Barrakiel

$BTC jest uważany za „najbezpieczniejszą sieć na świecie.”
Jednak istnieje techniczny szczegół, o którym się zbytnio nie mówi – a ten może być w nadchodzących latach kluczowy.
🔍 Fakt, który zaskakuje:
Około 6,5 miliona BTC (około 25 % podaży) znajduje się na adresach, których publiczny klucz został już ujawniony.
A dlaczego to problem?
🧠 Komputery kwantowe
Obecne szyfrowanie Bitcoinu (ECDSA) jest bezpieczne dla klasycznych komputerów
Komputery kwantowe mogłyby jednak w przyszłości:

Co z toho plyne pro investora v roce 2026
V prvních dvou dílech jsme prošli strukturálními změnami
kryptoměnového trhu a ponořili se do mechanismů, které skutečně řídí
cenové pohyby. Viděli jsme, jak se trh transformoval z retailového
experimentu na institucionální ekosystém a jak deriváty, funding rates a
likvidační kaskády vytvářejí neviditelnou vrstvu, která určuje, kam se
cena pohybuje. Teď je čas položit si zásadní otázku: co to všechno
znamená pro vás jako investora nebo tradera v roce 2026?
Odpověď není jednoduchá, protože neexistuje univerzální strategie,
která by fungovala pro každého. Ale existují principy a mentální modely,
které vám pomohou orientovat se v prostředí, kde staré postupy
přestávají fungovat a kde úspěch vyžaduje hlubší porozumění tomu, jak
trh skutečně funguje.

Proč DCA bez kontextu může selhat

Dollar Cost Averaging, tedy pravidelné nakupování fixní částky bez
ohledu na cenu, je často prezentován jako bezpečná strategie pro
dlouhodobé investory. A v mnoha případech skutečně funguje. Problém je,
že DCA předpokládá, že trh se dlouhodobě pohybuje nahoru a že krátkodobé
výkyvy jsou jen šum, který lze ignorovat.
V prostředí, kde trh prošel strukturální změnou a kde instituce řídí
kapitálové toky podle makroekonomických podmínek, může být čistě
mechanické DCA suboptimální. Pokud nakupujete během období, kdy funding
rates jsou extrémně vysoké, open interest roste do neudržitelných úrovní
a stablecoin supply stagnuje, pravděpodobně nakupujete blízko lokálního
vrcholu.
To neznamená, že byste měli opustit pravidelné investování. Znamená
to, že byste měli přidat kontext. Sledujte metriky, o kterých jsme
mluvili v předchozích dílech. Když vidíte zdravé fundamenty, zvyšte
tempo nákupů. Když vidíte přehřátý trh, buďte konzervativnější. DCA s
kontextem je mnohem silnější nástroj než slepé následování plánu.

Jak číst trh bez predikce ceny

Největší chybou většiny traderů je snaha předpovědět, kam přesně
půjde cena. Kreslí si čáry na grafy, hledají formace a věří, že našli
klíč k budoucnosti. Realita je, že trh je příliš komplexní na to, aby
byl předvídatelný v krátkodobém horizontu. Ale to neznamená, že nemůžete
mít výhodu.
Místo predikce ceny se zaměřte na čtení struktury trhu. Ptejte se:
Kdo je pod tlakem? Kde je nerovnováha? Jaké jsou kapitálové toky? Jak se
chovají různé skupiny účastníků trhu?
Když vidíte, že ETF zaznamenávají konzistentní přílivy, stablecoin
supply roste, funding rates jsou neutrální a open interest roste
společně s cenou, víte, že trh je ve zdravém růstovém režimu. Nemusíte
vědět, jestli bitcoin dosáhne 80 tisíc nebo 100 tisíc dolarů. Víte jen,
že struktura podporuje růst a že být v pozici dává smysl.
Naopak, když vidíte odlivy z ETF, klesající stablecoin supply,
extrémní funding rates a rostoucí open interest při stagnující ceně,
víte, že trh je zranitelný. Opět nemusíte předpovídat přesný vrchol.
Stačí vědět, že riziko převyšuje potenciální odměnu.
Tento přístup vyžaduje trpělivost a ochotu přijmout, že nebudete mít
pozici v každém okamžiku. Ale výrazně zvyšuje pravděpodobnost, že když
pozici máte, bude na správné straně trhu.

