Quando vi essa notícia ontem à noite, a seção de comentários estava cheia de pessoas falando sobre imóveis com vista para o mar, ações de hotéis e preços de casas. Fiquei um pouco confuso, porque o que está escrito oficialmente é muito claro, o que está sendo vendido é o direito ao rendimento dos empréstimos.

Não é propriedade.

Não é propriedade.

Não é REIT.

É durante o período de construção do hotel, o fluxo de caixa dos juros do empréstimo de desenvolvimento é tão simples assim.

Você pode entender o projeto assim: primeiro pede-se dinheiro para construir o hotel → o mutuário paga os juros conforme o contrato → essa parte dos juros é separada → se transforma em um direito de rendimento que pode ser detido.

O que você obteve não é a chave do quarto, é uma posição dentro dos juros.

Muitas pessoas ignoram um ponto: por que escolher juros durante o período de desenvolvimento em vez do lucro após a abertura do hotel? Porque isso desencadeia menos variáveis.

Os juros estão escritos no contrato, montante, período e ordem podem ser organizados com antecedência.

Não depende da taxa de ocupação.

Não depende da alta temporada de turismo.

Não depende da capacidade operacional.

Enquanto não houver inadimplência, o fluxo de caixa seguirá conforme o previsto. Isso é muito mais claro do que se o hotel poderá ou não lucrar no futuro.

Falando sobre o método de emissão, esta transação segue os regulamentos Reg D e Reg S, o que significa que não é voltada para todos, haverá verificação de qualificação e também haverá restrições de transferência. Portanto, não a veja como um token de hotel que pequenos investidores podem comprar, é mais como uma estrutura de renda financeira tradicional que foi blockchainizada.

As únicas três coisas que realmente me preocupam são:

Qual é a ordem da distribuição de juros?

E se o projeto atrasar ou houver inadimplência?

Como deve ser projetado o mecanismo de saída?

Essas três coisas são cem vezes mais importantes do que a taxa de retorno, porque no final, o que importa não é a história, mas se o fluxo de caixa pode ser confiável.

Esta transação na verdade está testando algo muito crucial: se é possível decompor o valor do tempo em um projeto de longo prazo em uma parte que possa ser mantida e compreendida como rendimento. Se essa estrutura funcionar, no futuro, não será apenas um hotel a ser colocado na blockchain. Qualquer projeto com financiamento estável e estrutura de juros pode, teoricamente, ser replicado.

Mas também é preciso ser honesto, o ciclo longo não terá muita liquidez, a regulamentação e a discussão política ainda continuarão, esses são os fatos.

O que eu realmente me importo é o próximo passo: se no futuro esses rendimentos forem liquidadas em USD1, distribuídas, e até mesmo puderem ser usadas como colateral dentro das normas.Então toda a cadeia poderá ser considerada um ciclo realmente fechado. Financiamento → Juros → Distribuição → Retorno à cadeia formando um ciclo.

Eu realmente gostaria de ouvir o que todos pensam. Se você é da equipe WLFI, qual parte deve ser esclarecida como prioridade agora? Mecanismo de saída? Ou a ordem de inadimplência e fluxo de caixa? Pessoalmente, eu gostaria de ver o último primeiro, porque o que realmente estabelece confiança é como os riscos são tratados.

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