CryptoQuant Quicktake

O Mayer Multiple acabou de cair para 0.6 — significando que o Bitcoin está sendo negociado a 60% de sua média móvel de 200 dias. Este nível de desvio estatístico da tendência ocorreu apenas durante fases de capitulação severa.

📊 O Que Isso Mede

O Mayer Multiple é enganadoramente simples: preço atual dividido pela média móvel de 200 dias. Mas o que ele captura é poderoso — o grau em que o preço se desviou de sua tendência de longo prazo.

Uma leitura de 1.0 significa que o preço é igual à média móvel de 200 dias. Acima de 1.0 significa prêmio em relação à tendência. Abaixo de 1.0 significa desconto.

O índice de Sharpe acabou de entrar em uma zona particularmente interessante, uma que historicamente se alinhou com as fases finais dos mercados em baixa.

Isso não é um sinal de que o mercado em baixa acabou, mas sim que estamos nos aproximando de um ponto onde o perfil de risco para recompensa está se tornando extremo.

Em termos práticos, o risco associado ao investimento em BTC permanece alto em relação aos retornos recentemente observados.

O índice ainda está se deteriorando, mostrando que o desempenho do BTC ainda não é atraente em comparação com o risco que está sendo assumido.

A capital realizado do $BTC de novas baleias aumentou ainda mais em meio à queda.

O Capital Realizado continua a aumentar apesar da queda de preço, o que significa que novas baleias estão segurando $BTC em vez de vender.

Na verdade, as baleias aproveitaram a queda para aumentar sua acumulação.

Escrito por CW8900

O banho de sangue cripto acabou de dar uma reviravolta selvagem! Após uma queda brutal que fez o Bitcoin gritar para mínimas de 16 meses, os mercados estão piscando um enorme sinal de "Compra" com o índice de medo e ganância em um estágio extremamente medroso, e Solana (SOL) está liderando a carga com mais de 25% de ganhos nas últimas 24 horas, onde recebeu suporte de uma área de demanda baseada em janeiro de 2024.

Investidores que estavam esperando por um sinal para parar a hemorragia podem tê-lo encontrado. Aqui está o motivo pelo qual SOL é o que deve ser observado neste momento:

O Grande Salto: De $67 a $85!

O mercado de criptomoedas enfrentou uma turbulência severa na última semana, com o Bitcoin despencando de $85K para $68K e o Ethereum caindo de $3K para a região de $2K. Enquanto o sentimento do varejo reflete um medo extremo, os dados on-chain revelam um movimento contrarian massivo por parte do dinheiro inteligente.

Análise de Dados

O gráfico de fluxo líquido de ativos da Binance de 7 dias destaca uma divergência marcante. Em vez de depósitos motivados pelo pânico, tipicamente vistos durante vendas acentuadas, a Binance experimentou retiradas históricas:

Bitcoin (BTC): Saída líquida de aproximadamente $9 bilhões

O Ethereum está atualmente passando por uma das divergências mais significativas de sua história. Enquanto o preço do ETH enfrentou forte pressão de venda—caindo do nível de $3.000 para a faixa de $1.800–$2.000—a atividade on-chain não apenas permaneceu resiliente, mas disparou para níveis sem precedentes.

Análise de Dados On-Chain

De acordo com o gráfico anexado, a Média Móvel Simples (SMA) de 7 dias de Endereços Ativos subiu acentuadamente, alcançando um novo recorde histórico (ATH) de 825.000 em 3 de fevereiro. Este nível supera os picos observados durante o mercado em alta de 2021 e o ciclo de mercado de 2018, marcando a maior participação diária sustentada na história do Ethereum.

Os dados da taxa de financiamento sobre o par XRP na Binance mostram uma notável mudança negativa no sentimento dos traders, já que a taxa de financiamento caiu para cerca de -0.028, marcando seu nível mais baixo desde abril passado. Isso reflete o crescente domínio de posições curtas sobre posições longas no mercado de derivativos, sinalizando um movimento claro em direção a uma posição defensiva e cobertura contra uma nova queda.

Uma taxa de financiamento tão profundamente negativa é tipicamente vista como um sinal de que os traders estão pagando um prêmio para manter posições curtas, destacando o pessimismo generalizado sobre o desempenho do preço no curto prazo. Esse desenvolvimento ocorre enquanto o XRP é negociado próximo ao nível de $1.46 após um declínio gradual nas últimas semanas, reforçando a visão de que o mercado está experimentando pressão de venda acumulada.

