懂币猫

Voltar a ser o número um do ano

Atualmente, não acredito que os gastos com capex em IA por hyperscalers desacelerem de forma evidente neste ciclo de resultados
Embora, neste momento, o mercado tenha escolhido histórias assustadoras sobre operações envolvendo a META

Todos sabem que um aumento agressivo de capex certamente pressiona o preço das ações no curto prazo; porém, pensando do outro lado, perder essa batalha de IA significa que a base principal do negócio pode ser corroída. Então não se trata apenas de quanto as ações caem — é uma questão direta de sobrevivência

Por isso, mantenho uma visão otimista em relação aos dados de AI Capex nos resultados do mag7 deste mês
Mas, posteriormente, é certo que alguém no mag7 vai ficar para trás, se tornando apenas mais um entre a multidão, como acontece com as empresas de internet na China — o caso da Baidu é bem semelhante

#BTC #SOL

Eu entrei em algumas posições compradas de Bitcoin e SOL.
Estou otimista com um pequeno repique e vou seguir a lógica de um mercado oscilante para fazer a entrada. A lógica de entrada é:

1. Dado do Nonfarm Payrolls (NFP) melhor que o esperado, aliviando a expectativa de aumento de juros.
2. As declarações do (John) W?aller/“Wash” ficaram menos agressivas, porque os dados no nível macro estão melhorando.
3. Com a queda da expectativa de alta de juros, os ativos de risco sobem naturalmente — a lógica também vale para ouro e prata.
4. O alívio nas tensões entre EUA e Irã levou a uma queda do petróleo; os próximos dados de CPI devem continuar favorecendo.
5. O SOL está mais forte do que o BTC e também mais forte do que o ETH por causa do comportamento da taxa de câmbio.

Já estou com lucro. Na próxima semana, vejo como fica e posto as atualizações 🙃🙃🙃

Não há muita gente com posições em IA por perto; todos estão elogiando Zuckerberg

#海力士

话音未落，海力士直接涨到熔断

生在韩国，每天生活该是何其精彩，韩国人这种“人生就要一个刺激”的性格，其实刻在骨子里。地理上是半岛，夹在大国之间，历史上经历了太多剧变，所以他们的国民性就是“快”——爱得快，恨得快，涨得快，跌得也快

今朝有酒今朝醉，明日愁来明日愁

Zuckerberg é um amador, um empreendimento milenar e grandioso de esfaquear o destino da IA dos EUA

Os colegas dizem que a META é a versão chinesa do Baidu

Perfeito!

O mundo inteiro está xingando Zuckerberg

Muitas pessoas não sabem que, por trás do mercado de ações dos EUA (EUA), existe há muito tempo uma estrutura de compras de caráter extremamente estável

Esse dinheiro não vem de acompanhar as notícias diariamente para fazer trade, nem de entrar e sair com frequência com base em quão alta ou baixa está a avaliação (valuation); em vez disso, ele provém de fundos de pensão dos EUA, 401(k), IRA, contrapartida (matching) do empregador, descontos automáticos na folha de pagamento, fundos de data-alvo (target date funds), fundos de índice… Essas regras e desenhos institucionais fazem com que uma grande quantidade de capital continue entrando no mercado de forma quase como um “investimento automático periódico”

Uma parte considerável, por fim, acaba sendo alocada em índices amplos de ações dos EUA, especialmente o S&P 500, fundos de índice do mercado inteiro e, também, fundos de data-alvo com foco nos EUA

Portanto, o mercado de ações dos EUA tem um apoio fundamental muito importante a longo prazo:

Independentemente de, no curto prazo, a avaliação estar cara ou barata, de as notícias serem barulhentas ou não, ou de a volatilidade do mercado ser maior ou menor — desde que os residentes dos EUA continuem trabalhando, os salários continuem sendo pagos e o sistema de pensões continue funcionando, uma parte do capital entra mensalmente no mercado

Isso não é compra movida por emoção, e sim compra movida por um sistema

Por trás disso estão o desconto direto do salário (via payroll), o matching do empregador, benefícios fiscais, alocação padrão (default) e o ecossistema de investimentos passivos

Ela talvez não consiga impedir um mercado de baixa (bear market), mas é uma das fontes de longo prazo de alta (long) mais estáveis e difíceis de abalar no mercado de ações dos EUA

#OpenAI

A “assunção de poder” estilo americano da OpenAI

Pode acabar se tornando o segundo “empresa estatal dos EUA” depois da INTC; não dá para negar que a consciência política de Sam Altman ainda é alta.

