Três modelos
No horizonte de seis meses, ao procurar o fundo do mercado de criptomoedas, pode-se basear em três modelos. Estes são dados históricos de ciclos anteriores e comparação com o ouro.
O primeiro modelo é baseado no padrão de 2019, que é o mais próximo da situação macroeconômica atual. Naquela época, o mercado cresceu de aproximadamente $3 mil para $13 mil, após o que entrou em uma correção prolongada para $6,5 mil. Tudo isso ocorreu em meio a um mercado de ações em crescimento e à suspensão da redução do balanço do Federal Reserve dos EUA (Fed) — assim como agora. Se extrapolarmos aquele padrão para o ciclo atual, o mercado já está próximo dos valores mínimos — na faixa de $67–73 mil.
O segundo modelo é uma tendência clássica de baixa, como no início de 2022. Os objetivos para este modelo estão na faixa de $35–40 mil. No entanto, há diferenças importantes. Em 2022, a queda das criptomoedas ocorreu junto com o mercado de ações, mas as criptomoedas começaram a cair cerca de 40 dias antes. Agora, o bitcoin está em correção há cerca de 126 dias, enquanto os índices de ações permanecem próximos de máximos históricos. Além disso, em 2022, havia uma razão clara para a queda — o aumento abrupto das taxas do Fed. Agora, a política monetária parece significativamente mais previsível, e o mercado não está precificando choques semelhantes.
O terceiro modelo é a avaliação do bitcoin não em dólares, mas em ouro. O dólar, com o tempo, se desvaloriza, e nesse contexto a comparação com o ouro pode ser mais correta. No mercado de metais preciosos, houve euforia: ouro e prata cresceram exponencialmente. No entanto, a correção que ocorreu na semana passada pode, com alta probabilidade, ter sinalizado máximos locais. O cenário base é uma transição para um intervalo lateral prolongado sem queda superior a 25% dos valores máximos.
Se olharmos para o preço do bitcoin em ouro, em dezembro de 2024, por um bitcoin poderia-se comprar cerca de 41 onças de ouro, agora — cerca de 15 onças. A linha de tendência global e a zona de suporte estão na faixa de 13 onças. Historicamente, quando em 2020 o ouro formou um máximo local em $2075 e depois entrou em um intervalo lateral de vários anos, o bitcoin começou a subir de forma confiável cerca de dois meses depois disso.
Assim, os primeiros e terceiros modelos em muitos aspectos coincidem e se complementam. Isso permite supor que o fundo tem uma maior probabilidade de ser formado nos próximos um a um mês e meio. É permitida mais uma queda de cerca de 10% — condicionalmente na faixa de $65 mil.
Estratégia
O bitcoin atualmente tem vários níveis de suporte, diz o consultor independente em tecnologia da informação Roman Nekrasov. O primeiro nível está na faixa de $68–$69 mil: aqui a criptomoeda começará a ser comprada por aqueles que esperavam que ela caísse abaixo da marca psicológica de $70 mil, diz o especialista. Segundo ele, nesse nível, o bitcoin "ficará patinando por alguns dias".
Normalmente, após superar tais marcas psicologicamente significativas, o bitcoin começa a ser comprado — alguns investidores reduzem suas posições, enquanto outros, ao contrário, aumentam a exposição no ativo, esperando um crescimento adicional.
O próximo nível de suporte é na faixa de $65–$67 mil, e o fundo, segundo suas estimativas, pode ser $63 mil. Mas, talvez, a moeda não seja deixada cair até esse valor.
Tentar "capturar o fundo" não é uma estratégia muito correta para ativos de alta volatilidade. Se o objetivo é aumentar a exposição no ativo, vale a pena usar a estratégia DCA (dollar cost averaging, média de custo em dólares), quando o ativo é comprado em parcelas iguais em intervalos iguais de tempo, acrescentou o especialista.
Isso permite "espalhar o preço" — assim é possível evitar o risco de comprar o ativo em um momento desfavorável. Mesmo que o preço de compra seja maior do que o fundo, as próximas compras equilibrarão o preço médio de entrada no ativo.
Análise técnica
Do ponto de vista da análise técnica, nos intervalos de tempo de 15 minutos a 1 dia, o preço do bitcoin está na zona de sobrecarga. O bloco de níveis de suporte está na faixa de $65,5–69 mil. Essas são zonas de preço onde a demanda supera a oferta, interrompendo a queda da taxa e causando um rebound para cima. Esses níveis são determinados com base em dados históricos, e quando se aproximam, os compradores se tornam mais ativos.
Neste momento, não é recomendável "mergulhar" ativamente no mercado. Ele pode cair mais, especialmente as altcoins, mas, ao mesmo tempo, apostar na queda e abrir shorts a partir dos valores atuais é extremamente arriscado, acredita Savintsev.