章魚同學Nikki

O combustível que você abasteceu hoje, as compras que você fez, as entregas que você pediu, tudo está aumentando silenciosamente.

O combustível que você abasteceu hoje, as compras que você fez, as entregas que você pediu, tudo está aumentando silenciosamente. Ninguém te avisa, mas a conta não vai te enganar.

Sem investir em ações ou criptomoedas, você acha que pode se esconder?

8000 quilômetros de distância, um drone atacou a maior refinaria da Arábia Saudita, 500.000 barris/dia de capacidade pararam. O petróleo Brent subiu 8,5% em um dia, o gás natural na Europa disparou 24%.

> O preço do querosene de aviação subiu → passagens a 30000. O diesel de logística subiu → taxas de entrega subiram. O preço dos fertilizantes subiu → preços de arroz, farinha e legumes subiram. A inflação em si já está consumindo suas economias, sem que você precise possuir qualquer ativo.

> A seguradora do Estreito de Ormuz retirou a cobertura. 150 petroleiros estão presos lá fora e não se atrevem a se mover. No domingo, três navios foram atacados, 20% do transporte de petróleo global está bloqueado. Isso não é "possível", é "está acontecendo".

> O ouro subiu para $5390, as ações de defesa estão em alta. As ações de aviação do seu fundo de aposentadoria caíram 8%, as ações de hotéis caíram 9%. Você não apostou, mas já está perdendo.

> O BTC se estabilizou em 66000 e não desabou. A saída de ETF foi de 9 bilhões, as instituições correram, mas o preço não caiu. Falha na proteção ou as instituições estão manipulando o mercado? Veremos em três meses.

> A variável mais perigosa: Arábia Saudita. A refinaria foi atacada, a realeza disse "precisamos decidir como responder". Se a Arábia Saudita cair, todos os seis países do Golfo estarão envolvidos, e o teste de estresse energético global começará oficialmente.

> A crise do estreito de 2019 rapidamente esfriou. Desta vez: o líder supremo morreu, a refinaria foi atacada, os navios foram atingidos, as seguradoras fugiram. Não há nenhuma condição para esfriar.

Você tem sentido algo subindo de preço recentemente? Fale especificamente👇

Você acredita que alguém pode comprar a vida de uma pessoa por 1 centavo?

Seis contas na Polymarket, todas criadas em fevereiro deste ano, apostando em uma única direção: os EUA farão um ataque aéreo ao Irã antes de 28 de fevereiro. Preço de compra de 1 centavo por ação. Algumas horas depois, Teerã foi bombardeada. As seis contas juntas ganharam 1 milhão de dólares.

Alguns dizem que isso é negociação com informações privilegiadas.
Pessoalmente, acho difícil caracterizar. Os EUA insinuaram que iriam agir há várias semanas, e um dia antes do ataque, 25 milhões de dólares fluíram para os contratos relacionados. E entre essas seis contas, uma apostou na data errada antes e perdeu 300 dólares. Alguém que realmente tem informações privilegiadas cometeria esse erro?

O problema está em seu padrão de comportamento, que é sempre nova carteira, única direção e apostas concentradas. Essa combinação, na análise da cadeia, é o "perfil do negociador com informações privilegiadas". O mesmo padrão apareceu anteriormente nos contratos relacionados à renúncia de Maduro.

E agora, Khamenei foi confirmado como morto no ataque aéreo, e o Irã imediatamente retaliou com mísseis e drones contra Israel e bases militares dos EUA, até mesmo atacando o aeroporto de Dubai. Aqueles que apostaram na renúncia de Khamenei novamente lucraram.

O que é mais assustador nisso?
Mesmo que alguém realmente aposte com um plano de batalha, você não pode fazer nada a respeito. A Polymarket está no exterior, não é regulamentada, e só precisa de uma carteira anônima.

Então as coisas ficam ainda mais absurdas. Os termos não excluem a morte; ser destituído conta, renunciar conta, e morrer também conta. Desde que ele desapareça, quem apostou certo pode retirar o dinheiro. Isso não é um mercado de previsões, é um anúncio de recompensa.