Kdy je retail vítaný a kdy je exit liquidity

Jedním z nejtěžších poznatků pro retailového tradera je uvědomění, že
není vždy vítaný na trhu. Existují fáze, kdy je retail kapitál palivem
pro růst, a fáze, kdy je pouze likviditou pro výstup velkých hráčů.
V raných fázích bull runu, když instituce budují pozice a trh je
podhodnocený, je retail kapitál vítaný. Každý nákup pomáhá tlačit cenu
nahoru a vytváří pozitivní feedback loop. V této fázi jsou všichni na
stejné straně.
Ale jak bull run postupuje a cena se dostává do extrémních úrovní,
dynamika se mění. Instituce začínají distribuovat své pozice a potřebují
kupce. V této fázi se objevují agresivní marketingové kampaně,
influenceři křičí o nových all-time highs a všude slyšíte, že "teď nebo
nikdy". To je moment, kdy retail často vstupuje masivně do trhu, právě
když by měl být nejobezřetnější.
Jak rozpoznat rozdíl? Sledujte chování smart money. Když vidíte, že
institucionální toky zpomalují nebo se otáčejí, zatímco retail FOMO
dosahuje maxima, jste pravděpodobně v distribuční fázi. Když vidíte opak
– instituce kupují a retail je apatický nebo skeptický – jste
pravděpodobně v akumulační fázi.
Na Binance můžete sledovat top trader positions a long/short ratios,
které vám dávají představu o tom, jak je pozicovaný retail versus
profesionálové. Velká divergence mezi těmito skupinami je často
signálem, že jedna z nich má pravdu a druhá se mýlí.

Mentální modely místo price targetů

Price targety jsou lákavé, protože dávají iluzi kontroly a určitosti.
Ale ve skutečnosti jsou často kontraproduktivní. Když si stanovíte
target na 100 tisíc dolarů za bitcoin, vytváříte si mentální kotvu,
která ovlivňuje vaše rozhodování. Pokud cena dosáhne 95 tisíc a otočí
se, budete držet pozici v naději, že dosáhne vašeho targetu, i když
struktura trhu už signalizuje obrat.
Místo price targetů používejte mentální modely založené na struktuře trhu. Například:
Model likvidity: Držím pozici, dokud vidím zdravé kapitálové toky a
rostoucí likviditu. Když tyto podmínky zmizí, uzavírám pozici bez ohledu
na cenu.
Model nerovnováhy: Vstupuji do pozice, když vidím výraznou
nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou. Uzavírám, když se trh vrací do
rovnováhy.
Model rizika: Velikost mé pozice je určena strukturou trhu, ne mým
názorem. Když je struktura zdravá, zvyšuji expozici. Když je zranitelná,
snižuji.
Tyto modely vám umožňují být flexibilní a reagovat na měnící se podmínky, místo abyste byli svázáni arbitrárními čísly.

Proč trpělivost není pasivita

V kryptoměnovém prostředí, kde se cena může změnit o deset procent za
hodinu, je snadné zaměnit trpělivost za pasivitu. Ale to jsou dvě zcela
odlišné věci.
Pasivita znamená nedělat nic a doufat, že to dobře dopadne.
Trpělivost znamená aktivně sledovat trh, rozumět jeho struktuře a čekat
na moment, kdy máte skutečnou výhodu. Trpělivý trader dělá méně obchodů,
ale každý obchod má lepší pravděpodobnost úspěchu.
V roce 2025, kdy je trh sofistikovanější než kdy předtím, je
trpělivost konkurenční výhodou. Zatímco většina traderů reaguje na každý
pohyb a snaží se chytit každou příležitost, trpělivý trader čeká na
situace, kdy je struktura trhu jasně na jeho straně.
To vyžaduje disciplínu a ochotu přijmout, že někdy je nejlepší obchod
žádný obchod. Ale dlouhodobě tento přístup výrazně zvyšuje
pravděpodobnost úspěchu.

Praktický framework pro rok 2026

Pokud chcete aplikovat všechno, o čem jsme mluvili, do praktické strategie, zde je jednoduchý framework:
Každý týden věnujte čas analýze struktury trhu. Sledujte ETF toky,
stablecoin supply, open interest, funding rates a on-chain metriky.
Vytvořte si jednoduchý checklist, který vám řekne, jestli je trh ve
zdravém nebo zranitelném stavu.
Rozdělte svůj kapitál do tří kategorií. Dlouhodobé držení pro aktiva,
kterým věříte bez ohledu na krátkodobé výkyvy. Taktická alokace pro
situace, kdy struktura trhu jasně podporuje určitý směr. Hotovost nebo
stablecoiny pro období, kdy není jasná příležitost.
Používejte pozicování jako nástroj řízení rizika. Když je struktura
trhu zdravá, zvyšte expozici. Když je zranitelná, snižte. Velikost
pozice by měla odrážet vaši důvěru ve strukturu, ne váš názor na cenu.
Veďte si deník obchodů a rozhodnutí. Nezapisujte jen, co jste koupili
a prodali, ale proč. Jaká byla struktura trhu? Jaké metriky jste
sledovali? Co fungovalo a co ne? Tento deník je nejcennější nástroj pro
dlouhodobé zlepšování.
Přijměte, že budete mít pravdu jen v 50 až 60 procentech případů.
Úspěch nespočívá v tom, že budete mít vždy pravdu, ale v tom, že když se
mýlíte, ztratíte málo, a když máte pravdu, vyděláte hodně.

