0xMomo

A CryptoQuant soltou um relatório semanal hoje, dizendo que a demanda por Bitcoin caiu para o menor nível desde meados de janeiro. O indicador de Demanda Aparente tem estado negativo desde dezembro do ano passado, e o CVD spot em todas as plataformas também está negativo, com ETFs apresentando saídas líquidas. A Glassnode resumiu em uma frase: a demanda spot está claramente faltando agressividade neste intervalo de preço

Mas tem um dado bem interessante. O BTC subiu de $60K para $82.8K, uma alta de 38%, tudo isso enquanto a demanda estava negativa. Não é uma subida de varejistas entrando, é institucional comprando devagar

No mesmo dia, um whale na HYPE abriu uma posição short de 1.8M de tokens, com 5x de alavancagem, totalizando $102M, com preço de entrada em $44.96. Agora a HYPE subiu para $57, gerando uma perda flutuante de $22M, mas essa pessoa não está fechando a posição. No meio disso, ainda está aumentando a posição. Hoje, 94% das liquidações na HYPE foram shorts. A Galaxy varreu $8.8M em duas horas, e outro endereço retirou $29M de HYPE da Coinbase. Isso não parece um jogo de azar, é compra

Agora, olhando para o ZEC. Hoje subiu mais 7%, com um volume de $226M, e o RSI de 4h está em 72, quase sobrecomprado. Mas a taxa de financiamento está em -0.023%, o que indica que os shorts estão aumentando suas posições apostando em uma correção. WLD subiu 7.5%, com taxa de financiamento em -0.0015%, um equilíbrio relativo entre longs e shorts. O mercado não tem um preço unificado, e as opiniões sobre a mesma moeda variam bastante

O RSI de 4h do BTC está em 44, e o RSI diário em 45, ambos indicam neutro para fraco. A taxa de financiamento está em 0.004%, bem baixa. Não há sentimento de pânico, nem euforia na busca por compras

O nível de $77K está bem perto da True Market Mean de $78,300. Da última vez que o BTC ficou perto dessa média por 6 meses, subiu 174%. Não é garantido que se repetirá, mas neste nível, olhar apenas para long ou short é precipitado

Todo mundo está esperando seu sinal aparecer

A Boerse Stuttgart se uniu à Societe Generale e à flatexDEGIRO para construir um sistema de liquidação de valores mobiliários na Europa baseado em blockchain.

Isso não é apenas um sonho de empresas de cripto. A Boerse Stuttgart é a segunda maior bolsa de valores da Alemanha, a Societe Generale é um dos bancos mais antigos da França, e a flatexDEGIRO atende 3,5 milhões de clientes de varejo em 16 países. Juntas, essas três instituições têm peso para fazer isso acontecer.

Especificamente, a subsidiária de cripto da Société Générale, a SG-Forge, emitirá certificados de investimento e warrants tokenizados na plataforma Seturion, utilizando suas stablecoins EURCV e USDCV para liquidação. A Seturion já solicitou à BaFin, o regulador alemão, uma licença para o EU DLT Pilot Regime, e a plataforma de trading da Nasdaq na Europa também confirmou a integração.

O que isso significa? A infraestrutura de liquidação é um mercado extremamente fragmentado, com cada país europeu tendo seu próprio sistema, o que gera altos custos e prazos para transações transfronteiriças. O que a Seturion quer fazer é criar um padrão unificado que opere em blockchain, usando stablecoins como meio de liquidação, onde todos os participantes compartilham o mesmo livro-razão. Isso representa uma grande atualização na camada de infraestrutura financeira tradicional, não é apenas o lançamento de um produto.

Agora, olhando para o $BTC, hoje está a $77,151, com RSI em 44.34, neutro e ligeiramente fraco, o MACD acabou de virar positivo em 129.9, os ursos estão recuando, mas ainda não viraram touros. A taxa de financiamento está em 0.0048%, e a alavancagem não está congestionada. O $LINK está a $9.54, com RSI em 43.51, os dados e o mercado estão todos acumulando energia.

O que mais se destaca nessa notícia não é o preço. A velocidade da integração do financiamento tradicional europeu na blockchain está acelerando, e desta vez é uma infraestrutura sólida que está em movimento. Quando esses sistemas começarem a operar, o verdadeiro palco das stablecoins pode não ser as exchanges, mas sim a liquidação.

Hoje, dei uma olhada nos dados da CryptoQuant e o Índice de Prêmio da Coinbase caiu para -0.087, o menor em seis semanas. Os números não são bons, mas analisando as velas, a tendência é interessante.

Esse indicador mede o prêmio do BTC na Coinbase em relação à Binance. Um valor negativo indica que os compradores americanos estão vendendo a desconto, parecendo uma pressão de venda. Mas o foco está na linha SMA de 14 dias: ela não seguiu para baixo, mas sim começou a subir lentamente. A última vez que vimos esse padrão foi em março do ano passado; após a recuperação da SMA de 14 dias, em dois meses, o BTC subiu de $76K para $110K. Não é coincidência, é uma característica típica de fase de acumulação.

Por que o prêmio está baixo, mas a tendência está melhorando? Nos bastidores, duas categorias estão fazendo a contraparte. Os traders de curto prazo realizaram lucros em 14,600 BTC perto de $82K, totalizando um lucro de $11.4 bilhões, derrubando o prêmio para o ponto mais baixo. Mas, ao mesmo tempo, compradores de longo prazo estão pegando no intervalo de $76K-$77K, mantendo a linha de tendência de longo prazo para cima.

