大晖哥

Diante da varredura e do massacre da Binance, as plataformas de negociação regulamentadas (onshore) basicamente só podem assistir. Quanto às outras plataformas offshore, atualmente não há muitas soluções viáveis disponíveis. Os chineses valorizam o “tempo e a oportunidade”, e a única coisa que as plataformas offshore podem fazer é operar de forma refinada, aprimorar suas habilidades internas e buscar aquelas oportunidades de nicho que a Binance não quer, não está disposta a fazer ou que não percebeu temporariamente. Felizmente, a indústria de câmbio é um pouco como as corretoras — enquanto houver usuários negociando continuamente, pode sobreviver a longo prazo e continuar lucrando. A coexistência de dezenas ou até centenas de plataformas é a norma. No entanto, atualmente, o tamanho da Binance e do #BNB já é dez vezes maior do que a soma de todas as outras plataformas offshore. A concentração do setor atingiu um recorde histórico, sendo considerada “uma forte e muitas competidoras”. Na verdade, a Binance não chegou até aqui apenas por sorte; uma vez, por volta de 2023, na reunião de falantes de mandarim da Binance em Dubai, He Yi mencionou a transição de “excelente para excepcional”, e eu conversei sobre este assunto com a Yi Jie, perguntando como alcançar essa transição. Atualmente, a Binance já conseguiu 100% implementar isso. Desde sua fundação, a Binance quase sempre fez as escolhas corretas em cada um dos pontos críticos e as executou de forma quase perfeita: O fundador CZ é um engenheiro chinês canadense, e a cofundadora Yi Jie é uma expert em marketing profundamente ligada ao CZ; no final de 2017, decidiu-se pela expansão externa, passando a liderar o setor; adquiriu a antiga equipe da OKX, rapidamente corrigindo suas deficiências em contratos; lançou a BNB como uma blockchain pública, transformando o token da plataforma em um ecossistema de blockchain; mudou a sede para Dubai, recebendo investimentos e proteção do fundo soberano de Abu Dhabi; atraiu instituições financeiras tradicionais e empresas de capital aberto para incluir a BNB em seus cofres (Treasury), ampliando ainda mais o ecossistema BNB. A Binance e a BNB de agora só precisam prestar contas aos financiadores do Oriente Médio (Dubai, Abu Dhabi), sem precisar se preocupar com a opinião dos Estados Unidos ou da China — exceto em questões de combate ao terrorismo e lavagem de dinheiro. Outras plataformas offshore, no entanto, ainda estão sendo perseguidas e bloqueadas por reguladores de vários países. O “poder de destruição” do Crypto é muito grande; além dos Estados Unidos e da China, mesmo Singapura e Hong Kong têm dificuldades para absorver completamente.

币安 Binance 专供VIP 9客户
全球绝版限量50套
德州+麻将套装
1783DAO的家人太有实力了

Polymarket 出了两个大调整，信息量不小：
第一个：收取手续费的范围扩大了，目的主要是为了做流动性。
3月30日起，原本只有Crypto和Sports类别要收taker fee，现在Finance、Politics、Economics、Culture、Weather这些都加进来了。
新费率不是固定的，动态算，峰值基本在50%概率附近（也就是博弈最激烈的位置）。Crypto类最高大概1.8%，其他新加的类别1%左右。
收的收主要用来激励做市商挂单。费用按USDC算，买的时候扣份额，卖的时候扣USDC。
第二个，用户增长，推荐计划（返佣计划）也放开了。
之前内测，现在所有交易量超过1万美元的用户都能参与。
拉的新用户交易越多，拿到的奖励就越多，按比例算。

另维Gala
那个头衔比“龙妈”还多的女生
进入Crypto行业，先是高调加入OKX，担任钱包业务线BD
后面高调从OKX离职去了币安做BNB生态BD，随后很快就从币安离职，传言是被开除，不过另维Gala在X 上让何一作证，何一否认是被开除的。
但是疑似被持续“网暴”后，隐退许久，在当下熊市大背景下，又加盟OKX，出任总裁办策略岗
感觉是因为OKX美国业务合规，需要懂美国，又懂华语的人，另维似乎是一个不错的人选。