A disputa da IA agora não é mais uma briga entre empresas, e sim uma guerra entre dois grandes países: China e EUA. Só pode vencer, não perder. O vencedor será o chefe do planeta Terra pelos próximos 100 anos.

#ETH

Os varejistas amam Ethereum, então os varejistas precisam aprender a aceitar a realidade

As pessoas perguntam como posso ser feliz? Eu sempre respondo: reduza suas expectativas, ou seja, faça com que suas expectativas se alinhem com a realidade. Se você insiste em expectativas irreais, está condenado a viver uma vida inteira de sofrimento

Não tenha expectativas irreais em relação ao Ethereum. Atingir 10000 no Ethereum enganou quantos varejistas para entrar? Vocês acreditam que EOS vai a 500?

Já se passaram três anos. Quando o bull market de 2023 começou, eu já estava criticando o Ethereum; critiquei durante esse ciclo todo até este bear market. Em três anos ainda não foi suficiente para você enxergar claramente uma moeda? Em três anos, a relação ETHBTC não é parecida com a relação entre a maioria das altcoins e Bitcoin, ou seja, como uma métrica comum?

Na próxima alta, você deve colocar a posição principal em Bitcoin, em vez de apostar em um Ethereum incerto. Faça aportes periódicos em Bitcoin e QQQ: primeiro garanta as coisas de alta probabilidade, depois parta para operações de baixa probabilidade e alto risco

Neste mundo há mais de 8 bilhões de pessoas, e cada uma tem sua própria opinião. E uma opinião confiável é apoiada por dados confiáveis ou por uma argumentação lógica que resista a testes. Qual é a base lógica do Ethereum? Vocês podem me ensinar, por favor 🙏🙏🙏

#Meta

A Meta vende capacidade de computação excedente e entra no negócio de nuvem

Parece que o mercado já está precificando que a Meta vai reduzir primeiro os investimentos de capital

O impacto nas reservas/armazenamento precisa ser observado por alguns dias de negociação

#BTC

Por que muitas pessoas acham que o fundo do Bitcoin está em 60 mil?

Não é à toa que vocês perderam tanto dinheiro

#INTC #AMAT #LRCX #ASML

As ações de empresas de equipamentos em acompanhamento já atingiram novas máximas. A lógica continua: manter posições significa continuar

As principais contradições na cadeia global de hardware de IA estão mudando de falta de capacidade de computação para expansão de armazenamento. A Coreia do Sul está impulsionando a Samsung e a SK hynix a realizarem grandes capex (gastos de capital) nos próximos anos, o que indica que a indústria começa a entrar na fase de resposta de oferta

E como a demanda por armazenamento não é infinita, a questão realmente digna de discussão não é: quem vai expandir capacidade — a Hynix, a Samsung ou a Micron?

1）Lógica da cadeia industrial:
Demanda por IA↑ → Demanda por HBM↑ → CapEx de armazenamento↑ → Pedidos de equipamentos↑ → Materiais↑ → Encapsulamento↑ → Lucro do armazenamento

2）Direção do fluxo de capital:
Construção de expansão na Coreia → compra de equipamentos → compra de materiais → compra de encapsulamento avançado → por fim, início da produção de HBM
Portanto, os pedidos de equipamentos são os primeiros a se confirmar, e a receita também é a primeira a ser reconhecida. Assim, as empresas de equipamentos são as primeiras a se beneficiar; depois vêm as empresas de materiais e as de encapsulamento avançado. Já as empresas de armazenamento precisam esperar a construção da capacidade produtiva para então começar a lucrar de verdade

#交易日记
2026/7/1

A aversão ao risco no mercado americano continua a melhorar, e a tecnologia assume o controle do repique

