuje słabą strukturę „łatwo spada, trudno rośnie”.

Buffett w liście do akcjonariuszy wyraźnie stwierdził, że nie może zrozumieć, dlaczego wielu menedżerów wyższej kadry kierowniczej cieszy się, gdy ich akcje są często handlowane, a wskaźnik obrotu pozostaje wysoki. W jego oczach, częsta rotacja akcji właściwie oznacza, że przedsiębiorstwa nie potrafią długo zatrzymać starych akcjonariuszy, co bardziej wskazuje, że inwestorzy nie są w stanie zbudować silnej, długoterminowej wiary i nie chcą przeżywać okresu z firmą; naprawdę wartościowe aktywa powinny przyciągać długoterminowych posiadaczy, którzy będą z nimi trwałe, a nie bawić się w krótkoterminowe spekulacje. Ta logika równie dobrze odnosi się do rynku bitcoina. Nawet jeśli instytucje i ETF-y wciąż wchodzą na rynek, obrót bitcoinami na łańcuchu i w handlu spotowym nadal stopniowo maleje co miesiąc, nie ma znaczącego wzrostu obrotu ani częstej rotacji w wyniku wejścia funduszy instytucjonalnych i długoterminowych inwestorów. Jest to najzdrowszy sygnał: aktywa stale przechodzą z giełdy i krótkoterminowych spekulantów do długoterminowych posiadaczy, gromadzących bitcoiny i instytucjonalnych portfeli zimnych. W dłuższej perspektywie bitcoin będzie coraz bardziej skoncentrowany w rękach nielicznych zdecydowanych posiadaczy, a ilość bitcoinów dostępnych na giełdach tylko maleje, co prowadzi do ciągłego zaostrzania się sytuacji podaży i popytu, a ceny naturalnie wzrosną.

Istota inwestycji nigdy nie polega na ślepym podążaniu za modą, ale na precyzyjnym dopasowaniu własnego charakteru i kręgu kompetencji do atrybutów przedmiotu inwestycji. Każda osoba ma unikalny charakter i własny krąg kompetencji, tylko głębokie połączenie tych dwóch elementów z przedmiotem inwestycji pozwala na stabilne i długoterminowe osiągnięcia. Osoby o stabilnym charakterze, które trzymają się długoterminowo, mają mocną wiarę, nie bawią się w powierzchowne koncepcje i przestrzegają zasad oraz zachowują spokój, naturalnie pasują do bitcoina - wymaga on cierpliwości w pokonywaniu cykli, zdolności do ignorowania krótkoterminowego hałasu oraz wiary w długoterminowe posiadanie. Z kolei osoby impulsywne, zainteresowane grą na kontraktach, dążące do ekstremalnych wahań i szybkich zysków, lepiej nadają się do aktywów o wysokiej elastyczności i wysokiej zmienności; siłowe dopasowanie bitcoina do długiego cyklu tylko narusza naturę i wyczerpuje stan umysłu. Najważniejszym błędem w inwestycjach jest łatwe przekraczanie kręgu kompetencji i ściganie się za niezrozumiałymi okazjami; powinniśmy zdecydowanie skupić się najpierw na obszarach, w których jesteśmy biegli i które możemy całkowicie zrozumieć, ustabilizować się w jednym kierunku i odnieść sukces, co jest fundamentalną logiką przetrwania w rynku byka i niedźwiedzia oraz osiągania długoterminowych zysków.