O índice de Sharpe acabou de entrar em uma zona particularmente interessante, uma que historicamente se alinhou com as fases finais dos mercados em baixa.
Isso não é um sinal de que o mercado em baixa acabou, mas sim que estamos nos aproximando de um ponto onde o perfil de risco para recompensa está se tornando extremo.
Em termos práticos, o risco associado ao investimento em BTC permanece alto em relação aos retornos recentemente observados.
O índice ainda está se deteriorando, mostrando que o desempenho do BTC ainda não é atraente em comparação com o risco que está sendo assumido.
Mas este tipo de dinâmica é precisamente o que tende a aparecer perto de zonas de reversão do mercado. Estamos nos aproximando gradualmente de uma área onde essa tendência historicamente se inverte.
O índice de Sharpe deve ser quase usado de uma maneira contrária. É uma métrica que reflete as consequências da evolução do mercado, não uma causa. Em outras palavras, destaca que os retornos recentes do BTC foram ruins e continuam a ser.
Como resultado, muitos investidores estão na água ou sob pressão, o que muitas vezes corresponde a fases em que oportunidades de longo prazo começam a surgir.
A partir daqui, duas abordagens principais podem ser consideradas.
O primeiro é começar a construir exposição gradualmente, passo a passo, à medida que o índice se aproxima de zonas historicamente associadas a menor risco.
O segundo é esperar que o índice de Sharpe melhore claramente antes de aumentar a exposição.
É importante manter-se realista sobre o tempo.
Esta fase pode durar mais alguns meses, e o BTC pode continuar corrigindo antes que uma verdadeira reversão ocorra. O sinal é estruturalmente construtivo, mas precisa de tempo para se desenvolver.
Não há pressa.
Escrito por Darkfost