市场在“定价加息风险”，但还远没到“加息周期已经开始”的程度。
所有风险资产都在回调，其实核心不是情绪，而是宏观在变。
油价长期维持高位，通胀预期重新抬头，这才是当前市场里杀伤力最大的一条逻辑。
更关键的是——市场开始重新交易“加息”的可能性，而不是降息。
当前利率预期：
4月加息25bp概率：12.4%
6月累计加息25bp概率：21.9%
维持利率不变仍是主流（约76.5%）
这说明一件事：加息不是主线，但已经从“0预期”变成“需要定价的风险”。
而一旦市场开始定价加息，对估值（尤其纳斯达克、科技股、AI概念股 + Crypto）就是直接压制。
另外一个被忽视的点：新任美联储主席要到6月之后才上任，即便换人，也不意味着立刻转向降息。
货币政策从来不是一个人能决定的，而是整个美联储长期的系统运营下的共识。

A história está se repetindo
Internet → Substituindo jornais
Internet móvel → Substituindo sites
IA → Reestruturando a entrada, os aplicativos estão gradualmente desaparecendo
A linha do tempo está ficando cada vez mais clara:
2022 da OpenAI, ChatGPT = momento do iPhone, avanço de capacidade
2026, OpenAI, ChatGPT mais OpenClaw = mais parecido com iOS, tornando-se uma super entrada
Isso não, a OpenAI planeja unir ChatGPT, Codex e seu navegador em um "super aplicativo" de desktop unificado.
No passado, ChatGPT era responsável por conversas, Codex escrevia código e o navegador buscava informações
No futuro, a OpenAI será uma entrada, completando todas as tarefas.
A OpenAI está criando o sistema operacional da era da IA (AI OS).

从“风风光光的IPO”到“大幅度裁员活下去”，加密交易所Gemini(NASDAQ:GEMI)只用了不到半年的时间，股价也从最高点跌了接近90%。
截至目前，Gemini累计裁员约30%，员工只剩445人，陆续退出了英国、欧盟和澳大利亚市场
2025年累计亏损高达5.85亿美元，2025年第四季度收入约6000万美元，但亏损还在扩大。
交易所的核心逻辑就是收入来源于交易量，而当前市场低迷，交易量下滑，上市的交易所合规成本高，固定支出降不下来，亏损持续扩大。
不仅仅是Gemini在撤退，Crypto.com裁员，Kraken暂停IPO，都说明交易所行业进入收缩、去杠杆阶段。

Ciclo de baixa do setor de criptomoedas e a mudança de paradigma da tecnologia de IA
Uma onda de demissões está varrendo o setor de criptomoedas
No início de 2026, a exchange de criptomoedas Gemini (NASDAQ:GEMI) demitiu 25% de sua equipe e fechou suas operações no Reino Unido, Europa e Austrália.
Em seguida, a empresa de pagamentos Block (Square) (NYSE:XYZ), fundada por X (Twitter), demitiu quase metade de seus funcionários.
O mais recente caso de demissão é da exchange de criptomoedas Crypto.com, que demitiu 12%, cerca de 180 pessoas, e está fazendo a transição para IA.
A lógica por trás disso é que - é possível fazer mais com menos pessoas.

Sabe por que as commodities são chamadas de — "máquina de colher viúvas"?

Os maridos (homens) faliram, quebraram, perderam tudo e morreram.

不作不死啊
又要从零开始了
早知如此， 何必当初
在西贝大幅度裁员、关店之后
西贝创始人贾国龙成被迫离开西贝之后，开始了新的餐饮创业——“天边砂锅焖面”已在北京798艺术区悄然落地。
第一家店2月13日开业，人均消费40元至50元，主打品类是贾国龙家乡内蒙古巴盟特色的砂锅焖面。