Do ponto de vista técnico, o RSI de 4 horas do BTC está em 45, neutro mas ligeiramente fraco, sem estar em uma área de perigo. O MACD já virou de negativo para positivo, a momentum está mudando de direção. A taxa de funding está em 0.0048%, quase zero, indicando que essa correção não é uma explosão de alavancagem, mas uma realização de lucros reais.

A receita diária da rede Base está em $972K, mais alta do que no final de março. A atividade na cadeia não diminuiu junto com o preço, o que é um bom sinal.

No aspecto de setores, RWA e AI estão em alta. A ONDO subiu 6.25%, com RSI em 60, numa posição saudável; a WLD subiu 6.82%, com RSI em 63 ainda tem espaço para crescer. Enquanto o BTC está lateralizando, esses setores estão em movimento, mostrando que o capital não saiu, mas está mudando de posição.

Do lado do ETH, está um pouco mais fraco, com RSI em 38, se aproximando da zona de sobrecarga. No curto prazo, precisamos observar se a EMA de 100 dias em $76,800 consegue se manter, que é o suporte mais forte no momento.

O sinal de divergência do Prêmio Coinbase não pode ser considerado uma ordem de trade, mas vale a pena adicionar à lista de observação. Na fase de acumulação, o que mais precisamos não é correr atrás de altas, mas esperar por uma confirmação.

A gestão da Millennium liberou seu 13F. IBIT e ETHA estão ambos reduzindo suas posições. Esse hedge fund que controla quase 70 bilhões de dólares está diminuindo sua exposição a ETFs de crypto, o que normalmente seria um sinal de baixa.

Mas o $BTC não caiu muito. Na verdade, ele voltou de 76K para 78K.

Na semana passada, saíram 2 bilhões de dólares do ETF, que, se fosse no passado, o $BTC poderia ter testado abaixo de 75K. Mas dessa vez é diferente, o RSI de 4 horas voltou da zona de sobrecarga e agora está em 54. O gráfico MACD virou positivo, a pressão de venda está diminuindo. A taxa de funding está apenas em 0.004%, tanto os longs quanto os shorts estão sendo contidos, não é uma resistência agressiva com alavancagem.

As instituições estão reduzindo suas posições, mas o preço se manteve, indicando que outro fluxo de capital está absorvendo na parte de baixo. A liquidez das stablecoins está esquentando recentemente, como mencionei antes.

$ETH está performando um pouco pior, se movendo lateralmente em torno de 2140, com RSI em 46, neutro para fraco. Mas a redução de ETHA não gerou novas mínimas, a pressão de venda é limitada.

O mercado de altcoins está bem ativo hoje. ZEC subiu 15%, com um volume de 230 milhões. HYPE subiu 17% por causa das notícias do ETF. UTK, FIDA e JTO também tiveram ganhos de dois dígitos. O sinal de rotação está bem claro.

O fator de risco de hoje está nos resultados financeiros da Nvidia. Se a NVDA superar as expectativas e animar o sentimento no setor de tecnologia, o crypto pode seguir a tendência. Se ficar abaixo do esperado, o pool de liquidez abaixo de 75K pode ser testado. Vamos esperar os dados de hoje à noite.

#A gestão da Millennium está reduzindo IBIT e ETHA

Hyperliquid 的 ETF 发行一周后不仅没凉，反而越走越猛。

Bitwise 和 21Shares 两只 HYPE ETF 昨天单日净流入 $25.5M，累计交易额逼近 $41M。Bloomberg 的 ETF 分析师 Eric Balchunas 说这种"发完一周成交量还在涨"的模式非常罕见——多数 ETF 首日冲一波就沉寂，等到几个月后才会被重新发现。

HYPE 代币今年已经涨了 120%，今天继续 +18.5% 到 $56。Bitwise 前两天说市场定价错了 HYPE——它不是交易所代币，而是跨多资产类别的 super app。Grayscale 也在排队申请 HYPE ETF。

这个叙事对链上 DEX 和 perp 赛道是强信号。$UNI 今天 4h RSI 62.17，MACD 刚金叉（hist 从负转正 +0.0258），资金费率 0.01% 非常健康——没有杠杆过热。这波 ETF 合规化浪潮可能会继续抬升整个 DeFi 代币的估值中枢。

最有趣的是大盘背景：美股、债券、黄金、BTC 这一个月全在跌，唯独 HYPE 独自逆势涨。Balchunas 说"timing perfect"——这不是偶然，是机构在熊市底部通过 ETF 筛选有真实产品支撑的标的。

$BTC $77,808 还在横，RSI 中性。如果 DeFi 赛道继续被 ETF 资金催化，$UNI 是 Binance 上市代币里最适合做 proxy 的标的。关注 UNI 的 RSI 能否放量突破 70。

O vice-presidente do BoE falou ontem na City Week e suas palavras têm mais peso do que muitos projetos que ficam gritando por aí. Breeden disse que a tokenização pode reduzir os custos de liquidação, acelerar as transações e aumentar a competição no sistema financeiro. Não é só conversa — o banco central da Grã-Bretanha, no mesmo dia, propôs estender o tempo de liquidação central para quase 24/7.

