Si todavía crees que el $BTC se mueve por la ley de oferta y demanda, DEBES leer esto con atención. Porque ese mercado ya no existe lo que estás viendo ahora no es una acción de precio normal.

No son las "manos débiles".No es el sentimiento del mercado y definitivamente no es el inversor minorista vendiendo. La mayoría de la gente no tiene ni idea de lo que está pasando, y para cuando sea evidente, el daño ya estará hecho.

Este movimiento no empezó hoy, se ha estado gestando silenciosamente bajo la superficie durante meses y ahora se está acelerando.

En el momento en que la oferta puede crearse de forma sintética, la escasez desaparece Y cuando la escasez muere, el precio deja de descubrirse on-chain (en la cadena de bloques) y comienza a definirse en los derivados.

Eso es exactamente lo que le pasó a Bitcoin. Es la misma ruptura estructural que ya sufrieron el oro, la plata, el petróleo y las acciones una vez que los derivados tomaron el control.

"La tesis original de Bitcoin está rota"

La valoración de Bitcoin se construyó sobre dos pilares:

•Un límite estricto de 21 millones de monedas.

•La ausencia de rehipotecación (usar el mismo activo para respaldar múltiples deudas).

Ese esquema murió en el instante en que Wall Street impuso estas capas sobre la red:

•Futuros liquidados en efectivo.

•Perpetual swaps (swaps perpetuos).

•Opciones y ETFs.

•Préstamos de corretaje institucional (Prime brokers).

•BTC envuelto (Wrapped BTC).

•Total return swaps.

A partir de ese punto, la oferta de Bitcoin se volvió teóricamente INFINITA. No en la cadena de bloques, sino en el descubrimiento de precios, que es lo que realmente importa.

El Ratio de Flotante Sintético (SFR) este es el indicador que lo explica todo. Cuando la oferta sintética abruma a la oferta real, el precio deja de responder a la demanda y empieza a responder al posicionamiento, las coberturas y los flujos de liquidación.

Wall Street ahora puede operar contra Bitcoin. No están adivinando la dirección del precio; están haciendo lo que hacen en todos los mercados dominados por derivados:

•Crean BTC de papel ilimitado.

•Venden en corto durante las subidas.

•Fuerzan liquidaciones masivas.

•Cubren sus posiciones a precios más bajos.

•Repiten el proceso.

Esto no es una apuesta. Es la "fabricación de inventario" hoy en día, un solo BTC real puede respaldar simultáneamente:

•Una acción de un ETF.

•Un contrato de futuros.

•Un swap perpetuo.

•El delta de una opción.

•Un préstamo de un bróker.

•Una nota estructurada.

Todo al mismo tiempo son seis derechos de propiedad sobre una misma moneda. Eso no es un mercado libre; es un sistema de reserva fraccionaria de precios usando una máscara de Bitcoin.