O maior banco dos EUA, JPMorgan, acredita que o apelo relativo do Bitcoin em comparação ao ouro aumentou significativamente após um período em que o ouro se destacou desde outubro do ano passado, em um contexto em que a volatilidade do ouro aumentou, tornando o Bitcoin mais atraente a longo prazo.
No entanto, o JPMorgan observa que o nível de liquidação de posições ainda é bastante modesto em comparação ao trimestre anterior, indicando que ainda não houve uma onda de vendas forte, embora os fundos Spot ETF ainda estejam enfrentando resgates e o sentimento negativo esteja se espalhando tanto entre investidores individuais quanto institucionais. O JPMorgan também acredita que a diminuição da capitalização de stablecoins reflete uma reação natural de acordo com a capitalização de mercado, e não uma onda de retiradas.
Além disso, o JPMorgan informou que o Bitcoin atualmente está sendo negociado abaixo do custo de mineração estimado em cerca de 87K USD, um nível que historicamente atuou como uma zona de suporte suave. Mais importante, o potencial de longo prazo do Bitcoin em relação ao ouro melhorou claramente à medida que a taxa de volatilidade Bitcoin/ouro caiu para um nível recorde de 1,5, indicando que o Bitcoin está se tornando cada vez mais atraente em termos de risco e retorno.
Em resumo, o BTC agora também é atraente, mas esperar mais algumas liquidações pode torná-lo ainda melhor.
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