No mesmo dia, a Bitget Wallet integrou a plataforma de ações tokenizadas xStocks, sob a bandeira da Kraken, permitindo que 90 milhões de usuários negociem diretamente mais de 300 tipos de ativos tokenizados, incluindo ações, ETFs e commodities. Desde o lançamento, já foram processados $300 bilhões em volume de transações, com zero taxas de transação e zero Gas.

Os dados da RWA.xyz são ainda mais interessantes. O mercado de ações tokenizadas agora tem um tamanho de $1.5 bilhões, com a Ondo liderando com $883 milhões, seguida pela xStocks com $390 milhões. Hoje, o $ONDO subiu 7.55%, com volume de $24.2 milhões, o RSI de 4h está em 62.25, ainda não está sobrecomprado, e o MACD acabou de fazer um cruzamento dourado confirmando uma tendência de alta.

O $BTC está atualmente em $77.5K, com o RSI de 4h em 48.68, uma posição neutra, e o MACD com colunas de +166.65 indicando que a pressão vendedora está diminuindo, com a taxa de financiamento em apenas 0.005%, sem risco de sobreaquecimento no uso de alavancagem.

Mas, para ser sincero, a taxa de financiamento da ONDO continua negativa, e os shorts no mercado ainda estão pressionando, o que cria divergências. Os detalhes específicos das regras de stablecoins do Reino Unido ainda não estão completamente definidos. Mas a direção está clara — sinais em nível de banco central, somados ao lançamento de produtos, mostram que a tokenização RWA não é apenas uma história, mas uma construção de infraestrutura. Essa tendência não é para ficar bearish, mas é melhor esperar uma confirmação de volume antes de entrar na jogada.

Hoje, dei uma olhada nos dados do CryptoQuant e do Hyblock e percebi que o sentimento do mercado está se dividindo em três forças.

Os STH estão em modo de pânico, liquidando posições. Ontem, transferiram mais de 10 mil $BTC para a Binance, com um preço médio de $76,900, dois pontos abaixo do preço de compra deles, que foi $78,440. O CryptoQuant estima que isso representa cerca de $770M em vendas forçadas. A Glassnode foi ainda mais contundente—disse que atualmente 7,8 milhões de $BTC estão no vermelho, e esse "supply overhang" não sendo absorvido, torna difícil ter um impulso de alta significativo.

Por outro lado, o indicador VRVP do Hyblock mostra que a faixa de $68k-$70k está cheia de ordens pendentes. Essa faixa é a área de maior densidade de negociação desde novembro do ano passado, indicando que realmente há capital esperando para comprar nesse nível. Não é só conversa de "esperar o recuo para comprar"; o livro de ordens tem compras concretas.

Os pequenos investidores estão em uma situação interessante. A proporção de long positions nos contas de varejo acompanhadas pelo Hyblock voltou a ser acima de 60%, e historicamente, esse número tende a ajustar após atingir máximas. Mas o RSI diário está em 74.9, indicando que, neste intervalo de preço, os varejistas continuam comprando.

Atualmente, o $BTC está em $77,601, com um RSI de 4h em 49.48, uma posição neutra, e o MACD virou positivo, chegando perto de 150, enquanto a taxa de financiamento está em torno de 0.005%—não está em pânico nem superlotado; essa posição é, na verdade, a mais saudável entre as três forças.

No lado dos ETFs, o sentimento está mais bearish, com 6 dos últimos 8 dias apresentando saídas líquidas; na segunda-feira, houve uma saída de $648M, a maior desde janeiro. O $ETH está ainda mais fraco, com o RSI de 1d já em 34, se aproximando da zona de sobrecompra.

As três forças estão em conflito: os STH não aguentam mais as vendas forçadas, o capital de longo prazo está posicionado esperando nos $68k-$70k, enquanto os varejistas ainda mostram resistência teimosa. Historicamente, toda vez que chegamos a esse estágio de luta entre compradores e vendedores, vale a pena ficar de olho, mas não é hora de entrar no mercado.

Trump hoje assinou uma ordem executiva, exigindo que o Fed revise os obstáculos para empresas de cripto e fintechs acessarem o sistema de pagamentos do Fed.

Especificamente, dois pontos. Um é interno: o Fed deve apresentar um relatório em 120 dias, avaliando se o atual arcabouço legal permite que empresas de cripto tenham acesso direto ao sistema de pagamentos, e quais medidas de gestão de risco seriam necessárias para liberar isso. O outro é externo: todos os órgãos reguladores financeiros federais precisam, em 90 dias, revisar as regulamentações existentes e identificar quais cláusulas estão dificultando a colaboração entre fintechs e bancos ou cooperativas de crédito.

O ponto mais interessante dessa ordem executiva é a sua direção. Trump escreveu claramente que o governo federal deve atualizar as regras de regulação para promover a integração de ativos digitais e serviços financeiros tradicionais. Não é uma atitude ambígua, é uma diretriz clara. Juntando isso com os dados do Cato Institute, a maioria dos casos de debanking nos EUA vem de pressões do governo, e não da gestão de risco dos próprios bancos — essa ordem executiva corrige esse caminho em nível institucional.

Voltando ao mercado. O BTC atualmente está a $77,346, com um leve aumento de 0.41% nas últimas 24h, RSI de 4h em 46.65, neutro e levemente fraco, o MACD finalmente virou positivo em +134, indicando que a força dos vendedores realmente está diminuindo. O RSI diário está em 46.77, igualmente neutro, mas o MACD diário ainda está em números negativos -674, a reversão de tendência ainda não foi confirmada. A taxa de financiamento está em apenas 0.0054%, muito suave — isso indica que essa rodada de alta não foi impulsionada por alavancagem, a estrutura ainda parece saudável.

