10xResearch

Inteligência Institucional para Mercados de Ativos Digitais

Criado para investidores que operam com convicção, não com manchetes.

10x Research oferece inteligência de mercado institucional sobre regimes de liquidez, reajustes de posicionamento e pontos de inflexão estruturais, ajudando investidores profissionais a navegar nos mercados de ativos digitais com disciplina e convicção.

Usado por fundos de hedge, gestores de ativos e traders profissionais gerenciando $142B+ em ativos.

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Abrimos este relatório para todos. O Bitcoin estava a $112,000. Hoje está a $63,000.

Em 22 de outubro de 2025, quando o Bitcoin estava negociando próximo a $112,000, publicamos o Bear Market Watch e removemos o paywall.

Fizemos isso porque nossos modelos on-chain e de derivativos estavam se deteriorando rapidamente. A EMA de 21 semanas havia rompido. A base de custo dos detentores de curto prazo estava sob pressão.

Na época, a maioria dos investidores ainda estava otimista.

Hoje, o Bitcoin negocia a $63,000.

A diferença não era o acesso a dados, era a interpretação.

Nesse relatório público, delineamos:

• Por que perder o sinal de tendência de 21 semanas historicamente marca mudanças de regime

• Como o preço realizado dos detentores de curto prazo se torna um gatilho de liquidação

• Por que a enfraquecimento dos fluxos de capital precede quedas mais amplas

• Por que a disciplina institucional encurta ciclos — mas acelera reinícios

Alertamos que essa fase determinaria se o Bitcoin reiniciaria ou entraria em uma estrutura de baixa mais profunda.
Esse reinício está agora se desenrolando.

O relatório permanece público porque proteger o capital é mais importante do que cliques. Mas o que era gratuito então agora é confirmação do que o posicionamento disciplinado alcança.

Os assinantes premium não apenas leram o aviso.
Eles receberam atualizações táticas contínuas, ajustes de posicionamento e estratégias de opções para gerenciar o risco de queda à medida que o mercado se deteriorava.

Os pontos de virada são onde o desempenho é feito, ou destruído.

Se você quiser acesso aos mesmos modelos e estruturas táticas antes da próxima grande inflexão, é para isso que o 10x Research Premium foi criado.

Porque no cripto, sobreviver ao mercado em baixa é o que permite que você possua o próximo mercado em alta.

Se o posicionamento disciplinado e a gestão de riscos melhoraram os retornos em até 10% em um ano, em um portfólio de $100,000 isso representa $10,000 em desempenho.

O ponto não é prometer um retorno específico.

O ponto é que evitar grandes quedas e posicionar-se corretamente durante pontos de inflexão compõe significativamente ao longo do tempo.

Leia o relatório completo de 22 de outubro aqui: https://update.10xresearch.com/p/bear-market-watch-what-smart-money-is-seeing-in-bitcoin-s-data

10x Cripto Ações — Configurações Negociáveis

No relatório da semana passada, destacamos a crescente divergência entre Circle e Coinbase, apesar de historicamente os dois terem negociado de perto juntos.

Embora a Circle tenha sido qualificada como uma das nossas principais configurações de gráfico (como tem sido por várias semanas), notamos que os preços se estenderam para uma zona de resistência chave.

Subsequentemente, a ação caiu 23% ao longo da semana.

O ouro alcançou nosso alvo inicial de baixa de $4,400.

Se esse nível falhar em se manter, o próximo suporte maior está mais perto de $3,500, níveis vistos pela última vez por volta da época do “Projeto Grande e Bonito”, que marcou uma aceleração significativa na emissão de dívida dos EUA.

Desde então, a dívida dos EUA se expandiu em mais de $2.8 trilhões, reforçando preocupações em torno de rendimentos de títulos globais estruturalmente mais altos.

Bitdeer Technologies (BTDR está acima da média móvel de 7 dias -> otimista, e está acima da média móvel de 30 dias -> otimista, com uma mudança de 1 semana de -5.8%) o lançamento do SEALMINER DL1 Air, um novo equipamento de alta eficiência otimizado para mineração Scrypt.

Este lançamento de produto coincidiu com uma atualização operacional robusta mostrando um aumento de 541% na produção de Bitcoin ano a ano, com a empresa minerando 705 BTC em um único mês.