Israel já apresentou em fevereiro deste ano a primeira acusação criminal no mundo que vincula o mercado de previsões à inteligência militar. O mercado de previsões passou da zona cinza para o foco da aplicação da lei.

Mas a lei conseguirá acompanhar?
A blockchain pode rastrear cada transação, mas não responde à pergunta mais crucial: naquele momento da aposta, essa pessoa está realmente apostando ou ela sabe? Se esse mercado continuar existindo, quem será o próximo a ser etiquetado com um preço?

As três ovelhas banidas da transmissão ao vivo na China conseguiram ser listadas com sucesso na bolsa de valores dos EUA, com uma avaliação de quase 10 bilhões de dólares. O irmão Xiao Yang realmente virou o jogo desta vez? Se isso realmente é uma listagem bem-sucedida, por que o preço das ações caiu de 180 dólares para menos de 10 dólares em menos de um mês, evaporando 90%?

Para entender esse jogo, você precisa primeiro entender os especialistas por trás das três ovelhas. Eles não empacotaram o negócio de vendas anuais de centenas de bilhões na China, que é bastante controverso, mas apenas colocaram os "negócios internacionais" em uma nova empresa para entrar na bolsa de valores dos EUA. Por que trazer o irmão sem palavras, com 360 milhões de fãs, para deter 49% das ações, enquanto as três ovelhas ocupam apenas 13%? À primeira vista, o irmão sem palavras é o maior acionista, mas o verdadeiro ponto crucial está no direito operacional. As três ovelhas conseguiram os direitos operacionais exclusivos de toda a cadeia por 36 meses do irmão sem palavras. Wall Street adora ouvir esse tipo de história: a capacidade de transmissão ao vivo mais forte da China + IP de topo global. Isso não é fazer negócios, é vender conceito.

Mas o mercado de capitais não é tolo, a história contada, no final, precisa ser acompanhada de resultados. As três ovelhas, que uma vez quebraram a marca de um bilhão em uma única transmissão, venderam menos de 250 mil em 4 horas quando voltaram ao ar em janeiro deste ano? O incidente do bolo de lua de Meixin, falsificação de origem, publicidade enganosa, essas etiquetas, uma vez coladas, equivalem a uma sentença de morte no mercado interno.

Quando a base da China desmoronou, e os portões da A-share e da bolsa de Hong Kong se fecharam, a transição para o exterior se tornou o último caminho de sobrevivência. No entanto, o "modelo de transmissão de baixo custo" que surgiu na China realmente pode recriar uma lenda de 27,7 bilhões de RMB em um mercado externo com culturas e logística completamente diferentes?

Atualmente, o movimento das ações da ANPA se assemelha mais a um filme de terror dirigido a pequenos investidores. Wall Street observa com clareza: o que está dentro da empresa listada é apenas o direito operacional, os ativos mais lucrativos permanecem fora. Isso é essencialmente um exemplo de livro didático de "desaparecimento do gafanhoto". O destino das três ovelhas é, afinal, o término de uma história de superação de uma pessoa comum ou o fechamento da era de colheita do comércio eletrônico ao vivo? Quando o bônus de tráfego desaparece, controle de qualidade, conformidade e valor a longo prazo, essas coisas que antes eram ignoradas, estão se tornando o único padrão que determina a vida ou a morte.

Não se deixe enganar pelo slogan de 6.000 dólares! Grandes investidores já trocaram ouro por títulos japoneses.

Hoje é 17 de fevereiro. O ouro à vista ainda perdeu a marca de 5.000 dólares, atualmente está lutando na faixa de 4.980; enquanto o Bitcoin, após a falha em atingir 71.000, voltou para 68.900 em oscilações. Muitas pessoas não entendem: a inflação nos EUA claramente esfriou, as expectativas de corte de juros também se estabilizaram, por que o ouro e o BTC ainda estão caindo?