O cenário político e a estrutura on-chain estão melhorando, mas o preço e o aspecto técnico ainda precisam de um sinal de confirmação. Vamos esperar o BTC subir e o MACD diário ficar positivo antes de tomar qualquer decisão.

说真的，今天打开盘面，$BTC $77,264，几乎没动，但真正让人安心的是它没跟着全球资产一起砸。

美国 30 年期国债收益率飙到了 2007 年以来最高，黄金跌破 $4,500 回到三月最低点，美股全线承压。加上美伊局势升温油价在高位，三个宏观利空同时压过来，风险资产几乎找不到避风港。这种情况下 $BTC 只跌了不到 0.3%，守在 $77K 附近。Van de Poppe 说这是 "crucial level of support"，我也不觉得他在瞎喊。

链上的数据让人眉头皱一下。短期持有者两天内往币安转了超过 10,000 个 $BTC 亏损卖出，价值约 $7.7 亿，均价 $78,440，现在浮亏 2%。Glassnode 数据显示总共有 780 万枚 $BTC 目前水下。如果 $76K 破了，分析师们指向的目标是 $65K-$70K，之前 November 也出现过类似 STH 卖压，结果 $BTC 从 $96K 跌到 $78K，幅度 15%。这是需要认真对待的。

但让我没那么悲观的，是几个结构性信号。$BTC 4h RSI 45.7，接近超卖但还没到恐慌级别。MACD 柱连续收窄转正，空头动能在衰竭。最关键的是资金费率只有 0.005%，多空都没上头，这个位置没有杠杆堆出来的燃料，也没有爆仓踩踏的风险。而且美联储刚公布的数据，2025 年有 10% 的美国成年人使用过加密货币，是 2022 年以来最高。宏观乌云压顶的时候，采用率却在一路往上走。

所以现在的处境很有意思：宏观利空是真的，链上亏钱的人也是真的，但结构本身没坏。我在盯 $76K-$77K 这个区间能不能守住，如果能，配合债市企稳，这才有可能形成真正的底部区间。如果破下去，该认的就认。眼下，等信号比猜方向强。

今天 Bernstein 发了一份值得细读的报告，比特币矿工正在成为 AI 基础设施供应链的关键角色

上市 BTC 矿企合计控制了 27 GW 的规划电力容量，已签了超过 $900 亿的 AI 协议，覆盖 3.7 GW 算力。合作方包括 hyperscaler、neocloud 厂商和芯片公司

分析师指出现在制约 AI 扩张的最大瓶颈不是芯片，是电力。想在美国拿 1 GW 的新电网接入，中位数等待近 50 个月。矿工手里握着现成的并网站点，有运营高密度计算的经验

案例也很实：IREN 跟微软签了数十亿美元合作，Soluna Holdings Q1 营收增长 58%，数据中心托管是主力，挖矿贡献反而在缩

盘面上，BTC $76,779，4h RSI 39.58 中性偏弱，但 MACD 柱已转正至 +68.6，空头动能确实在衰减。资金费率 0.0033%，反弹不是杠杆堆出来的。SOL 资金费率刚转负，RSI 32 逼近超卖，空头拥挤的位置有催化就容易出 squeeze

AI 赛道还没启动，NEAR RSI 54.39 还算健康，RENDER 中性，TAO 和 FET 仍在弱势。但矿工供给基础设施这条线会逐步给更多标的带来叙事支撑

矿工变 AI 供应商不是口号，是正在发生的结构转型。大盘偏弱时这种慢变量容易被忽略。等电力瓶颈真正发酵，手握基础设施的矿工可能是最稀缺的筹码

Fala, galera! Li um dado hoje que é bem interessante.

O fluxo de $BTC dos varejistas na Binance atingiu um novo mínimo. Segundo as estatísticas da CryptoQuant, a média mensal de fluxos em 2026 foi de apenas 314 $BTC. Para comparar, em março de 2024, foi de 1,200, e no pico de 2018 chegou a 5,400. Isso não é só um arrefecimento qualquer, é uma retirada em nível histórico.

Mas os números mais críticos vêm a seguir.

O analista Crazzyblockk identificou um problema estrutural: essa recuperação do $BTC está faltando uma perna. Nas últimas altas de mercado, a demanda por spot e contratos sempre cresceu em sincronia. Em outubro e novembro de 2024 e maio de 2025 foi assim, com a demanda spot variando de +97K a +190K $BTC, e os contratos acompanhando.

Dessa vez é diferente. A demanda por contratos está em +193K, tudo certo. E a demanda spot? -28K, já está há 65 dias abaixo de zero. A demanda total caiu de 232K em maio para 62K, uma queda de 73%.

Traduzindo: os jogadores de contratos ainda estão apostando, mas ninguém está colocando grana de verdade no spot. Essa recuperação está sendo impulsionada por alavancagem, não é compra de verdade.

Mais sutil ainda é a participação da própria Binance. Em maio, a participação no volume de contratos USDT da Binance caiu de 40-44% para 21.1%, enquanto a OKX subiu para 26.3%. É a primeira inversão de padrão desde outubro de 2024.

Tecnicamente, o $BTC está em $76,650, com RSI de 4h em 38.18, numa zona fraca. As barras do MACD estão abaixo do eixo zero, mas começam a se estreitar, com sinais de divergência de fundo, embora ainda não esteja confirmado.