SPY sobe 0,78%, fechando em 746,77; QQQ sobe 1,70%, fechando em 736,40; VIX cai 6,80%, fechando em 16,45. Esta é uma boa vela de continuação. Ontem, o SPY voltou a ficar acima de 740; hoje continua avançando na direção de 750. Ontem, o QQQ voltou a ficar acima de 720; hoje disparou diretamente para perto de 736. As ações de tecnologia voltaram a ser a principal linha do mercado

O que mais se destacou hoje foi semicondutores: SMH subiu 3,78% e SOXX subiu 4,30%
NVDA subiu 2,63%; AVGO subiu 1,42%; MRVL subiu 7,25%; DELL subiu 4,06%; SNDK subiu 10,89%. Isso indica que a recuperação do hardware de IA e de semicondutores continua se expandindo

Diferente dos últimos dias, hoje não é apenas um único segmento de armazenamento que está em alta. NVDA, MRVL, DELL e SNDK também estão subindo, o que mostra que a demanda compradora por chips e hardware de IA ficou mais ampla

O setor de tecnologia é a linha principal absoluta hoje: XLK subiu 2,76%, em primeiro lugar entre os 11 setores do índice. XLI (industrial) subiu 1,35% e também teve bom desempenho. Porém, XLRE (imobiliário) caiu 1,98%; XLP (consumo básico) caiu 1,54%; XLU (utilities) caiu 1,48%; e XLV (saúde) caiu 1,29%

Esse é o padrão típico de retorno da preferência por risco: o dinheiro sai dos setores defensivos e volta a comprar tecnologia e crescimento

IGV subiu 0,79%
OKTA subiu 3,91%; ZS subiu 2,58%; CRWD subiu 2,72%, mas CRM caiu 0,80%; NOW caiu 0,69%. Isso indica que o software começa a se recuperar, mas ainda há divisão interna. Software de segurança está claramente mais forte do que software tradicional de empresas. Se IGV continuar a ganhar força, a qualidade do repique em tecnologia deve melhorar ainda mais

Entre as grandes de tecnologia: TSLA subiu 2,13%; MSFT subiu 1,21%; GOOG subiu 0,58%; META subiu 0,12%. AMZN caiu 0,75%. Essa estrutura mostra que as grandes de tecnologia, no geral, estão se recuperando, mas nem todos os pesos estão fortes

Também há recuperação pontual no ecossistema de nuvem de IA e na infraestrutura de computação: NBIS subiu 5,75% e CRWV subiu 4,22%
O fato de NBIS e CRWV começarem a reagir é um bom sinal, mas o setor ainda precisa de mais ações acompanharem

No nível macro, há uma certa contradição:
VIX caiu para 16,45 — isso é positivo
Mas o rendimento do Treasury de 10 anos subiu para 4,418%, e o índice do dólar também avançou levemente para 101,287
Em tese, alta de juros e do dólar tende a pressionar a tecnologia, mas hoje a tecnologia segue forte
Isso sugere que a alta de tecnologia hoje vem principalmente de compras ativas e recompras (short covering), e não apenas de vento macro favorável

Os próximos dois pontos mais importantes são:
Se o SPY consegue se manter acima de 750; e se o QQQ consegue romper 740. Enquanto esses dois níveis forem superados, o mercado no início de julho voltará a ser novamente guiado pelos touros, e a continuação abre espaço para novas máximas

#美股

No início de junho, na quarta-feira à noite, quando foi anunciado o CPI, era o menor ponto do mês inteiro de junho

Naquela época, escolhi ações fortes para entrar comprando no fundo
SNDK
LRCX
AMAT
INTC
ASML

Além de ASML ter decepcionado um pouco, em média a alta foi de 30%+ . Nos últimos dias, em transmissões ao vivo, fiquei impressionado e com sentimento de “muita live”, na verdade manter era uma espécie de feitiçaria; quanto mais uma ação dispara, mais difícil é segurá-la; quanto mais tempo você fica preso numa ação, mais tempo você tende a mantê-la

As quatro palavras mais caras do mercado de ações sempre foram

“Eu poderia ter”
“Desculpa, na hora eu… realmente não sabia como amar você”