Závěrečná rozvaha

Kryptoměnový trh v roce 2026 nebude stejný jako v roce 2017 nebo 2021.
Bude sofistikovanější, institucionálnější a komplexnější. Staré strategie
založené na jednoduchých pravidlech a technické analýze přestávají
fungovat. A je třeba hledat nové. Uvědomme si že v tradingu vždycky někdo vydělá a někdo prodělá. Takže vám všem v tomto roce přeji abyste byli na té správné straně a tu špatnou přenechali těm bezejmeným "jim". :D
Doufám že se vám tato série líbila a pokud ne, klidně mi napište proč jsem debil :D

Deriváty, funding a likvidita – kdo skutečně hýbe cenou
V prvním díle jsme se zaměřili na strukturální změny kryptoměnového
trhu a na to, jak instituce, ETF a stablecoiny změnily základní
architekturu ekosystému. Dnes se podíváme o úroveň hlouběji, tam, kde se
skutečně rozhoduje o směru trhu. Do světa derivátů, perpetual
kontraktů, funding sazeb a opčních trhů. Právě zde totiž probíhá
neviditelná hra o kontrolu nad cenou, kterou většina retailových traderů
vůbec nevidí.
Pokud chcete porozumět tomu, proč se trh pohybuje určitým směrem,
nestačí sledovat spot cenu. Musíte pochopit, kde se tvoří skutečná
poptávka a nabídka, kdo má páku a kdo je pod tlakem. A to vše se
odehrává primárně na derivátových trzích.

Proč spot objem není to, co si myslíte

Když se podíváte na objem obchodování bitcoinu na spotovém trhu,
vidíte čísla v řádu desítek miliard dolarů denně. To vypadá impozantně,
ale ve skutečnosti je to jen zlomek celkového obrazu. Derivátový trh je
mnohonásobně větší a má zásadně větší vliv na cenovou dynamiku.
Důvod je prostý. Deriváty umožňují obchodovat s pákou, což znamená,
že s relativně malým kapitálem můžete ovládat velkou pozici. To
přitahuje nejen spekulanty, ale i profesionální tradery, market makery a
hedgové fondy. Zatímco na spotovém trhu musíte vlastnit bitcoin, abyste
ho mohli prodat, na derivátovém trhu můžete shortovat bez jediného
satoshi v peněžence.
Pro Binance tradery to znamená jednu zásadní věc: cenové pohyby jsou
často řízeny ne tím, co se děje na spoту, ale tím, co se děje na futures
a perpetual trzích. Velké likvidace long pozic mohou strhnout cenu dolů
i v situaci, kdy na spotovém trhu není žádný prodejní tlak. A naopak,
masivní short squeeze může vystřelit cenu nahoru bez toho, aby se změnil
fundamentální sentiment.

Open interest jako ukazatel síly trendu

Jednou z nejdůležitějších metrik na derivátových trzích je open
interest, tedy celkový objem otevřených pozic. Když open interest roste
společně s cenou, znamená to, že do trhu přitékají nové peníze a trend
je podporován reálnou poptávkou. Když naopak cena roste, ale open
interest klesá, jde často o technický pohyb způsobený zavíráním shortů,
nikoli o skutečný zájem kupujících.
Sledování open interest na platformách jako Binance Futures nebo CME
vám dává obraz o tom, jak moc je trh přesvědčený o daném směru. Vysoký
open interest v kombinaci s extrémními funding sazbami je často varovným
signálem, že trh je přepákovaný a může dojít k prudké korekci.
Důležité je také rozlišovat mezi retailovým a institucionálním open
interest. CME futures, které používají především instituce, mají jiné
charakteristiky než perpetual kontrakty na Binance, kde dominuje retail s
vysokou pákou. Když vidíte divergenci mezi těmito dvěma trhy, často to
signalizuje, že jedna skupina traderů má pravdu a druhá se mýlí.

