No mundo das blockchains, frequentemente ouvimos duas vozes extremas. Um lado grita "a privacidade é um direito humano fundamental", enquanto o outro acredita que "apenas a transparência pode erradicar o crime". E quando os ativos financeiros começam a ser registrados na blockchain, essas duas demandas aparentemente contraditórias surgem ao mesmo tempo.
背景：為什麼金融需要隱私
No mundo financeiro tradicional, a privacidade é a norma. Quando você compra uma ação, outros investidores não saberão sua posição, preço de custo ou horário da transação. Essa privacidade protege as estratégias dos participantes do mercado, evitando que sejam alvos de ataques direcionados.
Mas na atual blockchain pública, todas as transações são abertas. Imagine se você comprasse frações de imóveis tokenizados na Ethereum; todo o mundo poderia rastrear seu endereço de carteira, quantidade de ativos e momento da compra e venda. Para investidores institucionais, isso equivale a expor suas cartas na mesa.
Por outro lado, as autoridades regulatórias permanecem cautelosas em relação a atividades financeiras "totalmente anônimas". As regulamentações MiCA da UE e as regulamentações de títulos dos EUA exigem que: as atividades financeiras devem ser auditáveis e, pelo menos quando necessário, possam ser reveladas às autoridades regulatórias.
A contradição central que a Dusk Network busca resolver é: como proteger a privacidade enquanto atende aos requisitos de conformidade.
Solução do Dusk: privacidade por padrão, conformidade opcional
O Dusk é uma Layer1 projetada especificamente para ativos financeiros regulados. Sua ideia central é: a privacidade deve ser o estado padrão, mas as ferramentas de conformidade devem estar integradas ao nível do protocolo.
Através da tecnologia de prova de conhecimento zero, o Dusk torna cada transação, por padrão, privada, mas os emissores de ativos podem possuir uma "chave de revelação" para mostrar detalhes de contas específicas às autoridades regulatórias quando necessário. Esse design faz do Dusk a única Layer1 dedicada a RWA que combina "forte privacidade + conformidade nativa".
Divisão de trabalho entre os dois modelos de transação
O Dusk oferece dois modelos de transação, correspondendo a diferentes cenários de uso:
Phoenix (UTXO de privacidade): o remetente, o destinatário e o valor estão ocultos, adequado para transações ponto a ponto.
Moonlight (conta de conformidade): o endereço do remetente é público, usado para se conectar a exchanges centralizadas e instituições financeiras tradicionais. Quando você retira da Binance para a carteira Dusk, a exchange precisa saber que o dinheiro realmente chegou ao seu endereço.
Os usuários podem alternar livremente entre os dois, essa flexibilidade permite que o Dusk atenda tanto às necessidades de privacidade quanto não seja excluído pelo sistema financeiro tradicional.
Casos de uso: títulos, imóveis, propriedade intelectual
A posição do Dusk é "plataforma nativa de emissão de ativos financeiros regulados". O mercado global de títulos é de aproximadamente 136 trilhões de dólares e o mercado imobiliário é de aproximadamente 378 trilhões de dólares. Quando esses ativos são digitalizados, a funcionalidade de revelação opcional do Dusk permite que os emissores provem sua conformidade às autoridades regulatórias, sem revelar os detalhes das transações ao mercado.
Outros cenários de aplicação incluem transações de propriedade intelectual (licenciamento de patentes que requerem sigilo), financiamento da cadeia de suprimentos (reduzindo custos de financiamento em 3-5%), fundos de private equity (tokenização de cotas de LP), entre outros.
Riscos e limitações
O sucesso ou fracasso do Dusk depende de se as instituições estarão dispostas a emitir ativos sobre ele. Atualmente, a mainnet foi lançada recentemente, e ainda não houve grandes instituições anunciando publicamente sua adoção. Além disso, as regras regulatórias do MiCA ainda estão sendo elaboradas, e a atitude dos EUA em relação às moedas de privacidade também é cheia de incertezas. Do ponto de vista técnico, o custo computacional da prova de conhecimento zero é alto, e atualmente o TPS está entre 150-300.
Conclusão
O Dusk tenta encontrar um ponto de equilíbrio entre "privacidade" e "conformidade". Esse caminho não é fácil, mas a direção que representa merece atenção: quando ativos reais começam a ser digitalizados, o que precisamos não é de um livro mais transparente, mas de ferramentas de privacidade mais inteligentes.
Este artigo é apenas para referência de pesquisa e não constitui aconselhamento de investimento.