Devemos pensar em uma questão: se o corte de juros é realmente uma boa notícia, quem está vendendo agora?
Isso é chamado de secagem da liquidez nas férias. O Ano Novo Lunar na China e o Dia do Presidente nos EUA resultaram em um mercado vazio. Para os grandes investidores que estavam posicionados desde 4.500 pontos, 5.000 dólares é o último abrigo que eles utilizam para se retirar de forma ordenada, aproveitando o otimismo dos pequenos investidores.

Então, para onde foi essa enorme quantia retirada de ativos reais?
Embora o BTC, como ouro digital, tenha absorvido parte da liquidez, sua oscilação em torno de 70.000 demonstrou que, atualmente, ele é apenas uma estação de teste de pressão para o capital. O verdadeiro destino que suporta grandes quantidades de capital institucional é os títulos japoneses.

Até mesmo o maior baixista de títulos japoneses — Mark Nash — agora está comprando fortemente títulos japoneses? Por quê?
Porque anteriormente, o rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos havia subido a altos níveis de décadas, o que era um sinal de colapso do mercado de títulos; mas após a vitória de Katsuya Okada, a estabilidade política eliminou diretamente o medo do mercado em relação à imprevisibilidade das políticas. Enquanto os EUA ainda se preocupam com um déficit fiscal de 2 trilhões de dólares e o crédito do dólar sendo corroído, a certeza dos títulos japoneses se tornou um manjar aos olhos do capital global. O que Nash vê não é apenas o retorno dos títulos, mas também o espaço de valorização de 9% do ativo em ienes em comparação ao franco suíço. Este é o verdadeiro ponto de partida escolhido pelo dinheiro inteligente após sua saída do ouro.

Após a quebra de 5.000 dólares do ouro, é uma oportunidade ou um abismo?
Como Goldman Sachs e Bank of America preveem que o preço do ouro pode chegar a 5.400 ou até 6.000 até o final do ano, mas no curto prazo, quanto mais tempo ficar abaixo de 5.000 dólares, mais a confiança em alta se desmorona. Grandes capitais estão se movendo do ouro emocional para a certeza japonesa.

Muito estranho! A inflação nos EUA caiu para 2,4% em janeiro, o menor em seis meses, o Federal Reserve quase acordou rindo. Em teoria, o mercado de ações deveria estar em festa, mas a gigante do comércio eletrônico Amazon acabou de estabelecer o pior recorde de quedas em 20 anos, voltando à sombra de 2006. Já que o dinheiro não está mais ficando caro, por que Wall Street decidiu, neste momento, levar a Amazon para o mercado em baixa?

Para encontrar a resposta, vamos voltar no tempo para 2006. Naquele ano, a Amazon também caiu por 9 dias consecutivos, porque Bezos decidiu investir em algo que ninguém entendia na época - a computação em nuvem AWS. Naquela época, todos o chamavam de louco, dizendo que ele estava desperdiçando dinheiro, com lucros despencando 55%.

Vinte anos depois, a história se repete. O atual CEO Jassy também quer gastar, mas desta vez a quantia é impressionante: 2.000.000.000 de dólares. O que ele está apostando?

Desta vez, ele não está apostando na nuvem, mas na infraestrutura de IA. O que significa 2.000.000.000 de dólares? Isso pode esgotar todas as reservas de caixa da Amazon, e até mesmo levar a empresa a acumular uma enorme dívida. Wall Street não teme a IA, mas teme que esses chips de dezenas de milhares de dólares já tenham se desvalorizado em sucata antes mesmo de se recuperarem.

Então, a terceira pergunta: se na época a AWS levou 10 anos para mostrar retornos, na atual corrida da IA, os investidores ainda têm paciência para esperar mais dez anos?

Agora, a Microsoft e a Amazon estão ambas em um mercado em baixa técnica. Isso significa que a fé em IA dos sete gigantes já começou a mostrar rachaduras. O CEO pede paciência a todos, dizendo que isso não é um investimento cego, mas sim a máquina de fazer dinheiro do futuro. No final do vídeo, você acha que a Amazon vai conseguir, como em 2006, dominar os próximos vinte anos com a IA, ou será esmagada por esses 2.000.000.000 de dólares?

