Legisladores e líderes da indústria de cripto alcançaram um impasse sobre o projeto de lei de estrutura do mercado de cripto que vinha avançando no Senado. Agora, o futuro do projeto está em dúvida enquanto os legisladores voltam ao ponto de partida.
O objetivo inicial era aprovar a legislação histórica sobre cripto até setembro de 2025. A data passou sem que fosse cumprida, levando a uma meta revisada para o final do ano.
Apenas duas semanas depois de 2026, o Senado cancelou uma votação crucial para definir linguagem e outros parâmetros do projeto de lei. Grupos industriais principais também retiraram seu apoio.
Com os legisladores e representantes da indústria de criptomoedas ainda em desacordo sobre questões críticas dentro do projeto de lei, o cronograma para uma lei abrangente de criptomoedas se estendeu ainda mais.
Retiradas da Coinbase da proposta de estrutura do mercado de criptomoedas
Na quinta-feira, o Comitê Bancário do Senado dos EUA adiou uma audiência de marcação, uma oportunidade crucial para os legisladores debaterem um projeto de lei e discutirem possíveis mudanças.
O presidente Tim Scott, um senador republicano da Carolina do Sul, disse que a pausa foi simplesmente uma “breve pausa.” Ele disse que “conversou com líderes de toda a indústria de criptomoedas, do setor financeiro e com meus colegas democratas e republicanos, e todos permanecem na mesa trabalhando de boa fé.”
Fonte: Tim Scott
Scott não disse quando a próxima sessão de marcação ocorreria. Mas o cancelamento ocorre apenas dias após o Comitê de Agricultura do Senado, outro grupo encarregado de revisar a legislação, adiar sua própria sessão de marcação para 27 de janeiro.
Na terça-feira, Scott publicou uma lista de “mitos” sobre o projeto de lei, refutando alegações de que a legislação foi escrita pela indústria de criptomoedas e projetada para servir seus interesses. “O projeto de lei foi moldado por anos de trabalho bipartidário, engajamento extenso com reguladores e aplicação da lei, e um foco em resultados de interesse público,” afirmaram os legisladores republicanos.
Ainda assim, apenas dois dias depois, a Coinbase retirou seu apoio, após o que o comitê descartou os planos de marcação. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse que há “muitos problemas” com o projeto de lei como está escrito, a saber:
Uma proibição de fato sobre ações tokenizadas
Proibições sobre finanças descentralizadas (DeFi)
Subversão da autoridade da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) à Comissão de Valores Mobiliários (SEC)
Proibições sobre juros de stablecoins.
Armstrong disse que “esta versão seria materialmente pior do que o status quo atual. Preferiríamos não ter projeto de lei do que um projeto ruim. Esperamos que todos possamos chegar a um rascunho melhor.”
A Coinbase foi há muito crítica em relação às proibições sobre stablecoins que geram juros, que vê como um esforço do lobby bancário para proteger seus negócios de disrupção pela indústria de criptomoedas.
Alguns observadores enfatizaram a importância de manter uma ampla gama de serviços financeiros disponíveis para o público investidor.
Ji Hun Kim, CEO do grupo de defesa da indústria de blockchain Crypto Council for Innovation, disse ao Cointelegraph: “É fundamental preservar a escolha do consumidor e garantir que qualquer estrutura apoie uma competição responsável. Regras claras e viáveis devem proteger os consumidores e impulsionar a inovação sem restringir a gama de serviços financeiros disponíveis.”
Outros executivos de criptomoedas expressaram interesse em continuar a cooperação com os legisladores em Washington. O co-CEO da Kraken, Arjun Sethi, disse: “A legislação da estrutura de mercado é, por definição, complexa. Resolver isso nunca seria sem atritos. A existência de questões remanescentes não significa que o esforço falhou. Significa que estamos fazendo o trabalho árduo de governar.”
A elaboração de regras pode levar anos
Mesmo se o Congresso conseguir reunir um projeto de lei que a indústria aprove, sua implementação provavelmente levará muito tempo.
Justin Slaughter, vice-presidente de assuntos regulatórios da firma de investimento em criptomoedas Paradigm, disse: “Há apenas um monte de elaborações de regras neste projeto de lei.” Ele observou 45 instâncias separadas nas quais as agências reguladoras teriam que emitir regras se o projeto de lei fosse transformado em lei.
O processo de implementação deste projeto de lei não vai apenas passar por este mandato presidencial; provavelmente se estenderá por toda a totalidade do próximo.
Ele lembrou da Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street e Proteção ao Consumidor, cuja elaboração ainda não está concluída hoje. “A maioria das regras não CFTC foi finalizada [entre] 2013 [e] 2018, de três a oito anos após a promulgação,” ele disse.
E isso assumindo que o projeto de lei possa ser aprovado. Como está escrito, há uma série de obstáculos, disse Slaughter. Ele observou atritos sobre DeFi, que exigirão mais esclarecimentos e novas definições. Ele disse que haveria “problemas reais” sobre como lançar protocolos DeFi, que “definicionalmente não podem ser descentralizados no primeiro dia.”
Ele também lembrou a ausência de qualquer coisa sobre quoruns para agências reguladoras. Atualmente, tanto a SEC quanto a CFTC são totalmente administradas por republicanos. Embora tradicionalmente o partido minoritário tenha sido representado, algumas agências estão atualmente operando com equipes reduzidas de leais à administração presidencial.
Slaughter disse que os democratas “não vão assinar um projeto de lei que não garanta que alguns comissionados democratas poderão ajudar a implementar este projeto, nem deveriam.”
Rachel Lin, CEO e cofundadora da plataforma de negociação de criptomoedas SynFutures, disse ao Cointelegraph que a elaboração de regras após o fato deixa muito a desejar. “A clareza precisa vir de um estatuto, não apenas de futuras orientações regulatórias, ou a indústria corre o risco de trocar uma forma de incerteza por outra,” ela disse.
Sejam divisões partidárias ou resistência da indústria, o Ato de Clareza está longe de estar completo, e pode levar muito tempo antes que a indústria veja a regulamentação que deseja em Washington.
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