Minha visão: a saída dos varejistas não significa que o mercado está acabado, o efeito de substituição do ETF é real. Mas a divisão entre spot e contratos a longo prazo precisa ser resolvida. Até que a demanda spot vire positiva, não estou com pressa para entrar no mercado.

O KB Financial Group completou um piloto de stablecoin na cadeia Kaia. O KB é a controladora do maior banco da Coreia, o KB Kookmin, com ativos totais de $266.7B, cobrindo todo o ciclo de vida das stablecoins — emissão, liquidação comercial e remessas internacionais.

A remessa para o Vietnã é a mais interessante. Chega em 3 minutos, com taxas 87% mais baratas que o SWIFT. Pagamentos offline estão sendo testados na rede de cafeterias Hollys em Seul, com pagamento por QR code, onde os usuários não precisam instalar uma wallet. A experiência é a mesma que no WeChat ou Alipay.

O KB não é o único. No final de abril, o Shinhan Card também assinou um MOU com a Solana Foundation para testar pagamentos com stablecoins. As finanças tradicionais da Coreia não estão apenas observando, mas vários grandes players estão se preparando simultaneamente.

A regulamentação ainda está emperrada. O Digital Asset Basic Act está preso por disputas entre o banco central e a comissão financeira — o BOK insiste que os bancos mantenham participação majoritária, enquanto o FSC acha que restrições excessivas podem sufocar a inovação. Antes das eleições locais de junho, é improvável que a reavaliação seja reiniciada.

Vamos olhar para o técnico do $KAIA. O RSI de 4h está em 52.32, neutro para cima, sem sobrecompra e sem sobrevenda. A barra do MACD acabou de virar negativa, mas está bem rasa, a dinâmica não deteriorou. A taxa de financiamento está próxima de zero, ninguém está usando alavancagem para apostar na direção. O volume diário de $3.5M está relativamente calmo para um news desse nível — o mercado ainda não percebeu completamente seu significado.

O $BTC está a $76,861, com RSI 39 se aproximando da zona de sobrevenda, o sentimento do mercado está reprimido. Isso também explica por que o $KAIA não subiu com a notícia — o mercado em geral está arrastando, não é um problema do ecossistema em si.

Meu palpite é que as principais instituições bancárias da Coreia já estão se posicionando na linha das stablecoins. A implementação da regulamentação e a reação dos preços têm um atraso, o que é um ritmo normal. A infraestrutura chega primeiro, o mercado responde um pouco mais tarde, mas a direção está clara.

A SEC soltou uma bomba hoje, que pode mudar as regras do jogo para o setor de tokenização

Segundo a Bloomberg, a SEC está preparando uma isenção de inovação para a negociação de ações tokenizadas. A previsão é que isso aconteça ainda esta semana. Isso significa que você poderá negociar versões tokenizadas de ações tradicionais em plataformas descentralizadas, mesmo que essas empresas não concordem com a tokenização. Hester Peirce está liderando essa iniciativa, e não é pouca coisa.

Alguns detalhes importantes

A SEC conversou com centenas de participantes do mercado para obter feedback. Ela exige que esses tokens de terceiros tenham direitos de voto e de dividendos, caso contrário, podem ser retirados de negociação. Alguns funcionários da SEC se opuseram a essa decisão, mas a equipe da Peirce está avançando rapidamente.

Já tem gente se posicionando no setor

A ICE, que é a empresa mãe da NYSE, já anunciou em janeiro que vai criar uma plataforma de tokenização para realizar liquidações de ações e ETFs 24/7. A Bullish, que é a exchange do ex-presidente da NYSE, Tom Farley, adquiriu a Equiniti, uma plataforma de custódia, por $4.2B no início do mês, fortalecendo diretamente suas capacidades de tokenização. A Payward, empresa mãe da Kraken, também está vendo um aumento significativo na receita e expandindo seus negócios de tokenização.

O mercado já está reagindo

O BTC está se mantendo em $76,857 hoje, com o RSI em 38, perto da zona de sobrevenda, e as barras do MACD acabaram de mudar para positivo. O ETH está em $2,118, com o RSI a 33.7, mais próximo da zona de sobrevenda. A taxa de funding está em apenas 0.004%, indicando que a queda não é uma explosão de alavancagem, mas sim uma pressão emocional.

Mas o setor de RWA está subindo. $ONDO +12.35%, com um volume de $30M, que é várias vezes mais do que o normal. $LINK +1.9%, $INJ +10%, $NEAR +7%. O capital está precificando o catalisador regulatório como um benefício estrutural, e não como uma operação de curto prazo.

No entanto, também há vozes contrárias

Brett Redfearn, presidente da Securitize, se opôs publicamente a essa isenção, argumentando que permitir que plataformas de terceiros emitam ações tokenizadas à vontade pode trazer riscos de liquidação e assimetrias de informação. Se esse marco regulatório for ajustado enquanto está em operação, podem surgir várias brechas.

Meu julgamento

Esse é o maior catalisador regulatório para o setor de tokenização até agora. Antes, a história de RWA sempre foi que isso viria mais cedo ou mais tarde, e agora a SEC diz que abrirá o caminho esta semana. Mas os detalhes ainda não estão definidos, há divergências internas, e com o sentimento macro em torno do BTC/ETH mais fraco, não se empolgue muito a curto prazo. Tokens como $ONDO, que são diretamente beneficiados, podem ser colocados na lista de observação, e devemos esperar uma confirmação antes de considerar qualquer movimento. A narrativa de longo prazo desse setor realmente mudou hoje.