Na sexta-feira, o mercado de ouro e prata explodiu na maior "massacre" desde 1980. Se você possui ouro ou prata, pode ter passado a noite sem dormir, pois a prata caiu 31% em um dia, e o ouro registrou a maior queda em dólares em um único dia da história. Essa volatilidade, mais exagerada que criptomoedas, por que acontece com os metais preciosos mais estáveis? A resposta parece apontar para um nome: Kevin Warsh.

Trump o indicou oficialmente como o próximo presidente do Federal Reserve. Nesse momento, você pode se perguntar: não é apenas trocar quem dá as ordens? O mercado precisa ficar tão assustado assim? Podemos imaginar o Federal Reserve como um mordomo que organiza festas para o seu chefe.

O mordomo anterior, Powell, era mais diplomático; todos achavam que mesmo com a inflação alta, ele continuaria a tocar música e servir bebidas grátis (corte de juros), então todos compravam ouro como proteção, apostando na "desvalorização da moeda".

Mas Warsh é diferente. No artigo anterior, mencionei que ele é famoso no círculo como o "galinha". Sua lógica é simples: enquanto a inflação não voltar ao normal, eu cortarei o fornecimento de água e eletricidade (aumento de juros/redução do balanço). Então, quando todos perceberem que essa pessoa, que se assemelha a um diretor escolar, está prestes a entrar, qual será a primeira reação? Retirar investimentos.

Nos últimos meses, recursos globais fluíram para ouro e prata, realizando transações de desvalorização, apostando que o dólar iria desmoronar. O resultado é que, assim que ele apareceu, o índice do dólar disparou, registrando a maior alta em meses. Isso é como comprar um monte de seguros contra acidentes, apenas para descobrir que os acidentes não acontecem, e o alto prêmio que você pagou (prêmio) se torna uma bolha. Mas o mais estranho é: se é apenas uma troca de presidente, por que até o cobre usado na indústria também caiu? Será que tudo isso é apenas pânico de investidores individuais?

Não é. Por trás disso, não está apenas a reversão das expectativas, mas também o esgotamento da liquidez. Além disso, a luta interna que está acontecendo no Federal Reserve: o atual presidente Powell está sendo investigado pelo Departamento de Justiça por contas antigas de reforma do prédio, alegando que é uma intimidação política. E Trump está tentando limpar completamente a facção dovish do Federal Reserve. Isso significa que o mercado de touros dos metais preciosos acabou completamente?

Atualmente, o mercado prevê que Warsh só assumirá oficialmente em junho. Até lá, o ouro ainda está segurando a 4700 dólares. Você acha que uma era de dólar forte realmente está voltando? Ou isso é apenas uma guerra psicológica de Trump para diminuir a inflação?

Nos últimos 24 horas, o desempenho do preço do ouro foi bastante impressionante, caindo rapidamente de cerca de 5.626 dólares, com uma queda que chegou a quase 5%. O Bitcoin caiu para cerca de 82.000 dólares, atingindo uma nova mínima em dois meses.

O movimento do mercado global nos últimos dias deixou muitos investidores perplexos. Originalmente, esperava-se que o Federal Reserve continuasse a cortar taxas de juros, mas as ações, os títulos do governo, o ouro e o Bitcoin caíram coletivamente de forma rara. Por que o ouro falhou durante este período de turbulência?

O mercado está atualmente digerindo uma notícia altamente controversa: Trump pode nomear Kevin Warsh como o próximo presidente do Federal Reserve. Quem é ele? Ele foi membro do conselho do Federal Reserve e é bem conhecido no setor financeiro. Embora ele tenha recentemente apoiado publicamente a redução das taxas para atender às demandas políticas de Trump, o mercado não esqueceu seu histórico de ser uma águia. A plataforma de apostas Polymarket mostrou que a probabilidade de sua seleção disparou para 80%.

Se Trump realmente nomear um águia disfarçada de cordeiro, será que o ciclo de cortes de juros que esperávamos vai terminar antes do previsto? Essa é a razão pela qual os rendimentos dos títulos do governo americano estão subindo e o dólar continua em alta, pois todos estão reduzindo suas expectativas em relação a políticas de afrouxamento.