Funding rates: Skrytá daň za páku

Perpetual kontrakty, které jsou na Binance nejoblíbenějším nástrojem,
mají jednu specifickou vlastnost: funding rate. Jde o periodickou
platbu mezi long a short pozicemi, která zajišťuje, že cena perpetual
kontraktu zůstává blízko spotové ceně.
Když je funding rate pozitivní, longy platí shortům. To znamená, že
na trhu je více long pozic a trh je bullish. Když je funding rate
negativní, platí shorty longům, což signalizuje bearish sentiment. Výše
funding rate vám říká, jak moc je trh jednostranně pozicovaný.
Extrémně vysoké pozitivní funding rates, třeba nad 0,1 procenta
každých osm hodin, jsou často signálem přehřátého trhu. V takové situaci
je držení long pozice drahé a trh je náchylný k prudké korekci. Naopak
extrémně negativní funding rates mohou signalizovat kapitulaci a blížící
se obrat.
Pro praktické tradování to znamená, že byste neměli ignorovat funding
rates při otevírání pozic. Pokud vstupujete do longu ve chvíli, kdy
funding je extrémně vysoký, nejen že platíte za držení pozice, ale také
riskujete, že jste na špatné straně přeplněného trhu.

Market makeři a hra na volatilitu

Zatímco retailoví tradeři spekulují na směr, profesionální market
makeři a velké fondy často obchodují volatilitu a pravděpodobnost.
Jejich cílem není uhodnout, jestli bitcoin půjde nahoru nebo dolů, ale
vydělat na rozdílu mezi bid a ask, na arbitráži mezi trhy nebo na
prodeji opcí.
Tento přístup má zásadní vliv na chování trhu. Market makeři
potřebují volatilitu, aby vydělali na spreadech, a zároveň se hedgují
proti směrovému riziku. To znamená, že často tlačí cenu tam, kde je
nejvíce otevřených pozic, které mohou být zlikvidovány. Není náhoda, že
cena často testuje klíčové úrovně, kde jsou nakumulované stop lossy nebo
likvidační ceny.
Na opčních trzích, jako je Deribit, můžete sledovat takzvaný options
skew, který ukazuje, jaké strike prices jsou nejoblíbenější. Když vidíte
velké množství call opcí na určité úrovni, často to funguje jako magnet
pro cenu. Market makeři totiž musí hedgovat své pozice nákupem nebo
prodejem podkladového aktiva, což vytváří tlak na spot cenu.
Pro běžného tradera to znamená, že byste měli být obezřetní v
situacích, kdy je trh extrémně jednostranně pozicovaný. Pokud všichni
očekávají růst a jsou v longu, často se stane přesný opak.

Liquidation cascades nejsou náhoda

Jedním z nejdramatičtějších jevů na kryptoměnových trzích jsou
takzvané liquidation cascades, kdy dochází k řetězové reakci likvidací
pákových pozic. Funguje to jednoduše: když cena klesne pod určitou
úroveň, začnou se likvidovat long pozice s vysokou pákou. Tyto likvidace
generují další prodejní tlak, což tlačí cenu ještě níže a spouští další
vlnu likvidací.
Tyto události nejsou náhodné. Velcí hráči často vědí, kde jsou
nakumulované likvidační úrovně, protože tato data jsou částečně veřejná.
Mohou tedy záměrně tlačit cenu k těmto úrovním, aby vyvolali kaskádu
likvidací, ze které následně profitují.
Na Binance můžete sledovat heatmapy likvidací, které ukazují, kde
jsou koncentrované pákové pozice. Pokud vidíte velkou koncentraci longů
těsně pod aktuální cenou, je vysoká pravděpodobnost, že trh tyto úrovně
otestuje. A naopak, pokud jsou tam shorty, může dojít k short squeeze.
Pro risk management to znamená jednu věc: nikdy neumísťujte stop
lossy na zřejmé technické úrovně, kde jsou nakumulované pozice ostatních
traderů. Buďte o krok napřed a počítejte s tím, že trh tyto úrovně
pravděpodobně otestuje.

