#INTC #AMAT #LRCX #ASML
As ações de empresas de equipamentos em acompanhamento já atingiram novas máximas. A lógica continua: manter posições significa continuar
As principais contradições na cadeia global de hardware de IA estão mudando de falta de capacidade de computação para expansão de armazenamento. A Coreia do Sul está impulsionando a Samsung e a SK hynix a realizarem grandes capex (gastos de capital) nos próximos anos, o que indica que a indústria começa a entrar na fase de resposta de oferta
E como a demanda por armazenamento não é infinita, a questão realmente digna de discussão não é: quem vai expandir capacidade — a Hynix, a Samsung ou a Micron?
1）Lógica da cadeia industrial:
Demanda por IA↑ → Demanda por HBM↑ → CapEx de armazenamento↑ → Pedidos de equipamentos↑ → Materiais↑ → Encapsulamento↑ → Lucro do armazenamento
2）Direção do fluxo de capital:
Construção de expansão na Coreia → compra de equipamentos → compra de materiais → compra de encapsulamento avançado → por fim, início da produção de HBM
Portanto, os pedidos de equipamentos são os primeiros a se confirmar, e a receita também é a primeira a ser reconhecida. Assim, as empresas de equipamentos são as primeiras a se beneficiar; depois vêm as empresas de materiais e as de encapsulamento avançado. Já as empresas de armazenamento precisam esperar a construção da capacidade produtiva para então começar a lucrar de verdade
As ações de empresas de equipamentos em acompanhamento já atingiram novas máximas. A lógica continua: manter posições significa continuar
As principais contradições na cadeia global de hardware de IA estão mudando de falta de capacidade de computação para expansão de armazenamento. A Coreia do Sul está impulsionando a Samsung e a SK hynix a realizarem grandes capex (gastos de capital) nos próximos anos, o que indica que a indústria começa a entrar na fase de resposta de oferta
E como a demanda por armazenamento não é infinita, a questão realmente digna de discussão não é: quem vai expandir capacidade — a Hynix, a Samsung ou a Micron?
1）Lógica da cadeia industrial:
Demanda por IA↑ → Demanda por HBM↑ → CapEx de armazenamento↑ → Pedidos de equipamentos↑ → Materiais↑ → Encapsulamento↑ → Lucro do armazenamento
2）Direção do fluxo de capital:
Construção de expansão na Coreia → compra de equipamentos → compra de materiais → compra de encapsulamento avançado → por fim, início da produção de HBM
Portanto, os pedidos de equipamentos são os primeiros a se confirmar, e a receita também é a primeira a ser reconhecida. Assim, as empresas de equipamentos são as primeiras a se beneficiar; depois vêm as empresas de materiais e as de encapsulamento avançado. Já as empresas de armazenamento precisam esperar a construção da capacidade produtiva para então começar a lucrar de verdade