Apesar desses ganhos operacionais, a ação enfrentou pressão para baixo de analistas do lado de venda após uma significativa perda de ganhos trimestrais.

O sentimento do mercado permanece cauteloso devido a uma razão de venda a descoberto de quase 20%. Tudor Investment Corp divulgando uma nova participação multimilionária.

Relatório completo com todas as ações de cripto: https://strategy.10xresearch.com/p/10x-crypto-equities-tradeable-setups-494d

Bittensor (TAO-USD está acima da média móvel de 7 dias -> otimista, e está acima da média móvel de 30 dias -> otimista, com uma mudança de 1 semana de +19,8%) impulsionado por uma convergência de endossos de IA de alto perfil e crescimento do ecossistema.

O preço foi significativamente catalisado pelo CEO da NVIDIA, Jensen Huang, discutindo Bittensor em um podcast proeminente, juntamente com a Grayscale abrindo seu Bittensor Trust para colocação privada.

A utilidade da rede está escalando rapidamente, com o staking de sub-redes agora ultrapassando $620 milhões e o número total de sub-redes ativas se expandindo para 128.

Junte-se à nossa lista de distribuição para desbloquear o livro de gráficos semanal completo, apresentando os setups mais atraentes, claramente destacados e apresentados em um formato conciso e visualmente intuitivo, juntamente com os principais desenvolvimentos fundamentais que impulsionam cada oportunidade.

Livro de gráficos completo aqui: https://signal.10xresearch.com/p/10x-crypto-chart-book-market-intelligence-trade-setups

10x Livro de Gráficos Cripto — Inteligência de Mercado & Configurações de Negociação

Nas últimas duas semanas, o Bittensor foi um dos nossos “top [altcoin]charts”, e ao mesmo tempo emergiu como a altcoin com melhor desempenho dentro do nosso livro de gráficos de 50+ ativos.

À medida que a dominância do Bitcoin diminui, um sinal inicial de alta para altcoins está emergindo.

No entanto, o momentum permanece contido, e os volumes de negociação ainda são relativamente baixos.

Dito isso, com nosso modelo de tendência do Bitcoin agora se tornando otimista, há um vento favorável modesto apoiando uma posição mais construtiva, apesar da incerteza geopolítica em curso.

Nossa análise e livro de gráficos mostram que várias altcoins estão apresentando configurações técnicas fortes, apoiadas por fundamentos em melhoria.

Neste ambiente, o sucesso é menos sobre exposição ampla e mais sobre ser altamente seletivo, identificando e posicionando-se nos vencedores certos.

É precisamente aqui que o livro de gráficos agrega valor significativo.

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Livro de gráficos completo aqui: https://signal.10xresearch.com/p/10x-crypto-chart-book-market-intelligence-trade-setups

Vencedores e Perdedores da Lei CLARITY dos EUA—Se Aprovada

Esta segunda parte examina as implicações do quadro CLARITY para DeFi e analisa o caso de investimento para potenciais vencedores e perdedores se a lei for implementada (veja a primeira parte aqui e nosso relatório de 18 de janeiro).

Embora haja beneficiários estruturais claros, o resultado não se limita a um único vencedor.

Ao mesmo tempo, os investidores devem ficar atentos aos ventos contrários emergentes que podem moldar o cenário mais amplo.

A proposta mais recente da CLARITY efetivamente encerra a narrativa do stablecoin como produto de poupança.

Embora o compartilhamento de receita continue permitido, passar rendimento para os usuários finais é efetivamente proibido.

A Coinbase pode continuar a monetizar USDC, mas perde sua alavanca de crescimento mais poderosa, oferecendo rendimento aos usuários, representando assim um vento contrário estrutural para seu modelo de distribuição.

Ao mesmo tempo, a Circle agora suporta o ônus de demonstrar que seus acordos constituem compartilhamento legítimo de lucro em vez de contornar o rendimento, introduzindo aumento do risco legal, potencial reestruturação de contratos e contínua supervisão regulatória.

No cerne, trata-se de controle sobre os mercados monetários. Os stablecoins estão sendo definidos estritamente como instrumentos de pagamento em vez de ativos que geram juros, efetivamente cercando o rendimento dentro de bancos e veículos regulamentados, como fundos do mercado monetário e ETFs (por exemplo, IQMM). Isso representa uma clara re-centralização do rendimento.

