山顶之风

O mercado está lutando para encontrar equilíbrio entre um ambiente macroeconômico caótico e preços voláteis, cada grande flutuação de preços é, em essência, uma ressonância complexa da economia macro, fluxo de capital e emoções coletivas do mercado.
Após vários dias de vendas profundas, o mercado de criptomoedas mostrou sinais de estabilização em 4 de fevereiro, tentando encontrar um breve equilíbrio em um ambiente externo cheio de incertezas. No momento da redação, o preço do Bitcoin subiu para cerca de 75,800 dólares, com uma queda de 3.78% nas últimas 24 horas, tendo chegado a 72,877 dólares, o menor preço desde 6 de novembro de 2024.

市场恐慌情绪持续扩散，但在极致的恐惧氛围里，或许正隐藏着市场反弹的密码。比特币今日早盘跌破75000美元重要心理关口，最低下探至74565美元，创下近期价格新低。以太坊走势更为疲软，价格已击穿2200美元，相较于前期高点跌幅超过25%。
过去24小时内，全网加密货币合约爆仓总额高达25.6亿美元，波及投资者超过29万人，其中多头仓位爆仓占比达到88%。当前市场恐慌指数微升至18，依然深陷“极度恐惧”区间。

本轮暴跌由四重因素叠加引发：美国特朗普政府关税政策趋向强硬、市场对美联储鹰派政策预期升温、比特币现货ETF资金持续外流，以及传统避险资产吸引资金分流。在众多利空因素共同压制下，加密市场成为资金流出的主要领域。
【重要消息面解读】
贸易政策变动：特朗普政府在与印度达成协议、将部分商品关税从50%降至18%的同时，计划对欧盟加征关税，此举加剧了全球贸易紧张局势，导致风险资产被普遍抛售。美联储人事与政策预期：特朗普提名被视作鹰派的前官员沃什为美联储主席后，美元指数显著走强。市场随之调整预期，将2026年的降息次数从2次减少至1次。ETF资金持续流出：比特币现货ETF已连续12周呈现资金净流出状态，表明机构配置需求低迷，散户兴趣同样不足。链上数据显示，目前有46%的比特币供应处于浮亏状态。市场情绪触底：社交媒体上的负面情绪急剧增加，散户投资者的悲观程度已达到2021年11月市场大跌以来的峰值。回顾历史，这种极端悲观情绪之后，市场时常会出现一定程度的反弹。
【比特币：技术分析】

技术图表显示，比特币日线级别形成“断头铡刀”式的破位形态，接连失守78000、77000、76000及75000美元数道支撑，成交量较前一日放大52%，呈现典型的“放量下跌且缺乏买盘承接”特征。
在四小时级别图上，比特币罕见地连续收出15根阴线，构成加强版的“瀑布式下跌”，期间反弹幅度微乎其微。75000美元关口已从关键支撑转化为强劲阻力。
上方关键阻力位于75800美元和77200美元附近，下方近期支撑则关注74565美元及74000美元。若74000美元失守，价格可能进一步下探72000至70000美元区域。
有分析机构（如Galaxy Digital）指出，比特币或许会继续下探至70000美元附近的供需缺口区域，甚至可能考验200周均线（约58000美元）和已实现价格（约56000美元），这两个位置在历史上多次成为周期底部区域。
【以太坊：走势分析】

以太坊走势明显弱于比特币，日线级别接连跌破2500、2400、2300和2200美元四道整数关口，收出实体较长的“穿头破脚”看跌阴线，成交量增幅达68%。
目前，以太坊的初步阻力位在2250美元和2300美元，下方支撑位依次为2163美元和2100美元整数关口。一旦2100美元被有效跌破，市场可能下探2000美元大关。
链上清算数据显示，过去24小时以太坊相关头寸清算总额为3.0696亿美元，其中多头清算2.1392亿美元，空头清算9304万美元。高杠杆多头头寸受损严重，全网未平仓合约量下降了4.14%。
有报告披露，某大型机构（BitMine Immersion Technologies）在其金库中持有424万枚ETH，目前面临超过60亿美元的未实现亏损，这揭示了大型持有者面临的集中风险。
尽管以太坊在中长期拥有技术升级（如Fusaka升级使Blob吞吐量提升8倍）的预期，但这未能抵挡住短期的市场抛售。Layer2解决方案持续分流主网交易，导致网络Gas费用长期处于低位，削弱了其通缩模型的故事吸引力。
【今日交易策略参考】短线交易（日内操作）核心思路：顺应当前下跌趋势，避免盲目抄底。可伺机捕捉价格弱势反弹后的做空机会，同时警惕低位剧烈波动的风险，将资金安全置于首位。
比特币操作建议：若价格反弹至75500-75800美元区间并出现受阻迹象，可考虑轻仓布局空单，止损设于76500美元上方。初步目标看至74800美元，第二目标看至74500美元。以太坊操作建议：若价格反弹至2220-2250美元区间并显现疲态，可考虑轻仓布局空单，止损设于2300美元上方。初步目标看至2180美元，第二目标看至2160美元。

