O mercado de criptomoedas está profundamente preso no "efeito Warsh", com o Bitcoin perdendo o suporte crítico de 70.000 dólares
O mercado global de criptomoedas continua envolto na sombra do "efeito Warsh". O Bitcoin caiu para menos de 70.000 dólares, atingindo uma nova baixa desde novembro do ano passado, com uma queda de mais de 7% nas últimas 24 horas. Este terremoto de mercado, desencadeado pela nomeação de Kevin Warsh, ex-membro do Federal Reserve, para ser o próximo presidente do Federal Reserve, está redefinindo a lógica de precificação das criptomoedas.
Os dados mostram que, desde a divulgação da nomeação de Warsh em 30 de janeiro, o ETF de Bitcoin enfrentou 12 dias consecutivos de saída de capital, com um total de quase 2.9 bilhões de dólares. Apenas no dia 4 de fevereiro, a saída líquida atingiu 544 milhões de dólares. O que é ainda mais preocupante é que a liquidação de alavancagem continua a acelerar - nas últimas 24 horas, o montante liquidado em toda a rede ultrapassou 650 milhões de dólares, dos quais 80% eram posições compradas.
Uma análise mais profunda indica que a razão pela qual a nomeação de Warsh provocou uma reação tão intensa do mercado é que ela representa uma mudança radical na lógica subjacente da política monetária. Este ex-oficial do Federal Reserve, conhecido por sua posição hawkish, havia se oposto publicamente à segunda rodada de flexibilização quantitativa (QE2) e enfatizou que "uma economia saudável precisa de taxas de juros reais positivas como mecanismo de sinalização para alocação de recursos". Essa visão é diretamente oposta ao ambiente de afrouxamento de liquidez do qual as criptomoedas dependem.
O mercado está passando por uma transição da antiga narrativa de "inflação contínua impulsionando a desvalorização da moeda fiduciária, beneficiando ativos criptográficos" para um novo paradigma de "disciplina de taxas de juros reforçando a credibilidade do dólar, com contração de liquidez punindo ativos de risco". A correlação entre Bitcoin e ações de tecnologia continua a se fortalecer, sendo forçada a aceitar a posição de "fator beta de alto risco". O preço atual já caiu abaixo da região de suporte crítica do topo do mercado em 2021 (cerca de 69.000-70.000 dólares), e se cair efetivamente abaixo, o próximo nível de suporte importante será em 60.000 dólares (média de 200 semanas) ou até 53.000 dólares.
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