Leia os relatórios completos para entender quem vence — e quem fica estruturalmente para trás.

(1) Leia: Por que a Lei CLARITY Cria um Vencedor Estrutural (e um Perdedor Estrutural) https://update.10xresearch.com/p/why-the-clarity-act-creates-a-structural-winner-and-a-structural-loser

(2) Leia: Circle vs. Coinbase: A Batalha pela Economia dos Stablecoins Começou https://update.10xresearch.com/p/circle-vs-coinbase-the-battle-for-stablecoin-economics-has-begun

(3) Leia: Vencedores e Perdedores da Lei CLARITY dos EUA—Se Aprovada https://update.10xresearch.com/p/winners-and-losers-of-the-u-s-clarity-act-if-passed

Mercados se estabilizando? Bitcoin se mantém firme à medida que os riscos macroeconômicos diminuem marginalmente, ouro sobrevendido.

O Bitcoin está se mantendo firme, o petróleo está enfraquecendo e as ações estão se aproximando de um ponto de virada chave.

Ao mesmo tempo, o pano de fundo geopolítico está mudando silenciosamente.

Os mercados estão começando a precificar a estabilização, mas isso é cedo demais?

Relatório completo: https://whatmatters.10xresearch.com/p/markets-stabilizing-bitcoin-holds-as-macro-risks-fade-at-the-margin

(Micro)Strategy’s STRC Engine — Quanto a Demanda por Bitcoin Pode Realisticamente Gerar?

A Estratégia realmente pode mover o mercado de Bitcoin, ou seu impacto é mais marginal do que a maioria dos investidores acredita?

Por que a STRC pode falhar exatamente quando o Bitcoin mais precisa de apoio?

Em um ambiente mais construtivo, caracterizado por preços de Bitcoin estáveis ou em alta, demanda contínua de investidores orientados à renda e ajustes de dividendos bem-sucedidos, esse valor poderia se estender entre $10 e $15 bilhões.

Por outro lado, se a STRC fosse negociar persistentemente abaixo do valor nominal, a emissão poderia desacelerar dramaticamente ou até mesmo pausar completamente, reduzindo o financiamento adicional para apenas alguns bilhões de dólares.

A dispersão entre esses resultados é ampla, mas o principal determinante não é a capacidade; é a estabilidade de preço em torno do valor nominal.

Dados recentes já ilustram quão crítica a STRC se tornou na formação dos fluxos de Bitcoin.

Em meados de março, a Estratégia levantou aproximadamente $1.18 bilhões através da emissão de STRC em uma única semana, contribuindo para cerca de $1.57 bilhões em compras de Bitcoin.

Na semana seguinte, quando nenhuma STRC foi emitida, as compras de Bitcoin caíram drasticamente para aproximadamente $76 milhões.

Essa dinâmica destaca uma mudança importante: a compra de Bitcoin pela Estratégia não é mais puramente impulsionada pelo balanço, mas cada vez mais dependente do funcionamento de seu motor de financiamento de ações preferenciais.

Portanto, a STRC é melhor compreendida não como uma fonte constante de demanda, mas como uma condicional.

Quais são as verdadeiras restrições por trás dessa estratégia, e por que a capacidade de $20B+ no título é enganosa?

Relatório completo na seção de comentários...

(Micro)Strategy’s STRC Engine — Quanto a Demanda por Bitcoin Pode Realisticamente Gerar?

O programa de emissão de STRC da Strategy evoluiu rapidamente de uma ferramenta de financiamento de nicho para um dos motores marginais mais importantes de sua estratégia de acumulação de Bitcoin.

Enquanto grande parte do mercado foca na capacidade de emissão principal, a pergunta mais relevante é quanto capital o STRC pode realisticamente gerar sob condições de mercado reais, e o que isso implica para a demanda de Bitcoin.

Em um nível teórico, a Strategy criou uma grande pista de financiamento.

Com a adição de um novo programa STRC de $21 bilhões no mercado, juntamente com a capacidade restante de programas anteriores, a empresa se posicionou para arrecadar mais de $20 bilhões apenas por meio deste instrumento.

No entanto, esse número principal sobrestima significativamente o que é realisticamente alcançável.

A emissão de STRC não é limitada pela capacidade legal, mas sim pela aceitação do mercado, e mais especificamente pela capacidade do instrumento de negociar consistentemente perto de seu valor declarado de $100 para permanecer financiável.

