转世轮回

5年技术一场空，什么技术都能赚钱

官方

@37度：O que podemos esperar nos próximos 1-3 meses:
1）Criptomoedas lixo vão pro fundo do poço. Especialmente aquelas que não têm fluxo de caixa, só ar.
2）BTC e ETH vão sangrar. E ainda vão ser martelados pela IA, Wall Street tá saindo fora!
3）As moedas mainstream não vão ser mais mainstream. Não vai ter mais essa de moeda principal, agora é tudo shitcoin!
4）Moedas de plataforma não vão ser mais seguras. Por que a BNB tem uma capitalização de mercado de mais de mil bilhões? As limitações da IA, a MRVL só vale 200 bilhões, a LITE só 80 bilhões... a BNB representa ações da Binance, é isso?

Essa rodada de cripto já foi muito explorada, os VCs tão pagando o preço, o primeiro nível já foi pro espaço, agora é a vez do segundo nível morrer. #bnb $ETH

2020年，陈志（电诈集团头目）的12.7万枚比特币被盗，这批资产如今市值约150亿美元。2025年10月，美国执法部门披露，他们并非通过黑客攻击或暴力破解拿到私钥，而是发现了这批私钥的生成存在致命的随机性缺陷。
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漏洞名称：该漏洞被安全研究团队命名为“Milk Sad”，源于bx工具（Libbitcoin Explorer）的伪随机数生成缺陷，受影响的不仅是Lubian矿池，还包括早期版本的Trust Wallet等钱包。



二、漏洞原理：为什么“私钥不随机”会导致被盗？

比特币私钥的安全基础是256位熵（随机性），理论上穷举破解的概率几乎为0。但“Milk Sad”漏洞中，私钥生成存在以下致命问题：

1. 弱随机数生成器：bx工具和早期Trust Wallet使用了 Mersenne Twister-32 算法，而非符合密码学标准的强随机数生成器。
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2. 种子来源单一：私钥的种子仅依赖32位Unix时间戳（系统毫秒级时间），导致熵从256位骤降至32位，所有可能的私钥仅约43亿个。
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3. 可被穷举破解：攻击者只需遍历漏洞存在期间的所有毫秒级时间戳，生成对应的私钥，就能找到所有受影响地址的私钥，从而控制资产。

受影响地址：不完全统计显示，超过22万个比特币地址受此漏洞影响，完整地址列表已被公开（ git.distrust.co/milksad/data ）。
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持续风险：至今仍有用户往这些漏洞地址转账，黑客仍在通过遍历私钥盗走资产，相当于“公开的金库大门”。
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其他案例：国内某头部交易所早期钱包也曾出现类似问题，私钥通过Unix时间戳生成，导致大量用户被盗，后续漏洞被修复，但被盗原因被归为“用户私钥保管不善”。



- 强随机数是安全的：如果私钥通过符合密码学标准的强随机数生成（如结合硬件熵、用户输入、系统噪声等多源熵），256位熵的安全性是无法被暴力破解的。
​#量子威胁 #量子计算

Comparação de taxas de retirada/transferência

Vamos deixar claro as regras de retirada da BiyaPay:
Abaixo de 10 mil dólares: a primeira retirada tem um mínimo de 20 dólares, e as próximas têm um mínimo de 100 dólares cada;
Acima de 10 mil dólares: a taxa é de 1% do valor da transação, com descontos em escada que chegam a 0,5% conforme o valor aumenta, sem custos fixos.
A característica é: as retiradas de baixo valor têm um custo subsequente muito alto, enquanto as retiradas de alto valor são cobradas proporcionalmente, quanto maior o valor, maior a explosão de custos, totalmente diferente do modelo de “taxa fixa” das plataformas mainstream.

1. Futu NiuNiu

Método de retirada: Transferência bancária
Regras de cobrança: taxa fixa de 25 dólares por transação, taxas de intermediárias variando de 15 a 30 dólares, sem taxas proporcionais ao valor da transação, não importa o valor da retirada, é sempre um custo fixo.