Enquanto o mercado financeiro se debate sobre a escolha do próximo presidente do Federal Reserve, a geopolítica lançou uma bomba. Segundo relatos, as forças armadas dos EUA já posicionaram 10 navios de guerra no Oriente Médio. O Irã também emitiu um aviso claro: se os EUA iniciarem um ataque, o Irã atacará imediatamente as bases militares dos EUA no Oriente Médio, incluindo porta-aviões.

Normalmente, quando a guerra geopolítica estoura, o preço do ouro deveria disparar; por que desta vez o ouro caiu quase 5%? Isso indica que a força atual do dólar e o aumento nos rendimentos já se tornaram tão poderosos que superam o suporte do sentimento de aversão ao risco.

A situação atual me dá a impressão de que: o chefe (Trump) quer um contador obediente (Warsh) para cortar os juros, mas esse contador era famoso por ser muito avarento, e os credores (mercado) ficaram assustados e rapidamente venderam seus títulos. Se Warsh assumir e se tornar mais duro, somado ao aumento dos preços do petróleo devido ao conflito no Oriente Médio, que pode reacender a inflação, ainda teremos um porto seguro para nossos ativos?

A vulnerabilidade atual é clara: enquanto o dólar continuar forte, o ouro e o Bitcoin terão dificuldade em se destacar. E se aqueles 10 navios de guerra realmente atacarem, os danos subsequentes causados pelo aumento dos preços do petróleo farão com que o Federal Reserve tenha ainda mais receio de cortar taxas.

Não pergunte mais se o ouro ainda pode ser comprado

Primeiro, você precisa entender quem está comprando agora. As vozes predominantes dirão que são os bancos centrais de vários países que estão se desdolarizando, preparando-se para o fim do sistema monetário fiduciário. Até o lendário investidor Ray Dalio disse que este é o caminho inevitável sob um grande conflito. Mas se os bancos centrais realmente estão desesperadamente esvaziando o ouro, por que vimos sinais totalmente opostos nos dados comerciais?

Precisamos olhar os dados. Londres é o centro global de comércio de ouro e prata, e os dados da alfândega britânica são o termômetro do volume de compras dos bancos centrais. Embora o volume de compras dos bancos centrais tenha realmente dobrado após 2022, em novembro, o volume de exportação de ouro do Reino Unido caiu impressionantes 80% em relação ao ano anterior. Embora a China seja o maior comprador, em novembro, o volume total de ouro importado do Reino Unido foi de menos de 10 toneladas, muito abaixo da média. Se os verdadeiros grandes compradores estão recuando, por que o preço do ouro ainda consegue se manter em alta?

Há uma lógica racional aqui: os bancos centrais de vários países também acham o ouro caro.

Quando o preço do ouro sobe, a proporção do valor de mercado do ouro nas reservas aumenta automaticamente. Por exemplo, a Polônia originalmente queria aumentar a proporção do ouro para 30%, mas devido ao preço elevado do ouro, esse objetivo acabou sendo quase alcançado automaticamente, e eles naturalmente desacelerarão suas compras. Na verdade, o impulso mais forte para a compra soberana já está à beira da retirada.

Já que as exportações estão caindo, para onde foi o ouro?
A resposta é: ele ficou nos cofres de Londres. Por que comprar ouro e não trazê-lo de volta ao país? A primeira razão é a liquidez. Desde que o ouro não saia de Londres, pode ser facilmente realizado a qualquer momento; uma vez transportado, custos adicionais de avaliação e transporte são necessários. A segunda razão, de acordo com os dados da London Bullion Market Association, o ouro nos cofres aumentou em 199 toneladas em dezembro.