Neste relatório, respondemos: Quanto capital a Strategy pode realisticamente arrecadar através do STRC, e quanto disso se traduz na demanda por Bitcoin?

Quais são as verdadeiras limitações por trás dessa estratégia, e por que a capacidade principal de $20B+ é enganosa?

A Strategy pode realmente mover o mercado de Bitcoin, ou seu impacto é mais marginal do que a maioria dos investidores acredita?

Por que o STRC pode falhar exatamente quando o Bitcoin mais precisa de suporte?

Usamos nosso indicador de estresse de financiamento STRC 10x proprietário para identificar quando a emissão de STRC é provável de acelerar, e quando o motor de financiamento está em risco de parar.

Relatório completo na seção de comentários...

10x Volatility Edge — Risco de Queda do Bitcoin: Pânico Supervalorizado ou Ainda Subestimado?

A volatilidade implícita do Bitcoin subiu abruptamente, mas a estrutura de prazo e a inclinação estão contando uma história mais sutil.

Os gráficos mostram uma mudança clara: os traders não estão mais posicionados para rompimentos de alta, mas estão cada vez mais se protegendo para quedas em expirações chave.

Ao mesmo tempo, a concentração de interesse aberto em torno de strikes específicos está começando a importar novamente.

O mercado de opções está silenciosamente construindo uma estrutura onde certos níveis podem atuar como ímãs, ou aceleradores, dependendo de como o preço à vista reage.

O que é interessante é que, apesar dessa posição defensiva, a volatilidade realizada permanece relativamente contida.

Essa tensão entre o que está precificado e o que é realizado historicamente criou algumas das melhores oportunidades de negociação.

O Ethereum está mostrando um padrão semelhante, mas com diferenças sutis que podem importar mais do que a maioria percebe.

A pergunta chave agora: o mercado está pagando demais pelo risco de queda, ou isso é apenas o estágio inicial de um movimento maior?

Analisamos o que o mercado de opções está realmente sinalizando, como o posicionamento mudou em relação à semana passada e o exato setup de negociação que melhor captura essa assimetria.

Encontre anexado nosso 10x Volatility Edge com gráficos de opções de 20 BTC+ETH: https://signal.10xresearch.com/p/10x-volatility-edge-bitcoin-downside-risk-overpriced-panic-or-still-underestimated

O ouro corrigiu cerca de 20% e agora está testando nosso primeiro suporte chave em $4,333.

Se esse nível falhar, o próximo suporte significativo está perto de $3,486, cerca de $850 mais baixo, destacando o risco de queda se as pressões macroeconômicas persistirem.

Há duas semanas, sinalizamos que as expectativas de taxas de juros poderiam mudar de cortes para aumentos à medida que os riscos de inflação reemergem, e isso agora está se refletindo cada vez mais tanto na precificação do mercado quanto na retórica dos bancos centrais.

Vários bancos centrais se tornaram mais hawkish, sinalizando preocupação com a inflação crescente e a necessidade de ancorar as expectativas, enquanto o Fed permanece relativamente dovish, por enquanto, criando uma desconexão crescente.

Em nosso mais recente trabalho de ativos cruzados, enfatizamos que, embora os rendimentos reais tenham sido historicamente o principal motor do ouro, uma dinâmica macroeconômica negligenciada está agora distorcendo o comportamento dos preços tanto para cima quanto para baixo.

A demanda dos bancos centrais tem sido um suporte estrutural importante, com compras globais atingindo 863 toneladas em 2025, ainda historicamente elevadas, apesar de uma desaceleração modesta.

Notavelmente, os Emirados Árabes Unidos aumentaram drasticamente suas reservas de ouro em quase 65%, enquanto a Turquia, o Azerbaijão e outros players regionais também permaneceram compradores ativos.

No entanto, o atual cenário geopolítico pode restringir temporariamente a acumulação adicional.

Com o conflito no Irã evoluindo e as dinâmicas de reservas mudando, alguns bancos centrais provavelmente têm menos flexibilidade para continuar adicionando ouro agressivamente, mesmo com os níveis de dívida dos EUA continuando a subir.

Olhando para o futuro, a tendência de desdolarização a longo prazo, diversificando reservas longe do dólar dos EUA, permanece intacta e deve continuar a apoiar o ouro uma vez que um fundo seja estabelecido.