Sob a dupla pressão da incerteza econômica e política, o mercado de criptomoedas continuou a exibir um padrão de flutuação descendente. No fim de semana, o preço do Bitcoin passou por grandes oscilações, chegando a cair para a proximidade de 76000 dólares. Embora tenha ocorrido uma recuperação técnica posteriormente, após atingir 79500 dólares, o preço novamente enfrentou pressão e recuou. Na manhã de segunda-feira, o preço do Bitcoin caiu novamente, atingindo um mínimo de 75700 dólares, quase revertendo toda a amplitude da recuperação anterior, e atualmente se mantém acima de 77000 dólares em uma correção fraca.

O movimento do Ethereum é semelhante a este, com o preço apresentando uma recuperação após atingir um mínimo de 2250 dólares, mas a força da recuperação é fraca. Na madrugada de hoje, seu preço caiu novamente, atingindo um mínimo de 2230 dólares, e em seguida subiu levemente para a proximidade de 2300 dólares, apresentando uma tendência geral de consolidação em níveis baixos.

O sentimento do mercado oscila entre ganância e medo, e cada flutuação das velas reflete a mudança na mentalidade dos traders. No último fim de semana, o mercado de criptomoedas passou por um ajuste profundo. De acordo com os dados da manhã de 1º de fevereiro, horário de Pequim, o preço do Bitcoin caiu para 78130 dólares, rompendo o ponto-chave de 79000 dólares, e esse nível de preço também estabeleceu um novo recorde de baixa desde abril de 2025. Ao mesmo tempo, outras principais criptomoedas, como Ethereum, SOL e Dogecoin, apresentaram quedas superiores a 10%.

Este preço em queda acentuada levou a uma redução significativa no valor total dos ativos de criptomoeda global de cerca de 1110 bilhões de dólares (aproximadamente 7716 bilhões de yuanes) em um curto período de tempo, resultando em perdas significativas para muitos investidores. Estatísticas da CoinGlass mostram que, nas últimas 24 horas, o número de contas de investidores liquidadas globalmente ultrapassou 410.000, com um montante total liquidado de 2,529 bilhões de dólares (aproximadamente 17,58 bilhões de yuanes).

Revisão do mercado: BTC rapidamente parou a queda e se recuperou, ETH claramente sem força para acompanhar a alta
Ontem de manhã, o Bitcoin encontrou suporte em torno de 81000 após uma rápida queda, e a tendência de queda desacelerou significativamente, com o preço iniciando uma recuperação técnica e subindo de forma oscilante. A recuperação atingiu o pico de 84500 (hoje de madrugada), e em seguida a força compradora foi gradualmente diminuindo, atualmente o preço está em uma leve consolidação em torno de 84000.

Em comparação, o desempenho geral do Ethereum é claramente inferior ao do Bitcoin. Embora tenha havido uma recuperação sincronizada ontem, o impulso de alta é limitado. Hoje de madrugada, o preço chegou a recuar para cerca de 2640, e em seguida subiu rapidamente para 2750, completando parte da recuperação da queda, mas a continuidade da recuperação é insuficiente, atualmente caiu novamente e permanece em uma faixa de oscilação em torno de 2700, com uma tendência fraca.

狗狗币在周一短暂上涨后，本周遭遇大幅逆转。这种网络迷因加密货币在周二达到峰值，随后开始急剧下跌，并持续到周四。
周三，狗狗币价格一度触及 0.127 美元的高点，随后获利回吐导致价格回落。截至发稿时，狗狗币交易价格为 0.1151 美元，过去 24 小时内下跌了 7.74%。该加密货币在所有主要时间周期（包括小时图、日线图和周线图）上均呈现下跌趋势。

大规模清算冲击加密货币期货市场
过去24小时，加密货币衍生品市场剧烈波动。超过5.09亿美元的期货头寸被平仓，较前一日增长57%。其中，多头头寸占了绝大部分，押注价格持续上涨的交易者遭遇了损失。
美联储决定将利率维持在3.5%至3.75%之间，加剧了市场的避险情绪。尽管这一决定在市场普遍预期之中，投资者仍将资金转向避险资产。这一趋势引发了加密货币市场的抛售潮。
根据 CoinGlass 的数据，狗狗币 24 小时内的清算总额为 627 万美元。同期，该网络迷因币的未平仓合约量下降了 1.38%，至 14 亿美元。
交易指标描绘出悲观前景
近几周来，巨鲸交易活动大幅减少。过去四周，超过100万美元的大额交易下降了94.6%。据AliCharts数据显示，此类交易数量从109笔骤降至仅6笔。
现货交易量在过去24小时内下降了13%，至11.6亿美元。交易活动的减少与围绕该资产的整体负面情绪相符。
期货市场出现了一个显著的例外。Bitmex交易所报告称，其期货交易量在24小时内飙升了惊人的10782%。该平台的交易额达到了2.0098亿美元，在其他指标下滑的情况下显得格外突出。
技术指标显示了交易者需要关注的关键支撑位和阻力位。直接支撑位在 0.11 美元，如果抛售压力持续，次要支撑位在 0.10 美元。上行方面，阻力位在 0.133 美元，该位置与 50 日移动平均线相对应。任何持续反弹都需要突破该阻力位。