Satoshi Nakamoto inventou o Bitcoin, mas Jensen Huang é a pessoa que transformou "poder de computação em ativos da era".
Um Token conecta duas ondas tecnológicas.
2017, a primeira onda de alta do Crypto
Mineradores compram GPUs, placas de vídeo esgotadas da noite para o dia, a Nvidia lucra mais de 300 milhões de dólares em um trimestre com o Crypto
2021, explosão do DeFi
Mineradores começam a comprar industrialmente, o preço das placas de vídeo triplica diretamente, o negócio de Crypto se torna a segunda maior fonte de receita da Nvidia
2022, atualização The Merge do Ethereum, PoW para PoS
A demanda por mineração de GPU cai a zero instantaneamente, essa linha termina, mas a história não acabou.
2025, explosão da IA, empresas de IA começam a competir freneticamente por: eletricidade, data centers, poder de computação
E as empresas de mineração de Bitcoin já estavam preparadas: centros de dados, sistemas elétricos, instalações de resfriamento, essas coisas levariam de 3 a 4 anos para serem reconstruídas
Assim, ocorreu uma virada histórica: empresas de IA começam a "assumir as minas", assinando quase 100 bilhões de dólares em pedidos em um ano
O verdadeiro significado disso é: Crypto e IA nunca foram duas linhas, mas sim duas utilizações da mesma infraestrutura
Primeira vez: minerar BTC; segunda vez: executar IA
Satoshi Nakamoto deu o primeiro passo, Jensen Huang pegou a tocha. Poder de computação se tornou a moeda forte desta era.

对于Crypto行业来说，非常非常不好的消息

美国第二大加密货币交易所Kraken宣布暂停数十亿美元的IPO计划，估值高达200亿美元。

之前，Kraken已经向美国SEC提交S-1文件，说明原本是准备上的，但是，现在公开说选择暂停。

现在Crypto，肉眼可见的现状——宏观流动性不佳，资本转向AI产业链，交易量下滑，对交易所来说，交易量就等于收入。

A Binance reduziu diretamente o limite VIP para o tornozelo

O requisito de BNB para o VIP 1 caiu de 25 BNB para 5 BNB, uma redução de 80%, aproximadamente 3300 dólares
O limite de ativos do VIP 1 caiu de 500 mil U para o mínimo de 100 mil U, uma redução de 80%, com o BNB contando como parte do total de ativos
O requisito de volume de negociação de contratos do VIP 1 caiu de 15 milhões de dólares para 5 milhões de dólares, uma redução de 66,7%

O VIP 1 da OKX ao lado é de 100 mil U, não sei se será reduzido também

A Alibaba Cloud começou a aumentar os preços, e a magnitude não é pequena
O preço da capacidade de computação em IA & armazenamento foi elevado em até 34%
A razão aparente é: explosão da demanda por IA + aumento dos custos da cadeia de suprimentos
Mas a verdadeira essência é uma frase: o volume de chamadas de Token explodiu
Mais digno de atenção é a mudança estrutural por trás
1. A capacidade de computação em IA começou a entrar na fase de "oferta insuficiente"
· A demanda pela plataforma MaaS disparou
· A demanda por inferência (não treinamento) se tornou a principal
Isso indica que a IA já passou da "fase experimental" para a "fase de uso em larga escala"
2. Os provedores de serviços em nuvem começaram a fazer "distribuição de capacidade"
A Alibaba Cloud já está fazendo: priorizando a garantia de negócios de Token/inferência
Isso significa que: a capacidade de computação está se tornando uma forma de "racionamento de recursos"
3. O modelo de negócios está mudando
Antes, os provedores de serviços em nuvem competiam em: redução de preços + escala
Agora se transformou em: aumento de preços + agendamento de prioridade + otimização de lucros
4. Quem se beneficiará?
· Fabricantes de GPU/chips (a demanda continua explodindo)
· Provedores de serviços em nuvem (melhoria de lucros)
· Aplicativos de IA de ponta (que conseguem recursos)
Quem será pressionado? Empresas de IA de pequeno e médio porte (não conseguem capacidade de computação ou custos aumentam)

Emissor de USDC Circle (CRCL) acabou de fazer algo "impactante"

Nomeou o executivo da Microsoft Kirk Koenigsbauer para o conselho, enquanto se junta ao comitê de compensação + comitê de risco.
Quem é ele?
· Atual presidente e COO da divisão de experiências e dispositivos da Microsoft
· Responsável pelo Microsoft 365 e Microsoft Copilot
· Trabalhou na Microsoft por mais de 30 anos, impulsionando pessoalmente a migração do Office 365 para a nuvem

O mais crucial não é a "nomeação", mas sim o sinal

1. A Circle está se movendo em direção à "infraestrutura financeira corporativa global"
Não é Crypto Native, mas sim: serviços corporativos globais + conformidade + sistema de gestão de riscos