Hoje, o Echo Protocol foi hackeado em $76.7M. O hacker mintou 1000 eBTC, 95% ainda estão na mão dele, e 5% foram lavados no Tornado Cash.

Mas o que realmente é interessante não é o valor — é o 12º protocolo hackeado este mês. THORChain $10M, Verus $11.6M, e agora o Echo novamente. Dada essa frequência, o mercado deveria ter alguma reação.

E o que aconteceu? BTC $77,046, 24h +0.11%, praticamente sem movimento. ETH $2,134, +0.70%. Taxa de financiamento BTC 0.004%, ETH 0.004% — basicamente zero. Os tokens DeFi estão subindo: LDO +2.36%, UNI +2.78%, AAVE +0.85%.

O que isso indica? O mercado está aprendendo.

Voltando ao buraco do Echo — não foi um bug de contrato inteligente, foi uma vazamento da chave privada do admin. O relatório de auditoria deixou claro: admin de assinatura única, sem timelock, sem limite de mint, sem limite de taxa. Esses são problemas no nível operacional, não na própria design do protocolo DeFi. O contrato eBTC "funcionou exatamente como projetado".

12 ataques, cada um expondo fraquezas diferentes. Mas a cada vez que isso é descoberto, os protocolos restantes ficam mais seguros. Após o ocorrido, a Curvance suspendeu rapidamente o mercado afetado, a rede Monad continuou operando normalmente, e a PeckShield lançou uma análise em meia hora.

No caso do BTC, o RSI de 4h já está em 39.6, e o gráfico MACD virou positivo. O lado técnico está se recuperando, e a taxa de financiamento mostra que ninguém está em pânico para comprar. O mercado está dizendo: Eu sei quem foi hackeado, e também sei que isso não é um problema sistêmico.

A frequência de ataques este mês está realmente alta. Mas ao olhar para o fluxo de capital e a estrutura de derivativos, as instituições não se retiraram por causa disso. Cada vez que uma vulnerabilidade em nível de ops é exposta, é uma triagem do nível de governança do protocolo. Os que ficam, são os que realmente aguentam a pressão.

BTC hoje a $77,042, subiu menos de meio ponto, quase não se mexeu. Mas o que tá rolando embaixo é bem interessante.

Os dados da CryptoQuant mostram que o fluxo de BTC de varejo para a Binance caiu para o menor nível histórico, com uma média mensal de apenas 314 BTC. Em comparação, em março de 2024, era 1,200 BTC, e na baixa de 2022, 1,800 BTC. O crescimento da demanda nos últimos 30 dias caiu de 7.39% para 3.12%, e a demanda à vista já está negativa há 65 dias.

Por outro lado, a Strategy comprou mais $2B em BTC na semana passada e resgatou $1.5B em dívidas para reduzir a diluição futura. A Bitmine do Tom Lee aproveitou a correção do ETH para comprar 71,672 ETH. A Galaxy acabou de receber a BitLicense de Nova York.

Os varejistas estão vendendo, enquanto as instituições estão comprando, esse script não é novidade.

Analisando os setores, hoje o ONDO de RWA subiu 16%, o NEAR de L1 subiu 7.8%, o INJ de DeFi subiu 9%, e o ZEC do setor de privacidade teve um volume de $141M e subiu 6.6%. O mercado está lateral, mas os fundos estão se movendo entre os setores.

Do ponto de vista técnico, o RSI de 4h do BTC está em 38.93, fraco, mas ainda não está sobrevendido. A taxa de financiamento está em 0.0052%, quase sem alavancagem, o que indica que a queda não é impulsionada por liquidações. O RSI do ETH está ainda mais baixo em 36.82, com taxa de financiamento de 0.01%, também em nível baixo.

A Cointelegraph publicou um artigo mencionando três fatores que podem empurrar o BTC de volta para $80K: a Strategy continuando a comprar, os rendimentos dos títulos americanos subindo para 4.6% atraindo capital para ativos escassos, e as negociações entre EUA e Irã que podem restaurar o apetite por risco. O novo presidente do Fed, Kevin Warsh, acabou de assumir, e o mercado está de olho.

Nesse nível de $77K, os varejistas estão em pânico e se desfazendo, enquanto os fundos profissionais estão acumulando a baixo custo. Vamos aguardar um sinal de aumento de volume.

Os rumores sobre a IPO da SpaceX com uma avaliação de até $2 trilhões estão bombando hoje nas redes. Esse tamanho tem alguma relação com o crypto? Eu acho que não é tão simples quanto apenas uma curiosidade.

Primeiro, vamos falar do cenário geral. O BTC hoje está em $76,806, e na última semana, houve uma saída líquida de $1.07 bilhões em ETFs de crypto, segundo a CoinShares, a terceira maior saída semanal deste ano. No macro, a inflação não cedeu, a situação no Irã está esquentando, e o mercado em geral está em modo de aversão ao risco.

Mas se a SpaceX realmente avançar com uma IPO avaliada em $2 trilhões, isso indica que os principais fundos de venture capital não acreditam que o mercado atingiu seu pico. Esse valor não é um pequeno número, é do nível das cinco maiores capitalizações de mercado do mundo. Uma empresa que fabrica foguetes se atreve a abrir capital nessa avaliação, o sinal que isso transmite é: os investidores mais espertos acreditam que o ambiente de liquidez nos próximos anos não será tão ruim. Isso, por sua vez, é um sinal positivo para o mercado crypto.