凌晨时分，加密市场经历显著下行。比特币价格急跌超过5%，失守85000美元，最低探至84425美元；以太坊跌幅接近7%，跌破2800美元关键位置。
此次行情波动导致超22万投资者仓位被强平，涉及金额总计约10.14亿美元（约合70.5亿元人民币）。
市场恐慌情绪扩散，SOL、狗狗币等主要加密货币跟跌超6%，整体加密市场市值一度降至3万亿美元以下。此次下挫由多方面利空因素共同引发，而美联储释放的鹰派信号成为关键导火索。

市场整体回顾：多因素叠加导致恐慌性抛盘
北京时间凌晨时段，加密市场出现集中抛售。比特币自89895美元高点回落超5400美元，创近三周低位；以太坊同步下行，跌幅达6.89%，最低触及2756美元。
不仅加密市场，传统金融市场同样波动加剧。微软股价重挫10%，为2020年3月以来最大单日跌幅，带动纳斯达克指数下跌0.72%。黄金市场亦出现大幅震荡，现货金价创下5600美元/盎司历史新高后回落超400美元。
各类资产价格同步波动，反映出市场正在重新评估宏观环境。美联储于凌晨公布议息决议，维持利率水平不变，同时传递出“维持高利率更长时间”的信号，打破了市场对近期降息的预期。
期权市场进一步加剧抛压。价值约82.7亿美元的比特币期权于当日到期，最大痛点位于90000美元附近，做市商为管理风险进行现货抛售，形成连锁下跌效应。
比特币行情技术分析：关键支撑相继失守

从技术指标观察，比特币日线收出实体超过5%的长阴线，形成“断头铡刀”式破位形态，连续跌破88000美元与86000美元两道重要支撑。
成交量较前一日增长约60%，呈现“放量下跌”特征，显示空头力量集中释放。MACD绿柱显著伸长，RSI指标由49骤降至31，进入超卖区间但尚未出现背离信号。
四小时级别呈现连续下行态势，期间连续录得8根阴线，每次反弹幅度均未超过前一根阴线实体的十分之一，表明买盘乏力、承接不足。
支撑位方面，84000美元成为近期低点，83000美元为前期震荡区间下沿，82000美元则为关键心理防线，若跌破则可能进一步下探80000美元整数关口。
链上数据同样呈现压力迹象。CryptoQuant数据显示，比特币持有者已进入实际亏损状态，为2023年以来首次。长期持有者（持币时间超过155天）近期有所减持，交易所内比特币余额增加，暗示可能进一步抛售。
以太坊市场表现：调整幅度大于比特币

以太坊在此轮行情中回调幅度超过比特币，显示其相对弱势。技术层面，日线级别接连失守2900美元和2800美元支撑，收出覆盖前三个交易日反弹幅度的长阴线。
成交量较前一日放大75%，呈现弱势下行格局，技术形态走弱。MACD死叉持续扩大，多条均线呈空头排列，RSI降至28，接近超卖区间但未现底部背离。
目前以太坊关键支撑区域位于2750-2800美元，若能在此企稳反弹，或可测试2900美元阻力；若继续跌破，则可能进一步下探2700美元乃至2650美元。
基本面方面，以太坊面临自身挑战。Layer2解决方案分流主网交易，低Gas费导致ETH燃烧量减少，通缩预期减弱，基本面支撑力度下降。合约市场上，2900美元失守后引发系列强平，高杠杆多单集中爆仓加剧了跌幅。
后市操作参考
短期策略（日内交易，持仓不超过24小时）核心思路：顺势操作，避免盲目抄底，可关注反弹后做空机会，注意防范价格快速波动风险。比特币操作参考：若反弹至85500-86000美元区间，可考虑轻仓做空，止损设于86500美元上方。初步目标看84000美元，其次为83000美元。以太坊操作参考：若反弹至2820-2850美元区间，可考虑轻仓做空，止损设于2880美元上方。初步目标看2750美元，其次为2700美元。
中期策略（波段交易，持仓3-7天）核心思路：等待明确企稳信号，不急于抄底，若关键支撑破位可考虑顺势加仓。比特币多头信号：日线出现“阳包阴”形态且成交量配合放大，或在82000美元附近出现底背离时，可考虑轻仓布局多单，目标看向86000-88000美元区间。以太坊空头信号：若价格跌破2700美元，反弹至2750美元确认阻力有效后，可考虑加仓空单，目标看向2600-2550美元区间。仓位管理建议：单一币种持仓不超过总资金的5%，设置移动止损，避免深度套牢。
夜幕降临，加密市场的多空较量仍在持续。此次行情波动再次表明，在宏观政策转换阶段，高杠杆交易的脆弱性尤为凸显。花旗集团及Tagus Capital分析师认为，比特币的对冲通胀功能并不稳定，其价格更多受到流动性、风险偏好及科技股资金流向的影响。
对长期投资者而言，市场深度调整或许带来布局机会，但前提是保持充足的资金储备，并等待明确的止跌信号。在加密市场的长期进程中，保持生存能力比追求短期收益更为重要。

