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🚨 Fed MANTEVE os juros hoje, mas dot plot foi outra história.

9 dos 18 membros do FOMC projetam pelo menos uma alta ainda em 2026. 6 desses 9 projetam múltiplas altas.

Apenas 1 projeta corte!!!

Taxa mediana sobe de 3,4% para 3,8% nas projeções desse ano. PCE não volta a 2% antes de 2028.

O mercado passou um ano precificando a data do próximo corte. A pergunta mudou hoje.

BCE subiu semana passada. BOJ subiu essa semana. E agora Fed sinalizando alta.

É a primeira reunião de Kevin Warsh como chair, e ele entrou com o dot plot mais hawkish em anos.

Antes de vermos o amanhecer, a noite ficará mais escura no mundo da liquidez.

Você está preparado para todos cenários?

Esse padrão apareceu três vezes desde setembro de 2025. 🟢

Capitulação brusca com vendedores realizando prejuízo no fundo. Depois, o preço busca equilíbrio. E os shortados viram combustível para a recuperação.

Novembro de 2025. Fevereiro de 2026. Junho de 2026.

Toda vez que o mercado jogou a toalha, o preço encontrou comprador.

Toda vez que o comprador apareceu, as posições short viraram lenha para o movimento.

Isso não garante o futuro. Mas mostra que capitulação e recuperação têm andado juntas no ciclo com uma consistência difícil de ignorar.

Tomaria cuidado com alavancagem vendida aqui.

🚨Bancos Centrais estão ULTRABULLISH em ouro.

45% dos Bancos Centrais planejam comprar ouro nos próximos 12 meses, o maior percentual já registrado desde que o World Gold Council começou a medir em 2018.

Esse número mais que dobrou desde 2020. Terceiro aumento anual consecutivo.

89% esperam que as reservas globais de ouro aumentem. O segundo maior nível da história.

São os mesmos bancos centrais que viram suas reservas em dólar serem congeladas na Rússia em 2022. A lição foi aprendida e está aparecendo nos dados.

O mercado de opções está no maior pessimismo histórico com ouro. Os bancos centrais estão no maior otimismo histórico com ouro.

Um dos dois está errado.

O bitcoin caiu 50% mas o nível de alavancagem total no mercado se manteve.

O Derivative Leverage Ratio permaneceu em 5%, ACIMA da média histórica de 3,5% nos dados da Binance Research.

O posicionamento em derivativos não contraiu com o preço. Quando isso acontece, a volatilidade tende a se amplificar na queda.

A maior parte dessa alavancagem está nos order books da Binance, que é o mercado de maior eficiência em cripto hoje.

Poderemos ver mais volatilidade em breve.

💰 BITCOIN SE APROXIMA DE ZONA DE LIQUIDEZ

Na semana passada eu alertei para o alto risco de manter posições vendidas alavancadas e agora o preço começa a querer caçar os stops dos que não ouviram.

As três zonas de liquidez estão agora bem próximas do preço atual e podem ser capturadas ao longo dos próximos dias/horas.

Essa região se expande em US$ 67.500, US$ 68.500 e US$ 69.800, formando um bloco de liquidações de posições vendidas que estiveram se posicionando na continuação de queda.

Apesar de eu ter sinalizado essa possível recuperação via liquidez micro e macroestrutural, caso tenhamos a captura, muitos vão dizer que foi "por causa do acordo EUA x Irã", e tudo bem.

Para o alpha existir, é preciso que a maioria continue seguindo notícias e não fluxo estrutural.

Essa recuperação também casa com algumas zonas on-chain que estou rastreando, explicarei durante a semana aqui.

Simplesmente ficar de olho nas minhas análises e ver o mercado se movimentar exatamente pra onde cravamos. Sem achismo, isso é análise institucional e fluxo de capital!

BITCOIN PODE INICIAR CAPTURA DE LIQUIDEZ 💰

Geralmente após grandes quedas, é natural que a volatilidade reduza por menor participação de traders que foram liquidados ou realizaram prejuízo.

Essa primeira redução de vol após eventos de capitulação raramente reverte em V e o cenário mais provável é escalada em formato de lateralização.

Nesse momento, o book de liquidação de futuros está com predominância para liquidação de posições vendidas, com uma primeira região de liquidez em US$ 67500, US$ 68500 e US$ 69800.

Em caso de manutenção de compra spot, ou pelo menos esgotamento de pressão vendedora on-chain nessa região, o preço pode magnetizar para estas regiões e adicionar mais informações/confirmações sobre estrutura de ciclo.

Estou usando essas confirmações desde ontem no meu setup, com isso ja lucrando em Bitcoin no copy trading!

Esse clima de copa do mundo é muito bom

A proporção de menções no interesse aberto (OI) de opções de BTC diminuiu ao longo do tempo, caindo de quase 70% há dois anos para pouco menos de 60% hoje.

Isto aponta para um mercado mais indeciso, com a importância dos fluxos de cobertura e de produtos estruturados aumentando em relação às estratégias mais simples de alavancagem e de captura de ganhos.

🚨 A torneira da liquidez global está sendo fechada pelos três lados ao mesmo tempo.

Acabou de sair o PPI americano em 6,5%, maior nível desde novembro de 2022. O BCE subiu juros hoje pela primeira vez em quase 3 anos. O Banco do Japão vota em 5 dias.

Nos últimos anos, pelo menos um banco central grande sempre estava injetando enquanto outro apertava.

Hoje os três estão no mesmo lado.

O mercado já precificou Fed parado. Precificou BOJ subindo. O que ainda não precificou é quanto tempo os três ficam apertados juntos.

Mas isto é temporário, e quando alguns deles não conseguir mais contrair, a mola é solta.