Nos indicadores, o RSI de 4h do BTC está em 35.86, já muito próximo da zona de sobrevenda. O MACD ainda está em valores negativos, mas a velocidade de convergência está diminuindo. O que é mais intrigante é a taxa de financiamento - apenas 0.005%, quase zero. Isso indica que a queda em torno de $76K não é uma liquidação forçada, mas sim uma redução ativa de posições impulsionada pela emoção. O mercado está reduzindo posições, não é uma liquidação, e isso faz uma diferença fundamental.

Olhando para o gráfico, ONDO +14.77%, INJ +10.88%, ZEC +8.03%, alguns ativos estão se destacando mesmo com o BTC lateralizando. O capital não saiu completamente do jogo, está apenas fazendo um vai e vem entre diferentes ativos.

O DOGE caiu 2.37% hoje, e as notícias relacionadas ao Musk não geraram volatilidade, o que indica que o mercado está mais focado em absorver isso como um sinal macro, e não como um catalisador de meme.

Se a IPO da SpaceX se concretizar, o impacto sobre o crypto não será direto. Mas uma IPO de $2 trilhões avançando em um ambiente como este já demonstra que a aversão ao risco está diminuindo, e o crypto não será um estranho nesse cenário.

#SpaceX irá abrir capital com avaliação que pode chegar a 2 trilhões de dólares

De um lado, a Strategy despejou $2B em uma semana, comprando 24.869 BTC, com um preço médio de $80.985; do outro lado, os fundos de cripto tiveram uma saída de $1.07B na mesma semana, com produtos de BTC totalizando $982M.

Esse sinal extremo aparecendo ao mesmo tempo não é o mercado se dividindo, mas sim duas forças competindo.

Primeiro, sobre a Strategy. As ações preferenciais perpétuas da STRC contribuíram com $1.95B, representando 97% do total de aquisições. As posições chegaram a 843.738 BTC, que, a um preço atual de $77K, equivalem a cerca de $65B, superando as 817 mil unidades que a BlackRock mantém para seus clientes. O preço de custo foi $75.700, e o preço atual está quase colado nessa linha.

Agora, do outro lado. Um relatório da CoinShares mostrou que os fundos de cripto saíram $1.07B na semana passada, a terceira maior saída semanal deste ano, encerrando seis semanas seguidas de entradas líquidas. O ETH teve uma saída de $249M, a maior desde o final de janeiro. O motivo não é complicado: a situação no Irã está esquentando, as interferências na navegação no Estreito de Ormuz elevaram os preços de energia, e a inflação nos EUA atingiu seu maior nível em três anos. O S&P 500 também recuou.

Mas o interessante é que a principal saída foi do mercado americano, com $1.14B, enquanto Suíça, Alemanha e Países Baixos registraram entradas líquidas. O capital não está se retirando completamente, está apenas mudando de lugar.

No aspecto técnico, o RSI de 4h do BTC já chegou a 39, se aproximando da zona de sobrevenda. A taxa de financiamento está abaixo de 0.003%, completamente diferente de um colapso de alavancagem. O analista Ardi apontou que a faixa de $74K a $75K se tornou um suporte crítico repetidamente nos últimos dois anos, sem quebrar durante sete meses em 2024, e se manteve no primeiro trimestre de 2025 antes de disparar para $126K. Se conseguir manter esse suporte, a história não se repetirá de forma simples, mas vale a pena observar.

O CLARITY Act foi aprovado na semana passada pelo comitê bancário do Senado, com apoio bipartidário avançando, e as boas notícias do lado regulatório continuam.

De um lado, os ETFs estão vendendo, do outro, a Strategy está comprando. Alguém na blockchain está pegando. Se $74K se mantiver, será a base da zona de acumulação. Mas aqueles que compraram acima de $110K estão saindo com prejuízo, e o indicador de fluxo para as exchanges disparou para 10.54%, gerando uma pressão de venda significativa no curto prazo. Neste nível, não estou apressado para comprar na baixa, mas vou ficar de olho; $74K tem mais valor de observação do que $77K.

Hoje eu dei uma olhada nas análises do Cointelegraph e percebi que os analistas estão em uma briga danada sobre a mesma questão. Não tem como não achar que essa divisão em si é o sinal mais importante.

Os bears estão alegando que 2026 é mais um ano de eleições de meio de mandato nos EUA, e que em maio de 2018 e 2022, o BTC despencou. O analista Enkelaar foi direto ao ponto — "a regra mais cruel da história, a cada 4 anos", com um alvo em $33K. Wedson da Alphractal também entrou na dança e disse que se o $BTC não conseguir segurar os $78K, os bears têm espaço para continuar a pressão.

Por outro lado, a visão do Jeff Ko é bem firme: as regras históricas não são a razão, a queda de 2018 foi por causa da liquidação da Mt.Gox e da proibição de ICOs na China, e em 2022, foi pela contração do Fed junto com a cascata de falências da Terra e FTX. O calendário em si não derruba o mercado, o que realmente é perigoso são os choques específicos. E hoje a situação é diferente, com ETFs de spot, tesourarias corporativas e o projeto de lei CLARITY ampliando a base de compradores.

