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Em 7 de fevereiro de 2026, o "dinheiro inteligente" e a posição das baleias para a expiração de 27 de março sugerem um mercado se preparando para uma "luta de forças" em vez de uma recuperação clara na primavera. Embora o evento de "decadência gamma" de 30 de janeiro tenha causado uma grande liquidação, os dados de março indicam que os traders profissionais ainda estão se protegendo fortemente para um potencial "inverno prolongado".
📊 27 de março de 2026: Interesse em aberto & Concentrações de Strike
A expiração trimestral de março é atualmente o ponto de dados mais significativo para a primeira metade de 2026.
Bitcoin (BTC) Interesse em aberto: O OI total para a expiração de 27 de março permanece alto, com uma razão put/call de 0,59. Embora haja mais calls do que puts, a "Proteção Extrema para Baixo" é notável.

- Descobriu que a Binance oferece empréstimos contra ativos em criptomoedas (BTC, Ethereum, Solana, ADA, etc.)
- Empréstimos concedidos em USDT, USDC ou token preferido
- Insight chave: fundos emprestados podem ser usados para comprar mais tokens durante quedas de mercado
- A estratégia permite multiplicação de renda sem adicionar novo capital à conta
- O palestrante descobriu pessoalmente este recurso hoje, realizando pesquisas
Contexto do Mercado & Oportunidade
- O mercado de criptomoedas está atualmente "realmente, realmente em baixa"
- Apresenta uma oportunidade de compra ("compre na profundidade/queda")

A partir de terça-feira, 3 de fevereiro de 2026, o "decadência gama" da massiva expiração de janeiro se transformou em um esgotamento de liquidez em grande escala. O Bitcoin caiu abaixo do crítico piso psicológico de $80.000, atingindo mínimas de vários meses à medida que os mercados globais reagem a mudanças nos sinais políticos e econômicos.
📉 Instantâneo do Mercado Atual (3 de fev de 2026)
O mercado está atualmente em um estado de "Medo Extremo" após um fim de semana de liquidações pesadas.
Preço do Bitcoin (BTC): Negociando a $78.277, tendo brevemente caído para $72.800 mais cedo hoje.

A "decadência gama" da expiração de sexta-feira não levou a um rali de alívio, em vez disso, deu lugar a vários catalisadores de baixa:
Mudança na Liderança do Fed: As preocupações estão aumentando após a seleção de Kevin Warsh como o próximo presidente do Fed. Os investidores temem que sua nomeação sinalize um ambiente de taxa de juros "mais alta por mais tempo" e um possível aperto na liquidez do sistema financeiro.
Choque da Inflação: A inflação de serviços nos EUA disparou 0,5% (PPI), fazendo com que os mercados reavaliem as expectativas de cortes de taxa em 2026 para apenas 52 pontos base para o ano inteiro.

As of Friday, January 30, 2026, the crypto market is undergoing a major $9.7 billion options expiry on the Deribit exchange, leading to a sharp spike in realized volatility and localized "gamma decay". Bitcoin has recently slumped to a two-month low near $81,000 as market participants react to geopolitical tensions and speculation regarding future Federal Reserve leadership.
Key Data for January 30, 2026 Expiry
The current expiration event is the largest of 2026 so far, creating significant "pinning" pressure near key strike prices.
Total Expiry Value: $8.5 billion in Bitcoin (BTC) options and $1.2 billion in Ethereum (ETH) options.
BTC Max Pain Price: Currently sits at $90,000. This level has acted as a "gravity well," though the recent drop to $81,000 indicates that spot selling pressure has overwhelmed the typical pinning effect.
ETH Max Pain Price: Positioned at $3,200, while the asset trades closer to $2,900, representing a deep "short gamma" environment for dealers.
Put/Call Ratio: 0.54 for BTC, showing that while traders are long-term bullish, there has been a recent surge in "crash protection" (puts) to hedge against the current downside move. Key Insights for 2026 Volatility
Gamma Shift: Analyst data shows Bitcoin's gamma at $88,000 recently flipped from "Long" to "Short," meaning that as the price fell below this level, market makers were forced to sell aggressively to hedge their positions, accelerating the downward move.
Four-Month Losing Streak: Bitcoin is currently at risk of marking its first four-month losing streak since 2018, a rare psychological threshold that has historically preceded deeper corrections.
Institutional Overhang: Unlike previous cycles, current volatility is driven heavily by ETF flows and institutional "gamma ceilings" rather than just retail speculation. Major outflows from spot ETFs like IBIT have added to the selling pressure leading into today's expiry.
The "Vortex" Effect: With the $100,000 strike still holding the highest notional value for future expiries, many analysts view the current "gamma decay" as a necessary flush of leverage before a potential relief rally later in Q1 2026.

Indicadores Estratégicos a Observar
Relação Put/Call: Atualmente, a relação put/call do BTC é 0.48, indicando um sentimento geralmente otimista, apesar das recentes dificuldades de preço.
Volatilidade Implícita (IV) Crush: Imediatamente após o vencimento de 30 de janeiro, espera-se que a IV caia significativamente. Os traders muitas vezes veem isso como um evento de "vender a notícia" onde o custo da proteção diminui, e o mercado se recalibra para o próximo mês.Teto de Gama: A posição institucional no S&P 500 também encontrou um "teto de gama" no final de janeiro de 2026, sugerindo que a liquidez macro mais ampla está sendo "fixada" pela posição de opções em ambos os mercados tradicionais e de criptomoedas.

Dinâmicas de Mercado Chave para Janeiro de 2026
Tamanho de Expiração Massivo: Mais de $8,3 bilhões em opções de Bitcoin e $1,2 bilhão em opções de Ethereum estão programadas para expirar na sexta-feira, 30 de janeiro de 2026. Esta é uma das maiores expirações de 2026.O efeito "Pinning": BTC tem sido ancorado perto de $90.000, que atualmente é o nível de "máxima dor"—o preço em que o maior número de opções expira sem valor. À medida que a expiração se aproxima, a decadência gamma faz com que os movimentos de preço gravitem em torno deste strike.Mudança de Gamma e GEX: Mudanças recentes na posição gamma do Bitcoin indicam que o nível de $88.000 passou de Long Gamma para Short Gamma, enquanto a Exposição Total de Gamma (GEX) em $92.000 atingiu $1,4 bilhão. Essa mudança geralmente sinaliza que a volatilidade aumentará à medida que o preço romper essas faixas.