As menções de stablecoins nos documentos da SEC e nas apresentações aos investidores atingiram o seu pico no primeiro trimestre de 2026, com 1k

Voltamos ao cenário de medo extremo! 📉

Momento de oportunidades, de acumular e projetar construção de patrimônio a médio e longo prazo.

Eu não sei porque estou vendo tanta gente surpresa com a inflação americana subindo.

A pressão em commodities agrícolas encareceu custo de produção de muita coisa, não é apenas sobre energia.

A segunda onda já está aqui e muita gente ainda não percebeu.

Isso muda bastante oforecast em política monetária atual e liquidez.

Fed não terá um caminho fácil para cortar juros aqui, apesar de muita gente achar isso. Só que isso não significa que isso não chegará.

Vai chegar, é questão de sobrevivência (do tesouro), mas não agora.

O CPI de maio dos EUA chegou em 4,2%. O DOBRO da meta do Fed. 🚨

Há duas semanas o PCE estava em 3,8%. Agora o CPI confirma, a desinflação de 2025 acabou.

Essa é a maior leitura desde abril de 2023.

O dado veio em linha com o consenso. O mercado já esperava isso. E agora a probabilidade de alta de juros nos EUA está subindo.

Fed sem espaço para cortar. BOJ prestes a subir em 16 de junho.

Dois bancos centrais movendo na mesma direção ao mesmo tempo. O alívio de liquidez global precisará vir por outros canais.

Ou o mercado irá quebrar. Prepare-se para volatilidade.

O problema dos extremos é que as pessoas costumam ficar muito apegadas emocionalmente.

Ficaram excessivamente otimistas em $80k pouco tempo atrás. Estão excessivamente pessimistas agora em $60k.

Meu proxy de liquidez global deu uma leve melhorada na última semana, algo que possui uma janela média de 9 semanas para influenciar no bitcoin.

Dentro dessa janela, ainda é possível o bitcoin registrar novas mínimas, mas nesse cenário tomaria cautela com apostas em baixas muito extremas.

No dia 18 de maio o MOVE index começou a dar sinais de estresse.

Na semana passada o VIX acompanhou, como esperado.

O problema de abordar muitas dessas dinâmicas é que boa parte do mercado não presta atenção.

Medidores de volatilidade são ferramentas de construção de sizing em portfolios institucionais.

Volatilidade em treasuries tendem a aumentar volatilidade em ações, que ativam derisking sistemático.

Se você não entende vol, não entende mercado.

Agora acho que deve ter ficado claro porque eu falei que você deveria prestar atenção.

Lembre-se disso para a próxima publicação.

ESPECULADORES SOMEM DO BITCOIN APÓS QUEDA 🚨

Entramos num estágio de maior dormência no mercado futuro, devido ao alto nível de desalavancagem que tivemos na semana passada.

Isso pode ser visualizado através na queda do Open Interest e normalização do funding rate, mostrando um cenário mais equilibrado em futuros.

Por conta dessa normalização, zonas de liquidez de liquidações em perpétuos se tornarão menos impactantes na microestrutura do bitcoin, apesar de ainda terem relevância.

Por outro lado, é através do padrão de gastos on-chain que poderemos ter mais informações sobre formação de fundo e pretendo abordar isso aqui no Binance Square hoje.

Por enquanto, o downside é bem mais limitado que o upside e tomaria cuidado com posições alavancadas demais na venda.

Embora isso não signifique que o preço não possa cair, mas que zonas de stops de posições vendidas possam ser acionadas.

Estamos em formação de fundo. Que não é um único evento, mas uma sequência deles e ainda carece de confirmação.

Se você achou que a volatilidade já tinha aumentado, segure-se que pode aumentar mais.

MUITO mais.

O Banco do Japão poderá subir juros para o maior nível em 30 ANOS.

Por décadas, o Japão emprestou dinheiro de graça pro mundo. Fundos tomavam yen barato e compravam ativos de maior retorno em todo o planeta.

Cada alta do BOJ encarece esse empréstimo. Cada yen repatriado sai de algum ativo de risco.

Em agosto de 2024, uma alta de 0,25% foi suficiente para derrubar os mercados globais em dias.

A reunião está marcada para 16 de junho.

E recomendo prestar atenção nessa data.
$BTC

A demanda em futuros de bitcoin acumulou a maior queda desde o colapso da Terra LUNA em 2022.

Naquele momento, o mercado perdeu 40 bilhões em capitalização em dias. O preço saiu de 30 mil para 17 mil em semanas.

O contexto hoje é diferente. Mas o sinal no gráfico é bem similar.

Antes de 2022, só tivemos dois movimentos de demanda vendedora em futuros assim, um no banimento da mineração na China e o COVID.

Estamos num cenário bem especial em termos de risco retorno.

Espero que vocês estejam prestando atenção.

📈 Após queda do Bitcoin, Liquidez inverte no Order Book

O Bitcoin possivelmente conseguiu estabelecer um fundo local que pode gerar uma captura de liquidez, mas agora favorecendo o lado dos compradores.

Acima do preço atual, termos 3 regiões principais de liquidações em contratos perpétuos se posicionando em US$ 67.500, US$ 68.500 e US$ 69.800.

Em caso de manutenção de compra passiva spot, podemos atingir essa regiões no curto prazo. Entretanto, o peso maior agora está na força spot, não tanto em futuros.

Com funding levemente positivo e OI em queda forte, a quantidade de alavancagem diminuiu. Então os próximos movimentos precisarão vir do mercado spot.

Isso acontece após a maior redução de demanda em futuros desde o colaso da Terra Luna, na metade de 2022.

A forte saída de capital em contratos futuros também foi gerada pela grande onda de liquidações. Então estamos num mercado possivelmente similar aos estágios finais do time pain.