Com o mercado se recuperando de baixos recentes, o Dogecoin (DOGE) está tentando transformar uma área crítica novamente em suporte. Alguns analistas apontam que a criptomoeda pode estar repetindo seu desempenho passado, o que pode levar a uma grande volatilidade nos próximos meses.
Dogecoin retoma padrão de alta em parábola
A maior moeda meme em valor de mercado, o Dogecoin, tem negociado entre 0.119 dólares e 0.151 dólares no último mês, alcançando o maior ponto em um mês de 0.156 dólares durante a alta no início de janeiro.
O Dogecoin testou novamente o ponto baixo da faixa no fim de semana, subindo 5% após obter suporte na crítica área de 0.119-0.120 dólares, próximo ao nível atual. No momento, a criptomoeda está tentando retornar à área de 0.1250 dólares para continuar sua tendência de alta.

Até 29 de janeiro de 2026, às 14h, tanto o Bitcoin (BTC) quanto o Ethereum (ETH), as duas principais criptomoedas, mostraram um padrão de alta e queda, oscilando para baixo. O Bitcoin está atualmente flutuando em torno de 88200 dólares após passar por duas rodadas de flutuações na noite passada; o Ethereum basicamente seguiu o movimento do Bitcoin, não conseguindo formar uma tendência independente, com um preço atual de cerca de 2950 dólares.

Resumo e perspectiva das notícias macroeconômicas
(1) Principais fatores de baixa
A postura hawkish do Federal Reserve reprime o sentimento do mercado. Na madrugada de 28 de janeiro, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) decidiu manter a taxa de juros dos fundos federais na faixa de 3,5%-3,75% e não liberou sinais de corte de juros, levando o mercado a desapontar as expectativas de políticas de afrouxamento. Essa declaração reprimiu diretamente a disposição para alocação de ativos de risco, e as criptomoedas, como ativos de alta volatilidade, viram a força de entrada de capital diminuir significativamente.

O Dogecoin caiu 0,27% nas últimas 24 horas, com o preço de negociação em cerca de 0,1219 dólares no momento da publicação. Dados on-chain mostram que investidores de Dogecoin devem agir com cautela antes de entrar no mercado.

O contexto histórico revela os riscos de entrar no mercado prematuramente
A última grande recessão em outubro de 2023 fez com que os índices de lucro caíssem para 44,88%, muito abaixo dos níveis atuais. Essa diferença indica que o mercado ainda não atingiu um verdadeiro ponto de colapso.
O indicador de "dias de queima de tokens" (CDD) adiciona uma camada de preocupação para potenciais compradores. Este indicador rastreia o comportamento de tokens mantidos a longo prazo, revelando quando os detentores experientes vendem suas posições. Em junho de 2023, o indicador CDD viu um grande aumento, coincidindo com o fundo do mercado em baixa. Os dados atuais não mostram eventos de venda semelhantes neste ciclo de mercado em baixa.

O mercado de criptomoedas enfrenta uma batalha decisiva hoje, com o Bitcoin se preparando em frente à barreira de noventa mil dólares, enquanto investidores globais aguardam a declaração de política do Federal Reserve e o discurso público do ex-presidente Trump. Esses dois eventos são vistos como variáveis-chave que podem desencadear movimentos no mercado.
No dia 28 de janeiro, no fuso horário de Pequim, a volatilidade do mercado de criptomoedas caiu para níveis excepcionalmente baixos, com o preço do Bitcoin flutuando em torno de 89 mil dólares em uma leve consolidação, enquanto o Ethereum conseguiu se manter ligeiramente acima da importante barreira psicológica de 3 mil dólares. Sob a aparente calma do mercado, uma tempestade de mudança impulsionada por notícias macroeconômicas está se formando.

Condições gerais do mercado: rotação de setores em um período de baixa de volume