De 16 a 17 de março, a conferência GTC da NVIDIA começou em San José, Califórnia. Jensen Huang estava no centro do palco, atrás dele estava aquele slide icônico: após a arquitetura Blackwell, Vera Rubin assume, até 2028 com Feynman - um roadmap de chip de IA claro quase que dominador se estende à sua frente. Então ele lançou a frase que fez Wall Street e o círculo das criptomoedas fervilharem ao mesmo tempo: até 2027, a oportunidade de mercado para chips de IA e infraestrutura atingirá 1 trilhão de dólares.
Comparado às expectativas anteriores, dobrou diretamente.
A reação do mercado de criptomoedas foi quase reflexa. O Ethereum subiu 8% em 24 horas, ultrapassando a marca de 2300 dólares; o NEAR Protocol subiu mais de 10%, alcançando a maior alta desde o final de janeiro.
Roteiro dos chips de IA: não é apenas vender hardware, é mais complexo do que isso
A mensagem central da GTC 2026 é bastante clara: a NVIDIA está movendo a IA de uma era de "competição de modelos" para uma era de "competição de infraestrutura". O Blackwell Ultra já começou a ser distribuído, a arquitetura Vera Rubin será produzida em massa na segunda metade de 2026, enquanto a arquitetura Feynman está mirando 2028.
Por trás disso está um julgamento bastante radical — a IA passará de "treinamento de modelos" para "fábricas de IA" e "IA física", finalmente alcançando uma penetração profunda em todos os setores.
O JPMorgan previu anteriormente que o gasto de capital em data centers aumentaria de cerca de 500 bilhões de dólares em 2025 para mais de 1 trilhão de dólares em 2028. Jensen Huang claramente acha que esse número é conservador, pois ele elevou diretamente as expectativas do "lado da demanda": pelo menos 1 trilhão de dólares até 2027.
Computação descentralizada: a "camada intermediária" acesa
A lógica é simples: quando os H100 e Blackwell da NVIDIA se tornarem "ativos estratégicos", os preços de computação dos provedores de serviços em nuvem tradicionais inevitavelmente subirão. Pequenas e médias empresas, desenvolvedores independentes e até algumas grandes empresas perceberão que não conseguem mais arcar com o aluguel de GPUs.
Projetos como Render Network, Akash Network, io.net e Aethir estão essencialmente fazendo a mesma coisa: integrando recursos de GPU ociosos globalmente e oferecendo-os a um custo mais baixo para aqueles que têm demanda.
As redes de computação descentralizadas enfrentam uma série de problemas, como a disponibilidade limitada de GPUs profissionais (como H100, A100), latência de rede, segurança de dados e falta de economias de escala. É difícil esperar que uma rede distribuída supere o sistema de interconexão NVLink da NVIDIA, cuidadosamente projetado em termos de desempenho. No entanto, para cenários de inferência e tarefas de treinamento de pequena a média escala, as redes descentralizadas realmente oferecem uma opção "suficiente e barata".
A narrativa de IA do Ethereum: lógica verdadeira ou apenas aproveitando a onda?
Como entender a recente valorização de 8% do Ethereum?
À medida que a IA se desenvolve, a demanda por "autonomia na blockchain" se torna cada vez mais rigorosa.
Imagine quando agentes de IA começarem a assumir em larga escala as decisões financeiras — negociação automática, empréstimos automáticos, gestão financeira automática — esses agentes precisarão de um ambiente de execução confiável, transparente e imutável. E os contratos inteligentes oferecem exatamente essa capacidade. Há quem acredite que os contratos inteligentes introduzidos pelo Ethereum combinam a tomada de decisão inteligente da IA com o pagamento em contas, permitindo que o Agente de IA interaja diretamente com as contas dos usuários.
Uma aplicação mais direta é o "oráculo de IA" — realizando cálculos complexos através do núcleo da IA e retornando os resultados para contratos na blockchain. Isso é, na verdade, uma forma de expandir as funcionalidades dos contratos inteligentes, permitindo que a blockchain "chame" a capacidade da IA.
Mas, para ser honesto, tudo isso ainda está em estágios iniciais.
A recente valorização do Ethereum é mais impulsionada por emoções e narrativas do que por mudanças substantivas nos fundamentos.
Os 10% da NEAR: um pouco mais perto da IA
A NEAR tem enfatizado em sua posição que deseja ser "a blockchain da IA". Esta blockchain está desenvolvendo modelos de IA de código aberto em larga escala e investindo muitos recursos em escalabilidade e integração de IA. Quando Jensen Huang falou sobre "infraestrutura de IA", o mercado naturalmente direcionou seu olhar para aqueles projetos de blockchain que são "mais nativos da IA".
A valorização da NEAR superou a do Ethereum, e a lógica está aqui: ela está mais diretamente posicionada no núcleo da narrativa de IA.
NVIDIA e o círculo das criptomoedas: uma relação de proximidade e distanciamento
Embora o programa Inception da NVIDIA apoie startups nos campos de IA e ciência de dados, ele excluiu explicitamente projetos relacionados a criptomoedas. Há também relatos de que a NVIDIA interrompeu a tentativa da Arbitrum de se tornar parceira de seu programa de aceleradores de IA.
Jensen Huang tem uma atitude bastante cautelosa em relação ao círculo das criptomoedas.
Ele certamente sabe que a fusão entre IA e blockchain é uma tendência inevitável e também entende o potencial das redes de poder descentralizadas. No entanto, no mapa estratégico da NVIDIA, os chips de IA e a infraestrutura de IA são o núcleo absoluto, enquanto as criptomoedas são mais como "jogadores marginalizados".
No entanto, isso não impede que o mercado aproveite a oportunidade para especular. Projetos como Flux e iExec já se juntaram ao programa Inception da NVIDIA, embora a profundidade da colaboração seja limitada, mas estar "aproximado" já é suficiente para se tornar parte da narrativa.