2. Tiger Securities

Método de retirada: Transferência bancária
Regras de cobrança: taxa fixa de 25 dólares por transação, taxas de intermediárias variando de 10 a 20 dólares, sem taxas proporcionais, seguindo o mesmo modelo da Futu.

3. Wise

Método de retirada: Transferência internacional em dólares
Regras de cobrança: taxa fixa de 0,41 dólares + 0,43% do valor da transação, sem mínimo, sem descontos em escada para altos valores.
Diferença em relação à BiyaPay:
Custo muito baixo para pequenas retiradas, por exemplo, retirar 1000 dólares custa apenas cerca de 4,7 dólares, muito menos que os 20 dólares da BiyaPay; para retiradas altas, retirar 100 mil dólares custa cerca de 430 dólares, mais da metade do que a BiyaPay cobra, regras transparentes, sem a alta taxa fixa de 100 dólares nas retiradas subsequentes, ideal para transferências internacionais de pequeno a médio valor.

4. PayPal

Método de retirada: Retirada internacional em dólares para conta bancária
Regras de cobrança: taxa fixa de 0,25 dólares + 1,8% do valor da transação, a taxa adicional para transferências internacionais será ainda mais alta.
Custo baixo para pequenas retiradas, por exemplo, retirar 1000 dólares custa cerca de 18,25 dólares, próximo aos 20 dólares da BiyaPay; mas o custo para grandes retiradas supera a BiyaPay, por exemplo, retirar 100 mil dólares custa 1800 dólares, mais que os 1000 dólares da BiyaPay. É mais adequado para retiradas pequenas e frequentes, não para altos valores, e as grandes retiradas da BiyaPay também não são vantajosas, nenhuma das duas é a melhor escolha para usuários que fazem grandes retiradas.

5. Transferências em criptomoeda na blockchain (como USDT-TRC20)

Método de retirada: Transferência na blockchain para exchange/wallet
Regras de cobrança: apenas uma taxa fixa de transação na blockchain, por exemplo, 1 USDT por transação, independente do valor transferido, não importa se é 100 ou 1 milhão de dólares, é sempre um custo fixo. $LAB #美股超话

一、美股交易平台收费对比（和BiyaPay）

先明确BiyaPay的核心收费模式：
按股叠加收费，包含佣金（0.0039美元/股）、平台费（0.004美元/股，单笔最低1美元）、外部机构费（0.00396美元/股，单笔最低0.99美元）、结算费（0.003美元/股），卖单额外收取综合审计追踪费（0.000166美元/股）。成本被严重拉高；中大额交易的综合费率约0.15%

1. 富途牛牛
佣金按0.0049美元/股收取，单笔最低0.99美元；平台费按0.005美元/股收取，无其他额外的外部机构费、结算费、审计追踪费。
没有单笔最低门槛。100股小额交易BiyaPay的平台费+机构费最低就要1+0.99=1.99美元，富途仅需0.99美元的最低佣金，成本直接降低一半；中大额交易的总费率和BiyaPay接近。

2. 老虎证券
佣金按0.0039美元/股收取，单笔最低0.99美元；平台费按0.004美元/股收取，无外部机构费、结算费、卖单审计费等额外费用。
每股固定费用的总和比BiyaPay少了近30%，单笔最低门槛也更低。中大额交易的综合成本也比BiyaPay更低，规则更清爽，没有隐藏费用。

3. 盈透证券（IBKR）
采用阶梯费率模式，按交易额的百分比收取佣金（基础费率0.005%），单笔最低1美元，无按股的固定收费，也没有平台费、机构费、结算费等杂项费用。
小额交易时，仅需支付1美元的最低佣金，远低于BiyaPay叠加后的近2美元；大额交易时，阶梯费率会随交易额增大降低

4. Robinhood

零佣金，无平台费，仅需支付监管机构收取的少量费用，比如卖单的SEC交易费（按交易额的0.0000278%收取，单笔最低0.01美元），无其他额外费用。完全没有BiyaPay那种按股的固定收费，也没有单笔最低门槛，超小额交易的成本几乎可以忽略，只有卖单的少量监管费，不会出现BiyaPay里“100股交易被最低收费拉高成本”的问题，适合新手或超小额交易用户。$ETH
#美股超话

