Na sexta-feira, o mercado de ouro e prata explodiu na maior "massacre" desde 1980. Se você possui ouro ou prata, pode ter passado a noite sem dormir, pois a prata caiu 31% em um dia, e o ouro registrou a maior queda em dólares em um único dia da história. Essa volatilidade, mais exagerada que criptomoedas, por que acontece com os metais preciosos mais estáveis? A resposta parece apontar para um nome: Kevin Warsh.

Trump o indicou oficialmente como o próximo presidente do Federal Reserve. Nesse momento, você pode se perguntar: não é apenas trocar quem dá as ordens? O mercado precisa ficar tão assustado assim? Podemos imaginar o Federal Reserve como um mordomo que organiza festas para o seu chefe.

O mordomo anterior, Powell, era mais diplomático; todos achavam que mesmo com a inflação alta, ele continuaria a tocar música e servir bebidas grátis (corte de juros), então todos compravam ouro como proteção, apostando na "desvalorização da moeda".

Mas Warsh é diferente. No artigo anterior, mencionei que ele é famoso no círculo como o "galinha". Sua lógica é simples: enquanto a inflação não voltar ao normal, eu cortarei o fornecimento de água e eletricidade (aumento de juros/redução do balanço). Então, quando todos perceberem que essa pessoa, que se assemelha a um diretor escolar, está prestes a entrar, qual será a primeira reação? Retirar investimentos.

Nos últimos meses, recursos globais fluíram para ouro e prata, realizando transações de desvalorização, apostando que o dólar iria desmoronar. O resultado é que, assim que ele apareceu, o índice do dólar disparou, registrando a maior alta em meses. Isso é como comprar um monte de seguros contra acidentes, apenas para descobrir que os acidentes não acontecem, e o alto prêmio que você pagou (prêmio) se torna uma bolha. Mas o mais estranho é: se é apenas uma troca de presidente, por que até o cobre usado na indústria também caiu? Será que tudo isso é apenas pânico de investidores individuais?

Não é. Por trás disso, não está apenas a reversão das expectativas, mas também o esgotamento da liquidez. Além disso, a luta interna que está acontecendo no Federal Reserve: o atual presidente Powell está sendo investigado pelo Departamento de Justiça por contas antigas de reforma do prédio, alegando que é uma intimidação política. E Trump está tentando limpar completamente a facção dovish do Federal Reserve. Isso significa que o mercado de touros dos metais preciosos acabou completamente?

Atualmente, o mercado prevê que Warsh só assumirá oficialmente em junho. Até lá, o ouro ainda está segurando a 4700 dólares. Você acha que uma era de dólar forte realmente está voltando? Ou isso é apenas uma guerra psicológica de Trump para diminuir a inflação?