Uma clara reversão técnica ainda é necessária antes que uma postura mais construtiva seja justificada.

Em nosso relatório de petróleo, focado nas crescentes expectativas de inflação, destacamos que o próximo suporte chave do S&P 500 está em torno de $6,200.

Veja nosso relatório sobre Petróleo: https://whatmatters.10xresearch.com/p/10x-what-matters

Veja nosso relatório sobre Ouro: https://whatmatters.10xresearch.com/p/gold-is-breaking-its-most-important-rule-here-s-the-level-that-matters-next

10x Weekly Crypto Kickoff – O Bitcoin Deve Manter Este Nível Crítico, caso contrário...

O Bitcoin acaba de perder $69,000, e isso não é um pequeno detalhe.

A estrutura do mercado mudou, e as posições começaram a refletir isso.

Os traders de futuros desfizeram suas posições longas, e o financiamento colapsou para território profundamente negativo.

Ao mesmo tempo, os fluxos de opções estão girando agressivamente em direção à proteção contra quedas.

Qual nível é crítico? Explicamos em nosso último relatório.

A volatilidade implícita está sendo reprecificada para cima, com a volatilidade de curto prazo agora de volta aos meados de 60.

A assimetria permanece firmemente negativa, sinalizando demanda persistente por proteção em relação à exposição para cima.

Este não é mais um mercado perseguindo a ruptura de $75,000. O mercado mudou rapidamente; pelo menos os traders de derivativos "mais rápidos" ajustaram suas posições.

É um mercado se preparando para incertezas, e potencialmente um movimento maior.

O que é mais interessante é o pano de fundo macroeconômico.

Os mercados estão começando a precificar aumentos nas taxas, enquanto o Fed ainda está orientando cortes.

Esse desconforto raramente dura muito.

E se esse choque do petróleo se transformar em um choque de crescimento, os ativos de risco não serão poupados.

Apesar dos influxos de ETF se mantendo, o mercado de derivativos está contando uma história diferente.

Níveis chave agora estão em foco, e se eles quebrarem, a queda pode acelerar rapidamente.

Este é nosso relatório semanal de kickoff, detalhando fluxos, posicionamento, o que mudou em relação às semanas anteriores e onde a visão de consenso difere da visão da 10x Research.

Você não encontrará um relatório mais detalhado, preparando você para a semana à frente:
https://update.10xresearch.com/p/10x-weekly-crypto-kickoff-bitcoin-must-hold-this-critical-level-otherwise

O Bitcoin Já Tocou o Fundo em Relação a Outros Ativos — E Quando Começa o Verdadeiro Mercado em Alta?

O Bitcoin permanece em um mercado em baixa de acordo com um dos nossos principais indicadores, que já sinalizou uma mudança de regime em outubro de 2025, quando os preços estavam sendo negociados em torno de $110.000–$112.000.

No entanto, sob a superfície, as condições estão começando a mudar.

Enquanto aproximadamente $25 bilhões saíram do Bitcoin em fevereiro, as dinâmicas de fluxo recentes parecem menos punitivas, sugerindo que a pressão de venda está se esgotando.

Em uma base relativa, em comparação a outros ativos macro, o Bitcoin pode já estar entrando em uma nova fase de alta, com um mercado em alta absoluto potencialmente a apenas algumas semanas ou meses de distância.

Ao mesmo tempo, os traders estão mostrando pouca urgência em proteger o risco de queda, indicando um cenário de posicionamento muito mais limpo.

Essa mudança pode ter implicações significativas para o próximo movimento do Bitcoin.

Há notáveis paralelos com 2022, e para aqueles focados nos sinais certos, as condições que marcam o fim definitivo deste mercado em baixa já estão tomando forma.

Neste relatório, delineamos os principais catalisadores, quando o ponto baixo do ciclo provavelmente ocorrerá e os níveis de preço que mais importam.

https://update.10xresearch.com/p/has-bitcoin-already-bottomed-vs-other-assets-and-when-does-the-real-bull-market-begin

O Ouro Está Quebrando o Antigo Livro de Regras - É Este o Momento de Comprar?

A verdadeira questão é se esse movimento marca o fim do mercado em alta… ou a preparação para a próxima perna para cima.

