O sentimento do mercado oscila entre ganância e medo, e cada flutuação das velas reflete a mudança na mentalidade dos traders. No último fim de semana, o mercado de criptomoedas passou por um ajuste profundo. De acordo com os dados da manhã de 1º de fevereiro, horário de Pequim, o preço do Bitcoin caiu para 78130 dólares, rompendo o ponto-chave de 79000 dólares, e esse nível de preço também estabeleceu um novo recorde de baixa desde abril de 2025. Ao mesmo tempo, outras principais criptomoedas, como Ethereum, SOL e Dogecoin, apresentaram quedas superiores a 10%.

Este preço em queda acentuada levou a uma redução significativa no valor total dos ativos de criptomoeda global de cerca de 1110 bilhões de dólares (aproximadamente 7716 bilhões de yuanes) em um curto período de tempo, resultando em perdas significativas para muitos investidores. Estatísticas da CoinGlass mostram que, nas últimas 24 horas, o número de contas de investidores liquidadas globalmente ultrapassou 410.000, com um montante total liquidado de 2,529 bilhões de dólares (aproximadamente 17,58 bilhões de yuanes).

Análise profunda: três grandes fatores de impulso para o ajuste do mercado

Por trás da intensa volatilidade do mercado desta vez, está a liberação concentrada de múltiplos fatores negativos:

Primeiro, a escalada do risco geopolítico constituiu uma pressão direta sobre a aversão ao risco do mercado. O ex-presidente dos EUA, Trump, revelou publicamente em 31 de janeiro que o Irã está negociando com os EUA, essa declaração aumentou repentinamente a incerteza sobre a situação no Oriente Médio, levando a um aumento significativo na aversão ao risco nos mercados globais.

Em seguida, a expectativa de política monetária macroeconômica passou por uma mudança crítica, trazendo uma pressão maior. A nomeação de Kevin Warsh, conhecido por sua posição hawkish, como presidente do Fed por Trump, fez com que o mercado esperasse que o Fed pudesse tomar ações de redução de balanço mais agressivas no futuro e atrasar o processo de cortes de juros, gerando preocupações sobre o aperto da liquidez do dólar. A valorização do índice do dólar, em certa medida, diminuiu o apelo das criptomoedas como ativos alternativos não soberanos.

Além disso, a própria posição dos ativos de criptomoedas está enfrentando um teste de confiança. Em um contexto onde o preço do ouro, tradicional ativo de refúgio, ultrapassou temporariamente 5600 dólares por onça e a prata também disparou, o Bitcoin não mostrou a força esperada na narrativa de 'ouro digital'; seu desempenho fraco destaca suas características de ativo de alta volatilidade. As vozes que questionam sua eficácia como ferramenta de hedge contra a inflação estão crescendo, e sua alta correlação de preços com o mercado de ações dos EUA também dificulta sua independência em relação à tendência de ativos de risco tradicionais.

Análise da estrutura técnica: tendência enfraquecendo, ursos em vantagem

Do ponto de vista da análise técnica, o padrão do mercado de Bitcoin já apresentou sinais claros de fraqueza. No gráfico diário, o preço continua a operar abaixo das médias móveis de 50, 100 e 200 dias, e essas médias já apresentam uma configuração de baixa, formando uma pressão contínua.

Em gráficos de 4 horas de ciclos mais curtos, apesar de ter havido breves linhas de alta consecutivas, a força da recuperação rapidamente se esgotou, sendo logo engolida por linhas de baixa consecutivas, criando novos mínimos. Essa característica de 'recuperação fraca e queda rápida' indica claramente que a força de compra no mercado atual é fraca, com o controle ainda nas mãos dos ursos.

Sobre os níveis críticos, o nível de 78000 dólares para o Bitcoin é crucial; se essa posição for confirmada como perdida, a próxima área de suporte importante a ser observada será deslocada para perto de 75300 dólares. A área de resistência acima já se formou na faixa de 80500 a 82000 dólares.

Perspectivas de curto prazo e referência de operação

Para o Bitcoin (BTC): apesar de uma leve recuperação técnica no início da manhã de domingo, a estrutura de tendência de alta no gráfico diário foi comprometida. Devido à falta de liquidez geralmente presente nos mercados durante o fim de semana, o preço pode passar por uma leve correção, mas como um evento de liquidação em larga escala impactou severamente a confiança do mercado, a dificuldade de uma reversão significativa de alta no curto prazo é extremamente alta.

Referência de operação: Traders de curto prazo podem considerar tentar uma posição comprada leve perto de 78200 dólares, com objetivo em 79000 dólares; se o preço retornar à faixa de resistência de 80000-81000 dólares, pode-se considerar uma posição vendida, com alvo em 79200 dólares. Independentemente de ser comprado ou vendido, é necessário executar rigorosamente o controle de risco, mantendo uma posição leve.

Para o Ethereum (ETH): sua maior queda durante o dia de ontem foi próxima a 20%, o movimento foi severamente dominado pelo medo do mercado, a forma técnica perdeu eficácia temporariamente, dificultando a determinação de um fundo claro. Seu futuro dependerá fortemente da estabilização do Bitcoin.

Referência de operação: a estratégia mais segura é esperar pacientemente que o preço caia para perto de 2350 dólares ou 2200 dólares e observar se o mercado forma uma estrutura de reversão de fundo clara, como um duplo fundo ou um fundo em forma de ombro-cabeça-ombro, antes de considerar construir posições em lotes. Em termos de curto prazo, pode-se tentar uma posição comprada leve perto de 2400 dólares, com um alvo de 2470 dólares; se a recuperação chegar à faixa de 2490-2550 dólares, pode-se considerar uma posição vendida, com alvo em 2350 dólares.

O mercado se limpa em pânico, mas também aguarda oportunidades.

Neste estágio, mais importante do que prever pontos de preço é manter a observação: observar se a política macro se torna clara, observar se o sentimento do mercado se recupera do pânico, observar se o preço consegue formar uma estrutura de estabilização na área de suporte crítica.

Para os investidores, proteger o capital e esperar pacientemente são igualmente importantes. O mercado nunca carece de volatilidade, o que falta é a disciplina de manter a clareza em meio ao ruído do mercado e agir decisivamente quando a tendência é clara. O inverno sempre passará, mas apenas os investidores que estiverem preparados poderão esperar pela próxima primavera.