Apesar de movimentos que podem ter distorcido o MVRV, como grandes consolidações de UTXO incluindo mais de 800000 BTC pela Coinbase, ainda acho interessante analisar o sinal que ele está enviando hoje.

Este gráfico não está simplesmente mostrando o MVRV bruto, que compara a capitalização de mercado do Bitcoin, calculada como preço multiplicado pela oferta, com seu valor realizado, que reflete o preço realizado no mercado, significando o preço de cada BTC quando foi movido pela última vez.

-💡Em vez disso, essa abordagem identifica onde o MVRV atual está em relação à sua evolução dentro do ciclo presente. Em outras palavras, não se baseia apenas no MVRV em si, uma métrica que é afetada pela evolução estrutural do Bitcoin e seus ciclos.

O recente aumento no preço do Bitcoin levantou especulações sobre um possível fundo ou reversão de tendência. No entanto, a questão chave não é o tamanho do movimento, mas se ele reflete uma mudança estrutural na demanda.

Nos mercados de Bitcoin, um “rebote” geralmente se refere a uma recuperação temporária dentro de uma tendência de baixa mais ampla. Esses movimentos são frequentemente impulsionados por coberturas de posições, ajustes de posições e reversões de sentimento, em vez de nova demanda no mercado à vista. Eles tendem a ocorrer após períodos de medo elevado, quando a pressão de venda diminui temporariamente.

O Bitcoin está atualmente enfrentando uma intensa pressão de venda, com o preço caindo para a região de $64.6K. Uma análise crítica do sentimento do mercado na Binance revela uma tendência preocupante no mercado de derivativos. O Índice de Compra do Taker (Média Móvel de 14 dias) caiu para 0.48, marcando seu nível mais baixo desde outubro de 2025.

O Índice de Compra do Taker é um indicador chave do sentimento do mercado; valores abaixo de 1 indicam que os volumes de venda do taker (vendas agressivas) estão superando os volumes de compra do taker. Uma queda para um nível tão baixo sugere que os vendedores estão dominando esmagadoramente o livro de ordens, atacando agressivamente as ofertas sem resistência de compra suficiente.

Após quebrar a linha de suporte do canal de tendência de baixa e testar a região crítica de $60K, o Bitcoin está se preparando para um teste decisivo no fechamento semanal deste domingo, 02/08/2026. Um fechamento dentro dos limites do canal fortaleceria as chances de uma recuperação técnica. De uma perspectiva mais otimista, uma quebra definitiva da resistência do canal validaria uma mudança de tendência, enquanto um fechamento abaixo do suporte do canal reforça o sentimento de capitulação em andamento. O rali iniciado na noite de quinta-feira, com um ganho de 17%, reverteu parcialmente a intensa onda de vendas que fez o Bitcoin sofrer uma correção de 50% desde seu ATH em outubro. O Bitcoin agora está sendo negociado perto de seu nível crítico de resistência de $70K.

📰 Atualização Diária do Mercado:

Dados recentes de fluxo on-chain e institucional estão começando a pintar um quadro mais cauteloso para a ação do preço do Bitcoin.

📊 [Bitcoin ETF] Tendência de Fluxo Líquido Diário

O gráfico acompanha o valor líquido diário (USD) dos fluxos de Bitcoin para ETFs de BTC à vista.

📈 Fluxos líquidos positivos → compra real de BTC → pressão de alta no preço

📉 Fluxos líquidos negativos → venda de BTC → pressão de baixa

🔬 Observação Chave

📉 O gráfico destaca uma segunda grande saída negativa em fevereiro do ETF IBIT da BlackRock.

A relação P/L realizada diária acabou de cair na zona "Baixa" com marcadores de venda em pânico ativos. Isso não é apenas "o preço caiu" — esta é a impressão digital econômica do mercado mostrando capitulação forçada.

📊 O Que Isso Mede

A relação P/L captura o comportamento econômico que o preço sozinho não pode: quando as moedas se movem na cadeia, os detentores estão realizando lucro ou perda? Leituras baixas significam que os realizadores de perda dominam — chamadas de margem, liquidações forçadas, saídas emocionais.

A camada de venda em pânico confirma a velocidade: não vendas graduais, mas saídas forçadas súbitas correspondendo a padrões históricos de capitulação.

A métrica de Preço Realizado por Coortes de Saldo revela uma violação limpa em todos os principais grupos de detentores, com o preço realizado do grupo de 100k+ ETH (~$2,074) atuando como a vítima mais notável dessa liquidação.