Por décadas, o ouro seguiu uma regra clara: rendimentos reais mais altos significavam preços mais baixos.

Essa relação quebrou silenciosamente em 2024, à medida que o ouro continuou a subir apesar das taxas elevadas.

O que mudou não foi apenas a ação do preço, mas a estrutura subjacente da demanda.

Uma mudança nas reservas globais, a acumulação acelerada dos bancos centrais e uma percepção crescente do dólar dos EUA como uma fonte de risco político começaram a redefinir como o ouro é precificado.

Ao mesmo tempo, a forte demanda física da Ásia empurrou o ouro através de níveis-chave que anteriormente limitavam os ralis.

Enquanto isso, os mercados começaram a se posicionar para cortes nas taxas após dados econômicos mais fracos, mesmo que esses cortes fossem adiados, criando uma tensão entre a política atual e as expectativas futuras que continua a influenciar a trajetória do ouro.

Com a dívida global agora ultrapassando $315 trilhões, o ouro está sendo tratado cada vez mais não como uma mercadoria, mas como um ativo estratégico em um sistema onde a confiança nas moedas fiduciárias está sendo lentamente reavaliada.

👉 A questão chave é o que isso significa para o posicionamento agora, e se essa correção é risco… ou oportunidade.

Acesse Nossa Pesquisa de Ativos Cruzados - Além do Cripto: https://whatmatters.10xresearch.com/

One Liners: Drivers do Mercado de Cripto — 4 Gráficos que Importam Agora

O que Está Movendo o Mercado em um Minuto

MOEDAS CRIPTOGRAFADAS

O Bitcoin está mantendo níveis-chave enquanto as altcoins silenciosamente assumem a liderança, criando um descompasso de posicionamento que arrisca paradas repetidas para os compradores de quedas.

Nossos modelos sinalizam um ponto de inflexão crítico onde o posicionamento tático, e não a previsão direcional, determinará os retornos.

A pergunta chave é quais altcoins se qualificam para exposição e onde estão os níveis decisivos.

Nosso modelo tático agora favorece altcoins à medida que a dominância diminui, com nomes selecionados acima de níveis-chave impulsionando uma continuidade ou falha de alto risco.

Em um regime de mercado em baixa, comprar quedas é ineficaz, e os traders devem, em vez disso, se concentrar em capturar a momentum de curto prazo.

A pressão de desbloqueio de tokens está diminuindo e volumes baixos sugerem uma falta de vendedores, apoiando a resiliência relativa das criptos.

O Bitcoin enfrentou pressão de ventos macroeconômicos e saídas de ETF, sinalizando uma demanda institucional enfraquecida apesar de manter suporte chave.

O Ethereum continua sendo apoiado pela acumulação institucional e atualizações estruturais, apesar da incerteza de curto prazo devido a vendas de tokens e mudanças de infraestrutura.

A alta do Solana é impulsionada por entradas de ETF, aumento da liquidez de stablecoins e clareza regulatória reforçando a confiança institucional.

O XRP é apoiado por uma forte demanda de varejo e utilidade em expansão, embora os fluxos institucionais permaneçam mais cautelosos.

O BNB está sob pressão a curto prazo, apesar do forte crescimento de RWA e desenvolvimentos no ecossistema que apoiam a demanda a longo prazo.

O Tron está se beneficiando da crescente adoção de pagamentos, forte uso de stablecoins e contínua acumulação de baleias.

Muitos mais One Liners, incluindo Ações de Cripto, relatório completo, com mais três gráficos, link na seção de comentários.

10x Sinais de Trading em Criptomoedas — Livro de Gráficos

Posicionamento Acionável, Força Relativa & Conjunto de Oportunidades

O Bitcoin está mantendo níveis chave enquanto as altcoins estão silenciosamente assumindo a liderança, ainda assim a maioria dos traders está posicionada para o resultado errado.

Este não é um ambiente típico de "comprar na queda", e aqueles que o tratam como tal arriscam ser parados repetidamente.

Nossos modelos estão sinalizando uma mudança, mas também um ponto de inflexão crítico onde o posicionamento, e não a previsão, determinará os retornos.

O próximo movimento pode recompensar os traders de momentum agressivamente enquanto pune a exposição passiva.

A pergunta é: quais altcoins realmente se qualificam, e onde exatamente estão os níveis que importam?