Na lógica histórica, quando as reservas nos cofres aumentam significativamente e o volume de exportação é extremamente baixo, geralmente indica que as compras dos países soberanos chegaram ao fim.
Dito de forma dura, as pessoas que compram ouro agora não têm intenção de colocar o ouro em seus tesouros nacionais; elas apenas compraram um recibo chamado conta não alocada. O que possuem é apenas um direito de crédito sobre o cofre. A sensação de força atual parece mais uma religião materialista sustentada pela inércia do mercado. As pessoas não estão mais preocupadas se o dólar vai colapsar, mas se há algum especulador disposto a pagar um preço mais alto para comprar esse recibo que eu tenho.

O ouro ultrapassou 5000 dólares, um número que a história da humanidade nunca viu.

Muitas pessoas têm a primeira reação de: “Ainda dá para ganhar dinheiro comprando ouro agora?”
Antes disso, gostaria que todos pensassem em uma questão: por que, em 2026, com a tecnologia tão avançada, a humanidade ainda precisa se esconder coletivamente atrás deste metal amarelo "que não pode ser comido, nem usado"?

Se olharmos para o sistema financeiro global como uma competição, o verdadeiro adversário do ouro é, na verdade, o crédito. Na semana passada, o preço do ouro alcançou o maior aumento semanal desde 2008. O que mais aconteceu nesse meio tempo?
· Os Estados Unidos estão enfrentando conflitos tarifários com aliados devido à questão da "Groenlândia";
· O Departamento de Justiça está, pela primeira vez, investigando o presidente do Federal Reserve;
· O mercado de títulos do Japão também está passando por grandes oscilações devido aos planos de gastos.
Isso levanta uma segunda questão: quando o dólar, amplamente reconhecido como a moeda mais segura do mundo, e a credibilidade das instituições por trás dele começam a mostrar fissuras, existem opções melhores para os bancos centrais e o dinheiro inteligente além de trocar por ouro?

Especialistas do Goldman Sachs e do JPMorgan mencionaram uma palavra: "insegurança".

Antes, pensávamos que o mundo tinha regras. Mas os eventos recentes – desde conflitos geopolíticos até políticas volúveis entre grandes potências – estão enviando um sinal: as antigas regras estão falhando.

Então, a terceira pergunta surge: se até mesmo as riquezas em papel como o dólar, euro e iene começam a causar desconforto nas pessoas, qual é o teto de valor do ouro como um ativo que "não precisa do endosse de ninguém"? A história nos ensina que, sempre que uma nova ordem mundial é estabelecida em meio a dor, o ouro frequentemente se torna o único ponto de ancoragem.

Ver a prata ultrapassar 100 dólares e o ouro ultrapassar 5000 dólares faz muitas pessoas se sentirem ansiosas, até mesmo pensando que perderam a oportunidade de enriquecer. Mas gostaria que todos refletissem sobre a última questão: se a alta do preço do ouro reflete a contração do crédito global, a nossa capacidade de compra com outros ativos que possuímos ainda está intacta?

Isso pode não ser mais uma questão de "se dá para ganhar dinheiro", mas sim uma questão de "como não perder valor".

A receita da TSMC novamente surpreendeu, as ações de tecnologia ressurgiram coletivamente! Mas pessoal, não fiquem apenas de olho se os chips vão subir ou não; o que realmente determinará a espessura da sua carteira em 2026 não é o gráfico K, mas sim os livros contábeis que alguns "predadores de topo" de Wall Street mostraram hoje.

Por que o mercado está subindo, mas sua conta está encolhendo?
A receita da TSMC realmente é um estímulo, puxando diretamente as ações de tecnologia que estavam fracas de volta. E vocês perceberam? Assim que Trump afrouxou o tom em relação ao Irã, o preço do petróleo, que estava em alta, imediatamente esfriou.

Mas você acha que a crise foi resolvida? Veja o que Goldman Sachs, Morgan Stanley e BlackRock, esses velhos raposos, estão fazendo? É um típico caso de boas notícias já precificadas. No ano passado, todos estavam loucos comprando ações de bancos; agora que os resultados estão tão bons, eles estão saindo primeiro. Isso indica que o dinheiro inteligente já está em busca do próximo campo de colheita.