O preço atual de $1,823 agora está abaixo do custo base de cada coorte significativa rastreada.

Isso é particularmente impressionante para os maiores detentores (100k+ ETH), cujo preço realizado historicamente serviu a papéis duplos: atuando como uma resistência formidável durante tendências de baixa e um suporte confiável durante recuperações, como evidenciado no início de 2019, meados de 2020 e final de 2022.

Após uma correção acentuada que drenou $6,05 bilhões (aproximadamente 88.000 BTC) do mercado em um único dia, o Bitcoin está mostrando uma leve recuperação, negociando em torno de $66,3K. O nível crítico de suporte de $60K resistiu à pressão, mas o cenário atual aponta para uma correção estrutural mais profunda alimentada pelo desalavancagem do setor, risco de capital institucional e correlação negativa com ações de tecnologia dos EUA.

ESSA PRESSÃO É REFLETIDA EM NÚMEROS MAIS AMPLIOS:

◾ Desempenho recente do BTC → Semanal: BTC -15%. No acumulado do ano: BTC -26%.

Dados on-chain revelam uma mudança significativa no comportamento de participantes de mercado em grande escala na Binance. O Índice de Baleias da Exchange (aplicando uma Média Móvel Simples de 30 dias) subiu para 0.447, marcando seu nível mais alto desde março de 2025.

Pontos Chave de Análise:

Pressão de Venda de Baleias: Um Índice de Baleias elevado indica que os 10 principais fluxos representam uma parte desproporcionalmente grande do total de depósitos. Esse comportamento geralmente sinaliza que as baleias estão movendo fundos agressivamente para a exchange, um precursor frequentemente associado a vendas pesadas (dumping) ou atividades de hedge.

Os dados de fluxo de Bitcoin na plataforma Binance revelam uma mudança significativa no comportamento de grandes carteiras durante os primeiros dias de fevereiro, com a proporção de influxos de baleias atingindo seu nível mais alto desde 2022. Isso reflete um claro retorno da atividade de endereços principais no lado do depósito da plataforma.

De acordo com os dados, os influxos totais de Bitcoin para a Binance chegaram a aproximadamente 78.500 BTC, enquanto os influxos de baleias sozinhos totalizaram cerca de 38.100 BTC. Consequentemente, a contribuição das baleias para os influxos totais subiu para aproximadamente 48,5%, o nível mais alto desde 2022. Esses números indicam que quase metade do Bitcoin depositado na Binance durante este período veio de grandes carteiras—um desenvolvimento importante na estrutura do mercado.

O SOPR do Bitcoin quebrou novamente abaixo de 1.0, sinalizando que as moedas estão sendo gastas com prejuízo.

Historicamente, este nível marcou mudanças de regime, não recuos de curto prazo.

O que se destaca é o contexto.

Em ciclos anteriores (2018, 2020, 2022), a fraqueza sustentada do SOPR abaixo de 1 não marcou o fundo.

Em vez disso, apareceu cedo no mercado de baixa, seguido por períodos prolongados de distribuição, recuperações fracassadas e fases de capitulação mais profundas.

Neste estágio:

O SOPR está abaixo de 1, mas não atingiu níveis de estresse extremos.

1. O primeiro gráfico mostra que, após os Long-Term Holders (LTHs) entrarem em uma zona de perda durante o ciclo de 2021, o momento de queda acelerou significativamente.

2. O segundo gráfico indica que, até hoje, os Long-Term Holders mais uma vez se moveram para uma fase de perda.

- Conclusão

O precedente histórico de 2021 sugere que a entrada de perda dos LTH (Long-Term Holders) frequentemente marcou o início de vendas impulsionadas pelo pânico e a transição para uma fase de baixa sustentada.

Portanto, a posição prematura antes da confirmação clara da tendência pode acarretar um risco de queda elevado nos níveis atuais.

O Gap de Prêmio da Coinbase nunca foi tão negativo desde o início do ano.

Especialmente porque esta é uma versão ponderada por volume, que ajuda a reduzir ao máximo o ruído, dando mais peso aos maiores volumes no cálculo do gap.

Quando se torna negativo a esse ponto, significa que o preço do BTC na Coinbase Pro, uma plataforma utilizada principalmente por profissionais, instituições e contas de indivíduos de alto patrimônio, é mais baixo do que na Binance, uma plataforma acessível a todos e amplamente utilizada por investidores de varejo.