O modo de proteção de capital é quando o projeto, na figura de um market maker, faz uma promessa de cobertura, pedindo ajuda para construir a liquidez do mercado. É acordado que as perdas decorrentes das transações serão totalmente compensadas pelo projeto, enquanto os lucros ficam todos com o market maker. É como se o market maker usasse os tokens ou fundos fornecidos pelo projeto para operar no mercado, estabelecendo por contrato as regras de compensação de perdas, sem assumir riscos ao longo do processo. Isso leva a manobras de pump e dump sem remorso, e a operações falsas. O modo de divisão de lucros, por sua vez, é um acordo entre o projeto e o market maker, onde ambos concordam em estabilizar ou aumentar o preço do token, dividindo os lucros em uma proporção fixa, como 70/30. A operação comum é o market maker obtendo tokens a custo zero e depois elevando o preço do token, vendendo em alta para realizar lucro e dividindo os ganhos com o projeto. Essencialmente, isso é um controle conjunto do mercado para colher os pequenos investidores. Essas duas modalidades precisam ser rigorosamente proibidas, pois o mecanismo de proteção de capital permite que os market makers usem métodos extremos sem preocupações, como auto-negociações para criar falsos movimentos de preço, ignorando completamente a liquidez real do mercado. O modo de divisão de lucros também manipula o preço do token sob a aparência de market making, gerando uma quantidade significativa de operações de insider trading. Pequenos investidores acabam sendo colhidos sob essas regras, com a aparência de um mercado ativo, mas na verdade, tudo é uma liquidez falsa criada pelas manobras dos market makers. Transações grandes podem sofrer com slippage severo e manipulações momentâneas. Após um pump, tanto o market maker quanto o projeto podem despejar tokens, deixando os pequenos investidores que compraram no topo presos em suas posições. Os pequenos investidores, sem informações, seguem a manada. Com a proibição, o setor retornará à lógica normal de market making, onde os market makers precisarão assumir os riscos das transações, dependendo apenas de ordens de compra e venda para manter seus lucros. Eles devem utilizar gestão de estoque e hedge para controlar riscos, evitando operações irregulares. O projeto não poderá mais terceirizar o controle do mercado por meio de métodos de proteção de capital ou divisão de lucros, precisando atrair fluxo de capital com base em fundamentos sólidos, encerrando a embalagem de liquidez falsa. Ao mesmo tempo, o ambiente de negociação para os pequenos investidores será significativamente purificado, com o livro de ordens retornando ao estado real, e grandes transações se tornando mais suaves e estáveis, reduzindo efetivamente o slippage. O movimento de preço das criptomoedas poderá realmente refletir as relações de oferta e demanda do mercado, livrando-se das intervenções artificiais. $币安人生

土澳大师兄；O fundador do Telegram, Durov, causou alvoroço com suas declarações no Twitter ontem, afirmando que os sequestros em massa de detentores de Crypto na França, que começaram no início deste ano, são resultado da venda de dados por autoridades fiscais e vazamentos na base de dados tributária.

Mas, para ser sincero, nos últimos 4 meses ocorreram 41 casos, isso é muito frequente, com uma média de mais de 10 por mês, muito além de outras regiões.

Os novos ricos que detêm criptomoedas muitas vezes não têm a mesma segurança que os velhos tubarões, não possuem grande influência social ou capacidade de intimidação, e seus ativos podem ser facilmente transferidos e difíceis de recuperar, tornando os Crypto Holders um alvo cobiçado.