Jak číst trh bez predikce ceny

Všechny tyto nástroje a metriky mají jeden společný účel: umožnit vám
číst trh bez nutnosti předpovídat konkrétní cenové úrovně. Místo otázky
"kam půjde cena" byste se měli ptát "kdo je pod tlakem" a "kde je
nerovnováha".
Když vidíte vysoký open interest, extrémní funding rates a velkou
koncentraci pozic na jedné straně, víte, že trh je zranitelný. Nemusíte
vědět, kdy přesně dojde ke korekci, ale víte, že riziko je vysoké. A
naopak, když vidíte vyvážený trh s nízkým fundingem a rostoucím open
interest, víte, že trend má prostor pokračovat.
Tento přístup vyžaduje trpělivost a disciplínu. Nezískáte okamžité
zisky z každého pohybu, ale výrazně snížíte riziko, že budete na špatné
straně trhu ve chvíli, kdy dojde k prudkému pohybu.

Co sledovat v praxi

Pro praktické využití těchto poznatků se zaměřte na následující
metriky, které jsou dostupné přímo na Binance nebo prostřednictvím
analytických platforem:
Open interest na Binance Futures a CME. Sledujte nejen absolutní hodnotu, ale i změny v čase a vztah k ceně.
Funding rates na perpetual kontraktech. Extrémní hodnoty nad 0,1 procenta nebo pod minus 0,05 procenta jsou varovné signály.
Liquidation heatmapy. Ukazují, kde jsou koncentrované pákové pozice a kam může trh směřovat.
Options flow na Deribit. Velké bloky call nebo put opcí často předznamenávají pohyby na spotovém trhu.
Bid-ask spread a order book depth. Nízká likvidita znamená vyšší riziko prudkých pohybů.
Tyto metriky vám nedají přesnou predikci, ale poskytnou kontext, který je často důležitější než samotná cena.

Co přijde v dalším díle

V závěrečném třetím díle se podíváme na to, co všechny tyto poznatky
znamenají pro praktické investování a tradování v roce 2026. Zaměříme se
na konkrétní strategie, mentální modely a na to, jak přemýšlet o trhu v
prostředí, kde klasické přístupy přestávají fungovat. Půjde o syntézu
všeho, co jsme probrali, a o praktický návod, jak se orientovat v trhu,
který je stále složitější a sofistikovanější.

Zdroje:
Binance Futures – open interest a funding rates data
Coinglass – agregovaná data o likvidacích a open interest
Deribit Insights – analýzy opčních trhů a volatility
CME Group – institucionální Bitcoin futures data
Glassnode – derivátové metriky a on-chain analýza
Kaiko – market microstructure a likviditní analýzy

#Bitcoin #CryptoTrading #Derivatives #Futures #Binance #FundingRate
#MarketAnalysis #TradingStrategy #Leverage #OpenInterest #CryptoMarkets
$BTC

Rosnąca fragmentacja światła blockchainowego przyniosła nowy problem:
poszczególne sieci naturalnie nie komunikują ze sobą. Ethereum, Solana, BNB
Chain lub Avalanche działają jak samodzielne ekosystemy, między którymi
aktywa nie mogą swobodnie przemieszczać się. Akurat tę lukę wypełniają mosty blockchainowe – technologie, które pozwalają na przekazywanie tokenów, danych i funkcji między różnymi blockchainami.
Bez mostów użytkownik byłby zamknięty w jednym łańcuchu, co znacznie
ograniczyłoby rozwój DeFi, NFT i aplikacji wielołańcuchowych. Mosty stały się więc

Wprowadzenie do projektu Walrus
Walrus to protokół dezentralizowanego przechowywania i dostępności danych,
który opiera się na blockchainie Sui i został stworzony przez firmę Mysten Labs.
Ten innowacyjny projekt stanowi nową generację rozwiązań do przechowywania
dużych ilości danych z naciskiem na efektywność, bezpieczeństwo i skalowalność.

Co to jest token WAL?
WAL to natywny token użyteczności sieci Walrus z maksymalną ofertą całkowitą 5 miliard tokenów.
Token służy jako podstawowy środek do działania całego ekosystemu i

Jeśli mieszkasz w UE, pewnie już zarejestrowałeś tę regulację.
Zaczęło się niepostrzeżenie. Na przełomie 2024/2025 najpierw usunięto USDT i kilka innych nieuprawnionych stablecoinów, a następnie powoli, krok po kroku, ograniczono dostęp do kontraktów terminowych, opcji i kopiarowania strategii dla użytkowników z UE
Czym właściwie jest MiCA
MiCA to pierwsze zharmonizowane przepisy dotyczące kryptowalut w Unii Europejskiej. Zastępuje chaos 27 różnych krajowych przepisów jednym wspólnym ramem. Oficjalny cel: ochrona użytkowników, zwiększenie przejrzystości oraz jednoczesne umożliwienie innowacji.