Agora, uma nova estratégia da Ripple para o XRP Ledger (XRPL) surge em um momento crucial. A empresa quer que o XRPL se torne a base do DeFi institucional. No entanto, apesar disso, o preço do XRP caiu 7% nos últimos dias, e a Evernorth perdeu 380 milhões de dólares em papel.
Ao mesmo tempo, uma das principais empresas de gestão de tesouraria do XRP – Evernorth – já está vivenciando na própria pele os riscos e as possíveis recompensas dessa visão.
O DeFi institucional no XRPL pode transformar XRP inativos em capital gerador de lucros
A Evernorth possui cerca de 473 milhões de XRP e planeja um IPO na Nasdaq sob o símbolo XRPN. No entanto, as atuais condições de mercado mostraram as desvantagens de uma estratégia de tesouraria concentrada.
Com o preço do XRP em 1,33 USD, os dados da CoinGecko mostram que o ativo caiu quase 7% nas últimas 24 horas. Assim, a Evernorth registra perdas não realizadas estimadas em 380 milhões de USD.
Essa situação revela o paradoxo das empresas que gerenciam tesouraria cripto: grandes reservas aumentam lucros durante um mercado em alta, mas aprofundam perdas durante um mercado em baixa.
Isso é particularmente visível se a infraestrutura que constrói valor adicional continuar a ser criada.
Ações institucionais da Ripple em DeFi
A mais recente atualização da Ripple sobre o roadmap do XRPL anuncia a transição da rede de uma orientação em pagamentos para um papel mais amplo na infraestrutura financeira.
De acordo com a Ripple, novas funções devem permitir que instituições regulamentadas transfiram empréstimos, liquidações e operações de liquidez para a blockchain.
O XRP deve funcionar como um ativo intermediário e camada de liquidação, e as novas funções incluem:
mercados com permissões
transferências confidenciais
ferramentas para colateral tokenizado e
protocolo de empréstimo nativo
No blog, lemos:
“[A blockchain se torna] um sistema operacional abrangente para finanças reais. O XRP desempenha um papel crucial em pagamentos, liquidez e mercados de crédito.”
Entre as atualizações futuras, o maior interesse é o protocolo de empréstimos do XRPL (XLS-66). Ele deve abrir acesso a créditos na blockchain.
O sistema introduzirá liquidez concentrada por meio de tesourarias de ativos únicos, empréstimos de prazos fixos e mecanismos automatizados de reembolso.
Essas funções imitam o mercado de crédito tradicional, mas mantêm a transparência e a eficiência da blockchain.
Grande aposta da Evernorth em lucro
Para a Evernorth, essas mudanças são mais do que teoria. A empresa já planeja direcionar seu XRP para o ecossistema de empréstimos quando o protocolo for lançado.
Sagar Shah, diretor comercial da Evernorth, recentemente descreveu isso como uma grande mudança para a liquidez institucional na blockchain. Ele acredita que a participação na infraestrutura de empréstimos XRPL pode liberar lucros atraentes para os detentores de XRP e para todo o ecossistema.
Se bem-sucedida, essa estratégia converterá grandes reservas de tesouraria de XRP de estoques passivos em ativos geradores de receita. Isso pode reduzir a pressão de venda e aumentar a atividade na rede.
Alto risco de realização
Apesar das previsões positivas, permanecem incertezas. O protocolo de empréstimos ainda requer implementação completa e apoio dos validadores.
O sucesso da estratégia da Ripple depende de as instituições realmente direcionarem capital para os mercados do XRPL em grande escala. A própria infraestrutura não garante a adoção.
Liquidez, clareza regulatória e aplicações reais decidirão se o DeFi institucional no XRPL se tornará um setor significativo ou um experimento de nicho.
Exemplo de teste para o futuro do XRP
As atuais perdas da Evernorth, combinadas com o compromisso de longo prazo com investimentos no XRPL, fazem dela um teste inicial para a estratégia da Ripple.
Se o protocolo de empréstimos, as funções de privacidade e os mercados de permissões atraírem instituições significativas, as perdas de hoje podem se revelar um investimento em uma nova camada de infraestrutura.
No entanto, se a adoção não ocorrer, os riscos das estratégias de tesouraria concentradas podem superar o potencial do DeFi institucional.
Atualmente, o mercado equilibra-se entre dois cenários:
volatilidade de curto prazo de um lado
e ainda uma visão não confirmada das finanças baseadas em XRP do outro lado.
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