2. Atualização da estrutura do conselho = preparando-se para ações maiores
Esse nível de pessoas no conselho geralmente significa: colaborações em larga escala, expansão global

3. Por que a Microsoft?
Porque a competição de stablecoins no futuro é, essencialmente: pagamentos corporativos + nuvem + IA + sistema de segurança

OpenAI ajusta o plano Stargate（星际之门） de forma intensa:
Abandona a construção de data centers próprios → passa a utilizar serviços de nuvem da Amazon Cloud (AWS) e Google Cloud
O investimento em capacidade computacional em 2030 também foi reduzido de 1,4 trilhões de dólares para 600 bilhões de dólares.
Nos próximos 4 anos, haverá uma redução significativa nos gastos de capital, o que é considerado uma desvantagem para o setor de capacidade computacional de grandes modelos de IA.
A seguir: SoftBank é responsável pela energia + infraestrutura, enquanto a OpenAI adquire capacidade computacional através de um modelo de “aluguel”.
A OpenAI passou de “construir suas próprias usinas de energia” para se tornar um “super cliente de aluguel de capacidade computacional”.
Os provedores de nuvem Amazon Cloud (AWS) e Google Cloud se tornam os maiores vencedores da IA.

2026, os 100 tokens mais bem-sucedidos—HYPE
2026, a empresa de tesouraria cripto mais bem-sucedida (DAT)—Hyperliquid Strategies(PURR)
Desde 2026, as ações da Hyperliquid Strategies(PURR) aumentaram 75%; em comparação, desde 2026, o token HYPE aumentou 71%.
Os relatórios financeiros mostram que, até 3 de fevereiro de 2026, a empresa listada na Nasdaq Hyperliquid Strategies(NASDAQ:PURR) detinha 17.600.000 HYPE, representando 1,76% do suprimento total.

A empresa-mãe do Alipay, Ant Group, adquiriu a corretora de valores de Hong Kong, Yao Cai Securities, que já obteve a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong e de departamentos relevantes da China. A liquidação ocorrerá em 30 de março, e as ações voltarão a ser negociadas em 17 de março.

A Yao Cai Securities possui licenças completas de negócios de categorias 1/2/4/5/7/9 da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.

Focada em comissões baixas, a comissão para negociação de ações online é de até 0,01%.
A equipe conta com quase 300 funcionários, o número total de clientes é próximo a 580.000, e os ativos dos clientes totalizam cerca de 60,5 bilhões de dólares de Hong Kong.

Quais são as licenças das categorias 1/2/4/5/7/9:
Categoria 1: Corretagem de Valores Mobiliários
Categoria 2: Negociação de Contratos Futuros
Categoria 4: Consultoria em Valores Mobiliários
Categoria 5: Consultoria em Futuros
Categoria 7: Negociação Automatizada
Categoria 9: Gestão de Ativos

Recentemente, sob o contexto de tensão geopolítica no Oriente Médio, Bitcoin + Ethereum realmente superaram o ouro e os mercados globais de ações

Ponto central da Bernstein:
A resiliência do Bitcoin se origina da transformação fundamental na estrutura de propriedade
Os investidores institucionais se tornaram a força dominante no mercado

A estratégia do "último banco central do Bitcoin" comprou 22.337 BTC a um preço médio de 70.194 dólares, totalizando uma posse de 761.068 BTC

Situação atual do MSTR:
1. O preço das ações está com um desconto de 14% em relação ao valor líquido dos ativos do Bitcoin
2. Oferece aos investidores do mercado de ações uma exposição de alta beta ao BTC
3. Ao mesmo tempo, através de produtos STRC, financiamento de alta rentabilidade, sustentando compras contínuas

Nas últimas três semanas, o ETF de Bitcoin à vista atraiu:
1. Aproximadamente 2,1 bilhões de dólares em fluxo de capital
2. Detém cerca de 6,1% do suprimento total de BTC

As instituições participantes incluem:
1. Instituições de gestão de patrimônio
2. Fundos de pensão
3. Investidores soberanos

Isso não é FOMO de varejo, é um sinal de entrada para alocação de ativos de classe!