O presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) Paul Atkins afirmou em 19 de março durante a conferência do Instituto de Advogados Práticos que o aviso interpretativo da SEC sobre o status dos ativos digitais é apenas o primeiro passo e não o ponto final na formação da regulamentação das criptomoedas nos EUA. "Quero assegurar ao público: é o começo de uma jornada, e não o seu fim", enfatizou Atkins.
A maioria das criptomoedas está isenta das leis de valores mobiliários
O aviso publicado em 18 de março consolidou a posição que Atkins havia formulado anteriormente na cúpula do DC Blockchain Summit: a maioria das criptomoedas não está coberta pela legislação federal de valores mobiliários. A única classe de criptoativos que permanece na jurisdição da SEC são os valores mobiliários tokenizados.
O documento se tornou um dos primeiros resultados práticos do memorando de interação assinado pela SEC e pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) na semana passada. Atkins também esclareceu que produtos digitais, instrumentos digitais, itens colecionáveis digitais, incluindo NFTs, e stablecoins geralmente não estão sob a jurisdição da comissão. Isso está em linha com a posição da SEC após a troca de liderança: o regulador interrompeu uma série de investigações e processos judiciais contra empresas de criptomoedas.
A nova classificação abrange cinco categorias: produtos digitais, itens colecionáveis digitais, instrumentos digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais. A distinção entre as quatro primeiras e a última categoria muda fundamentalmente o equilíbrio de poder entre a SEC e a CFTC: os mercados à vista da maioria das criptomoedas passam à responsabilidade do regulador de commodities.
O projeto de lei CLARITY Act está parado no Senado
O aviso interpretativo foi concebido como uma "ponte" temporária enquanto o Congresso desenvolve uma base legislativa completa. O projeto de lei CLARITY Act, que visa oficialmente expandir os poderes da CFTC na supervisão de ativos digitais, passou pela Câmara dos Representantes em julho de 2025, mas ainda não recebeu uma data para consideração no Comitê Bancário do Senado.
O principal ponto de discórdia continua a ser a questão da rentabilidade das stablecoins — uma fonte de desavenças entre a indústria de criptomoedas e o lobby bancário. Na quinta-feira, senadores republicanos realizaram uma reunião fechada com o conselheiro da Casa Branca para criptomoedas, Patrick Witt. Segundo um representante da senadora de Wyoming, Cynthia Lummis, as negociações foram "muito produtivas e positivas", e quanto à questão da rentabilidade das stablecoins, as partes chegaram a um acordo "de 99%". As negociações sobre ativos digitais, em geral, também foram descritas como "em boa condição".
A SEC atualmente conta apenas com três dos cinco membros da comissão previstos por lei — todos três são republicanos. Uma situação de pessoal semelhante ocorreu na CFTC. Atkins indicou que o aviso interpretativo dará ao regulador tempo para elaborar regras mais detalhadas dentro de uma estrutura legislativa sustentável que o Congresso terá que criar.
Assim, o mercado americano de ativos digitais obteve o primeiro mapa regulatório claro sem precedentes judiciais: a maioria das criptomoedas foi oficialmente classificada como parte do setor de commodities, e não como valores mobiliários. Até que ponto essa estrutura resistirá sem uma base legislativa — será mostrado pelo andamento do trabalho sobre o CLARITY Act e se as partes conseguirão resolver definitivamente as discordâncias sobre as stablecoins.
#SEC #Stablecoins #Write2Earn #BinanceSquare