Os dados estão de que lado? O $BTC está em $76,320 hoje, com uma queda de 2.3% nas últimas 24 horas, e o RSI de 4 horas já caiu para 29.57, na zona de sobrecarga. O $ETH está ainda pior, a $2,095, com um RSI de 24.2, bem perto dos extremos históricos de sobrecarga. Mas a taxa de funding continua rondando perto de 0%, sem sinais de pânico entre os bulls. Isso me diz que não estamos à beira de um crash, mas sim que o mercado está em uma falta de direção em meio a um pessimismo extremo.

O mais interessante é que a Strategy comprou recentemente 24,869 BTC, gastando $2 bilhões, com um preço médio de $80,985. Agora, eles estão segurando 843,738 BTC, superando a quantidade do ETF da BlackRock. O capital de nível institucional está escolhendo continuar a construir posições nesse ponto.

A situação no Irã está agitando todo o mercado risk-on, e é difícil ver o BTC rompendo com volume no curto prazo. Mas com o RSI nesse nível, taxas tão tranquilas e instituições comprando continuamente, eu acho que não é hora de entrar em pânico, mas sim de ficar de olho nos pontos do gráfico. Vamos ver se $85K se sustenta antes de confirmar a tendência.

As maiores corretoras do Japão estão se reunindo para entrar no mercado de fundos de investimento em cripto. A SBI Securities e a Rakuten Securities já estão desenvolvendo produtos internamente, e a Nomura, Daiwa e SMBC também estão seguindo o exemplo. Isso não é uma tentativa isolada, mas uma mudança estrutural concentrada na indústria financeira japonesa.

De acordo com reportagens do Nikkei, a SBI Global Asset Management, do grupo SBI, está desenvolvendo fundos de investimento e produtos ETF que cobrem $BTC e $ETH, controlando tudo, desde o design até a distribuição. A Rakuten está seguindo o mesmo caminho — colaborando com a Rakuten Investment Management para desenvolver produtos que possam ser negociados via celular. Para os investidores de varejo no Japão, isso significa que não é mais necessário abrir uma conta em uma exchange separada; agora é possível alocar ativos cripto diretamente na conta de corretagem existente, reduzindo bastante a barreira de entrada.

Falando sobre a regulamentação, a Agência de Serviços Financeiros do Japão está promovendo a revisão da lei de fundos de investimento, com planos de incluir ativos cripto na gama de ativos permitidos até 2028. No mês passado, o Japão já aprovou a revisão da lei de transações de produtos financeiros, reclassificando os ativos cripto como instrumentos financeiros, sob o mesmo arcabouço regulatório que ações e títulos. A SBI Holdings até planejou um ETF de Bitcoin-XRP e um ETF de ouro cripto, só esperando a liberação.

Voltando para a análise técnica, hoje o $BTC caiu para $76,842, com RSI de 4 horas em 31,35, entrando na zona de sobrevenda. O $ETH está em $2,116, com RSI de 23,93, perto de seus níveis históricos de sobrevenda. Mas as taxas de financiamento estão em apenas 0,002% e 0,004%, o que indica que essa queda não é impulsionada por liquidações de margem — o sell-off é movido pelo sentimento macroeconômico, não por problemas sistêmicos.

Os preços estão caindo, mas os canais institucionais estão se expandindo rapidamente. Esses dois movimentos em direções opostas, quando colocados na mesma linha do tempo, realmente colocam a questão em perspectiva.

Hoje, tivemos dois eventos de segurança consecutivos envolvendo pontes cross-chain.

A ponte Verus para Ethereum foi explorada, resultando em um roubo de $11.6M. O atacante falsificou mensagens de transferência cross-chain, fazendo com que o contrato da ponte acreditasse que eram instruções reais, permitindo que ele retirasse os fundos diretamente do pool de reservas. A Blockaid e a PeckShield confirmaram o ataque, e os ativos roubados já foram trocados por 5.402 ETH.

A análise da Blockaid é a mais interessante; eles mencionaram que não se tratava de uma falha de ECDSA ou de vazamento de chaves de oráculo, mas sim de um bug em Solidity que carecia de uma verificação de montante de origem, um problema de cerca de dez linhas de código. $11.6M foram perdidos por falta de um check.

E isso não é um caso isolado. No fim de semana, a THORChain também confirmou que foi roubada em $10M. Somando com os $280M da Drift e os $292M da Kelp em abril, o total de DeFi roubado já ultrapassa os $168M este ano no Q1, e o Q2 promete ser ainda pior.

No mercado, $BTC está em $76,984, com uma queda de 1.4% no gráfico diário, e o RSI de 4h chegou a 32.24, se aproximando da zona de sobrevenda. O $ETH caiu ainda mais, a $2,120, e seu RSI está em 24.45, já na região de sobrevenda. No entanto, as taxas de funding em ambas as extremidades estão muito baixas, $BTC em 0.002% e $ETH em 0.004%, o que indica que essa queda não é resultado de uma explosão de alavancagem, mas sim uma reação emocional do mercado.

Quando eventos de segurança ocorrem em alta frequência, a primeira reação do mercado é buscar refúgio. Mas, olhando por outro ângulo, cada vez que uma grande vulnerabilidade é descoberta, a direção de auditoria dos protocolos afetados se torna mais clara, e o TVL tende a se acumular de forma mais saudável. Para aqueles que estão no DeFi a longo prazo, entender onde as auditorias falharam é mais útil do que apenas entrar em pânico.

#Verus ponte cross-chain atacada