Isso traz à tona o protagonista de hoje: ETF
Em apenas 35 anos, já colocou os fundos mútuos tradicionais para baixo, atingindo um tamanho de 13,5 trilhões de dólares. Por que isso é tão impressionante? Porque é altamente eficiente e com baixa tributação, como colocar um grupo de tubarões brancos em um lago, prontos para devorar aqueles fundos antigos que reagem lentamente. Mas a questão é, se os ETFs são tão bons, por que o ETF que você comprou está fazendo você duvidar da vida?

Porque muitos ETFs foram projetados exatamente para tirar dinheiro do seu bolso:
Armadilhas de alavancagem: Aqueles fundos que fazem três vezes a venda a descoberto, parecem atraentes, mas na verdade têm uma perda surpreendente. Há um fundo reverso que perdeu 99,99% em 15 anos! Sobreviveu apenas por fusões contínuas.
Fraude de dividendos: Não se deixe enganar pela taxa de dividendos de 46%. Há um ETF da Tesla que parece ter dividendos bons, mas na verdade o retorno total não chega nem à metade das ações comuns. Isso é como dar sua medula para fazer sopa e você ainda acha a sopa deliciosa!
Colheita de tendências: Sempre que você vê nomes chamativos como computação quântica ou interface cérebro-máquina, basicamente significa que o mercado está no seu pico, e eles estão esperando você entrar para comprar.

A BlackRock acabou de ultrapassar 14 trilhões em ativos! Larry Fink é muito astuto, cortando empregos enquanto investe loucamente em fundos de private equity e investimentos alternativos não transparentes. O que isso significa? Significa que os jogadores de topo já não estão brincando com pessoas comuns. Eles estão lidando com operações mais profundas, menos transparentes e até mesmo sem gráficos K.

Para se recuperar no mercado de criptomoedas ou ações americanas em 2026, apenas ser trabalhador e ler notícias não é suficiente. Nesse ecossistema, se você não consegue ver quem é o caçador.

Por que a prata se tornou a inesperada surpresa de 2025?

No final de dezembro de 2025, a prata havia atingido aproximadamente US$ 71 por onça, um aumento de mais de 120% no acumulado do ano. Muitos investidores já estavam arrependidos de sua decisão. Durante o mesmo período, o ouro também subiu cerca de 60%; a alta do Bitcoin foi ainda mais dramática, chegando a US$ 126.000 em outubro, antes de recuar para cerca de US$ 87.000 no final do ano. A prata não conseguiu atrair muito capital durante um período de alta aversão ao risco.

Por que a prata superou o ouro?

O primeiro motivo é o ambiente macroeconômico favorável para ativos tangíveis.

Em 2025, a política monetária global mudou para uma postura mais flexível, com o Federal Reserve cortando as taxas de juros diversas vezes, suprimindo os rendimentos reais e enfraquecendo o dólar. Baixas taxas de juros reais + pressões inflacionárias persistentes = um terreno fértil para ativos tangíveis. Não é surpreendente que o ouro tenha subido de uma mínima de US$ 2.600 para US$ 4.500. Mas a força da prata reside no segundo motivo: ela também se beneficia da expansão econômica, servindo como reserva de valor e sendo essencial para o uso industrial. Portanto, historicamente, a prata tende a amplificar o preço dos metais preciosos durante os ciclos econômicos.

O quarto fator é a demanda industrial, que impulsiona essa alta da prata. Atualmente, o uso industrial responde por quase metade do consumo de prata, e esse número está aumentando.

De onde vem o maior aumento?

Energia solar + eletrificação + veículos elétricos. Cada veículo elétrico utiliza aproximadamente de 25 a 50 gramas de prata, significativamente mais do que um carro a gasolina. O crescimento de dois dígitos nas vendas, aliado às grandes quantidades de prata necessárias para estações de recarga e equipamentos de carregamento rápido, significa que a oferta não consegue acompanhar. Grande parte da prata é um subproduto, derivado da mineração de metais básicos como cobre, chumbo e zinco; não é algo que se possa simplesmente extrair em maior quantidade. Como resultado, o mercado global de prata enfrentará escassez de oferta pelo quinto ano consecutivo em 2025. Seria estranho se os preços não subissem.

