Binance Research argumenta que o mercado de cripto está passando por uma transição estrutural, afastando-se do comércio de momentum de curto prazo impulsionado por varejistas e avançando para uma fase cada vez mais moldada por capital institucional e alocação estratégica de longo prazo. Apesar de um fim fraco de 2025 para os ativos digitais, a empresa afirma que as dinâmicas de mercado subjacentes sugerem que um ciclo de adoção mais maduro está se consolidando.
De acordo com o relatório, a aprovação dos ETFs de Bitcoin em bolsa nos EUA no início de 2024 marcou o início de uma segunda onda de adoção institucional. Esta fase é definida por uma participação mais profunda de instituições financeiras tradicionais, que já não atuam apenas como canais de distribuição, mas começam a originar produtos de investimento em cripto por conta própria. As recentes apresentações de ETFs da Morgan Stanley para Bitcoin e Solana são citadas como evidência clara dessa mudança, potencialmente pressionando concorrentes como Goldman Sachs e JPMorgan a seguir.
A Binance Research também destaca forças macroeconômicas mais amplas que poderiam beneficiar os mercados de cripto em 2026. A elevada concentração e valorações entre as ações de tecnologia de grande porte nos EUA aumentaram os riscos de superconcentração, incentivando os investidores a buscar diversificação além das ações de mega-cap. Neste contexto, os ativos digitais podem atrair alocação institucional incremental como parte de carteiras mais diversificadas.
O relatório observa que os riscos regulatórios e relacionados a índices, incluindo preocupações de que empresas de tesouraria de ativos digitais possam ser removidas de principais benchmarks como o índice MSCI, recentemente se acalmaram, reduzindo a probabilidade de venda forçada em toda a indústria.
Por fim, a Binance destaca o debate contínuo sobre o ciclo de quatro anos do Bitcoin. Alguns participantes do mercado argumentam que a crença generalizada em uma queda cíclica pode se tornar autoinfligida, com a pressão de venda precoce quebrando o padrão tradicional e deixando 2026 menos limitado pelas expectativas históricas do ciclo.