O Bitcoin (BTC-USD está abaixo da média móvel de 7 dias -> bearish, mas está acima da média móvel de 30 dias -> bullish, com uma mudança de 1 semana de -0,7%) aumentando os preços do petróleo e um dólar americano resiliente diminuíram o apetite dos investidores por ativos mais arriscados.

O Fed aumentou a cautela do mercado ao elevar sua previsão de inflação, a perspectiva de taxa "mais alta por mais tempo", e sinalizou que custos persistentes de energia podem atrasar os cortes de taxa de juros esperados.

Tensões geopolíticas no Oriente Médio inicialmente provocaram volatilidade, embora parte dessa pressão tenha diminuído após relatos de capacidades militares reduzidas na região.

Grandes saídas de ETFs de Bitcoin à vista inverteram uma tendência anterior de entrada, indicando uma demanda institucional em declínio durante a venda.

Analisamos a estrutura de posicionamento precisa, sinais e configurações de negociação no relatório completo - veja o link na seção de comentários para o relatório completo.

Bitcoin e spreads de crédito estão se divergindo.

Qual mercado está errado?

A maioria dos traders de cripto ignora os mercados de crédito.

Isso pode ser um erro.

Historicamente, os spreads de crédito ajudaram a identificar tanto o fundo do anterior mercado em baixa do Bitcoin quanto o pico do ciclo mais recente.

Os mercados de crédito se movem lentamente.
O Bitcoin se move rapidamente.

Mas quando os dois começam a contar histórias muito diferentes, geralmente significa que algo importante está acontecendo sob a superfície.

Durante os primeiros estágios da crise financeira de 2007, os mercados de crédito já estavam mostrando estresse meses antes que os mercados reagissem totalmente.

Hoje estamos vendo outra divergência.

Neste relatório, explicamos:

• Por que os spreads de crédito importam para o Bitcoin
• Como eles ajudaram a identificar os pontos de virada dos ciclos anteriores
• O indicador chave que os investidores devem monitorar agora

Enquanto isso, nossa última ideia de “Próxima Negociação de Cripto” já está +10% desde nosso relatório de 10 de março.

Relatório completo aqui ↓ link na seção de comentários.

Por que este rali do Bitcoin/Ethereum está pegando (quase) todos de surpresa

A Circle agora aumentou +103% desde nosso relatório de 20 de fevereiro, com o rali sendo amplamente impulsionado pela significativa posição short de fundos de hedge que identificamos na época.

Uma semana depois (em 27 de fevereiro), recomendamos o spread de opção de compra de Bitcoin $75,000/$80,000 antes do vencimento das opções em 27 de março, já que nossa estrutura de mercado sugeria que uma recuperação era cada vez mais provável.

Esse trade desde então retornou +155%, já que o Bitcoin surpreendeu muitos traders que estavam ou complacentes ou careciam dos dados necessários para antecipar o movimento.

Ao mesmo tempo, começamos a mudar parte de nossa posição para ações proxy delta-one com maior volatilidade de alta, notavelmente a MicroStrategy (veja Sinais de Negociação), Metaplanet e Bitmine (veja relatório da Estratégia CIO).

Com os volumes de negociação gerais ainda relativamente baixos, acreditamos que este não é o momento de alocar pesadamente em provedores de serviços de cripto, que agora estão negociando perto do valor justo em nossas estruturas, com a Coinbase sendo um exemplo notável.

Em vez disso, continuamos a favorecer a exposição direta a cripto, seja através de empresas proxy ou através do próprio Bitcoin via opções, posições à vista ou futuros perpétuos.

Até agora, esses trades estão funcionando como esperado.

Importante, o Bitcoin agora está se aproximando de nossa meta inicial de $75,000, levantando a questão chave de para onde o próximo movimento do Bitcoin e do mercado cripto mais amplo pode levar.

Nas Atualizações de Mercado 10x de hoje, explicamos:

• Por que este rali está pegando traders de surpresa
• Por que a posição em derivativos ainda importa mais do que as manchetes macro
• Para onde o Bitcoin poderia ir a partir daqui

Se você quiser pesquisas como esta antes que o movimento aconteça, junte-se à lista de distribuição da 10x Research (relatórios gratuitos + premium). https://update.10xresearch.com/p/why-this-bitcoin-ethereum-rally-is-catching-almost-everyone-off-guard