O quarto fator é o consumo silencioso de prata devido aos gastos com defesa. Sistemas de armas modernos, como radares, sistemas eletrônicos guiados, drones e comunicações seguras, dependem fortemente da prata. Mais importante ainda, parte da prata destinada ao uso militar é destruída após o uso e é essencialmente irrecuperável. Os gastos militares atingiram um recorde em 2024 e a expectativa é de que continuem aumentando em 2025 devido aos conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio.

Será que esse crescimento continuará em 2026?

Francamente, a maioria dos fatores que impulsionam esse crescimento ainda está presente: veículos elétricos, expansão da rede elétrica, energia renovável e gastos com defesa não mostram sinais de desaceleração. A oferta permanece restrita; novas minas não apenas têm longos ciclos de desenvolvimento, como a reciclagem também não consegue compensar a escassez causada pelos gastos militares. Se os rendimentos reais permanecerem baixos, o ouro ainda poderá ter um bom desempenho.O Bitcoin pode se recuperar à medida que o apetite por risco voltar a crescer.

Por que se diz que o aumento de juros no Japão foi um fracasso?

O Banco do Japão elevou as taxas de juros para o nível mais alto em 30 anos, e qual foi o resultado? O iene não apenas não se valorizou, mas caiu para níveis históricos. Isso é completamente oposto ao que eles originalmente desejavam.

Primeiro, vamos ver o que está acontecendo agora. O iene caiu muito rapidamente recentemente, e o governo japonês já começou a emitir avisos. Se as flutuações da taxa de câmbio forem muito intensas, o governo está preparado para tomar ações apropriadas. Traduzindo para uma linguagem simples, não se exclui a possibilidade de intervenção direta na taxa de câmbio.

Atualmente, o dólar está em torno de 157 ienes, e o mercado geralmente acredita que, uma vez que se aproxime de 160, o Japão pode, assim como no ano passado, simplesmente despejar dinheiro para salvar o iene.

Mas já não aumentaram as taxas de juros? Por que o iene se tornou ainda mais fraco?

As principais razões são, na verdade, três. Primeiro, os benefícios do aumento das taxas de juros já foram totalmente absorvidos pelo mercado. Segundo, a taxa de juros do Japão, embora pareça alta, ainda é “negativa”. Atualmente, a taxa nominal no Japão é de 0,75%, mas a inflação está perto de 3%, resultando em uma taxa real de mais de -2%. E os Estados Unidos? A taxa real é positiva. O que isso significa? A diferença de taxa ainda existe, então as operações de arbitragem de pegar ienes emprestados e comprar dólares naturalmente atraem investidores de volta.

Terceiro, para resumir as declarações do presidente em uma coletiva de imprensa: não há um roteiro sobre como aumentar as taxas de juros no futuro, e não há pressa. Ele até disse que a taxa mais alta em 30 anos não tem significado especial. O mercado entendeu imediatamente que o Banco do Japão não está apressado para continuar restringindo. Assim, o iene foi vendido ainda mais intensamente. Mas isso não é o mais fatal. O problema visível é que o Japão atual já está preso por dívidas.

A dívida do governo é 240% do PIB, e se as taxas de juros de longo prazo realmente subirem, o Japão pode não conseguir suportar. Portanto, eles têm duas opções: ou a dívida se torna um problema, ou a moeda continua a desvalorizar.

Agora parece que eles escolheram a segunda opção.

Mas o que a escolha deles significa para o mercado global? A curto prazo, com o iene não se valorizando e as operações de arbitragem não sendo encerradas, as ações dos EUA, do Japão, as criptomoedas e o ouro respiraram aliviados. O índice Nikkei subiu, e o ouro e a prata atingiram novos recordes.

No entanto, se o Japão de repente intervir ou for forçado a acelerar o aumento das taxas de juros, a reversão das operações de arbitragem terá um grande impacto. 2024 já demonstrou isso uma vez: a bolsa japonesa despencou, e o Bitcoin caiu junto.

O Japão atual está equilibrando-se entre a desvalorização da moeda e a crise da dívida.