O mercado está "precificando o risco de aumento de juros", mas ainda não chegou ao ponto de "o ciclo de aumento de juros já começou".

Todos os ativos de risco estão em correção, na verdade, o núcleo não é a emoção, mas sim a mudança macroeconômica.

Os preços do petróleo permanecem altos a longo prazo, as expectativas de inflação estão ressurgindo, e essa é a lógica mais letal no mercado atual.

O mais crucial é que o mercado começou a reavaliar a possibilidade de "aumento de juros", e não de redução.

Expectativas atuais de taxa:

Probabilidade de aumento de 25pb em abril: 12,4%

Probabilidade de aumento acumulado de 25pb em junho: 21,9%

Manter a taxa inalterada ainda é a norma (cerca de 76,5%)

Isso indica uma coisa: o aumento de juros não é o tema principal, mas já mudou de "0 de expectativa" para "risco que precisa ser precificado".

E uma vez que o mercado comece a precificar o aumento de juros, isso irá pressionar diretamente as avaliações (especialmente nasdaq, ações de tecnologia, ações de conceito de AI + Crypto).

Outro ponto que foi negligenciado: o novo presidente do Federal Reserve só assumirá após junho, e mesmo que haja uma troca, isso não significa uma mudança imediata para redução de juros.

A política monetária nunca é decidida por uma única pessoa, mas sim pelo consenso resultante da operação de sistema de longo prazo do Federal Reserve.