Ciclo de 60 anos de Kondratiev. Período de recuperação 1940s–1950s: Reconstrução pós-Segunda Guerra, início das indústrias automotiva, de petróleo e eletrônica. Período de prosperidade 1950s–1970s: A indústria automotiva entra em massa nas famílias, explosão nas indústrias petroquímicas, de aviação e eletrodomésticos, crescimento econômico no ocidente e no Japão, pleno emprego + inflação moderada. Período de recessão 1970s–1970s: Crise do petróleo, saturação nas indústrias automotiva e de base, estagflação (alta inflação + baixo crescimento). Período de depressão 1980–1985: Altas taxas de juros reprimem a demanda. Período de recuperação 1985–1995: Início da indústria de PC, internet e semicondutores. Período de prosperidade 1995–2018: Explosão da internet/móvel, auge da globalização. Período de recessão 2018–2030: Guerra comercial, impacto da pandemia, os benefícios das tecnologias antigas atingem o pico. Período de depressão 2030–2045: Limpeza do ciclo, oscilações de baixo crescimento $ETH

Tem gente que tá gastando grana pra comprar arquivos de wallet de Bitcoin supostamente perdidos, mas esses arquivos são tudo furada. Mesmo que consigam quebrar a criptografia, não vai ter grana nenhuma. Os arquivos de wallet são editados por golpistas, e ao importar a wallet, até aparece saldo, mas esse saldo só é local.

Tem também os que fazem colisão de chaves privadas, que são só um trocado que já tão preparados, só pra vender a ilusão. #碰撞 $ETH

No livro de ordens das exchanges centralizadas, quanto mais espesso o book, mais difícil fica de manobrar. Porém, nos pools AMM das exchanges descentralizadas, não se trata de um livro de ordens, mas sim de um algoritmo de market making automático (x·y=k). Essa fórmula matemática representa a liquidez em curva e não uma profundidade linear. Uma vez que ultrapassa a faixa de market making, isso causa um deslizamento de preço em curvas exponenciais. Essa é a razão pela qual, em 11 de outubro de 2025, o ETH e todas as altcoins despencaram mais de 30%. Os market makers precisaram apenas empurrar o preço para fora da faixa de market making para causar um movimento instantâneo. A liquidez do ETH está principalmente distribuída em: 1 mercado centralizado (Binance, OKX, Coinbase oferecendo ETF à BlackRock). 2 mercado descentralizado (Uniswap V3, Curve, Balancer, etc.). 3 mercado de contratos descentralizados. Embora essas três camadas de liquidez sejam vastas, na verdade, são controladas por poucos players de market making (Jump, Wintermute, Amber, Cumberland). Essas instituições compartilham algoritmos de precificação; a liquidez da DEX parece descentralizada, mas a principal faixa de LP da Uniswap V3 é definida por um mesmo grupo de LPs profissionais, resultando em uma aparência descentralizada do ETH + execução concentrada. A espessura é verdadeira, mas pode ser retirada a qualquer momento pelos market makers; o preço não é determinado pelo consenso do mercado. As estratégias de manipulação vão desde gastar energia e dinheiro para empurrar o preço até ganhar a diferença definindo a faixa de volatilidade. Usando derivativos, taxas de financiamento e liquidez cross-chain, eles definem as faixas de preço permitidas para a volatilidade; quando querem provocar uma explosão de volatilidade, retiram os LPs de uma faixa específica e rompem algum Delta no mercado de derivativos. Um pool espesso pode soar como um paradoxo, mas um mercado de pool fino é um sistema caótico, enquanto um mercado de pool espesso é um sistema estável. O trader com recursos não está mais empurrando preços, mas ajustando algoritmos. Na Uniswap V3, as principais faixas de LP de ETH/USDC e ETH/DAI são elevadas simultaneamente por algumas instituições; superficialmente, isso fortalece o pool espesso e estabiliza o mercado; na verdade, essa manobra faz com que o ETH fique lateralizado por um longo período. Quando o preço rompe, as liquidações em cadeia fazem com que os LPs sejam vendidos automaticamente de forma passiva. Não é manipulação no sentido tradicional, mas sim um corte estrutural. $ETH

A pesca em alto-mar é feita assim $XAU
#远洋捕捞

Acabou de chegar uma grande bearish. O projeto de lei financeira da China acabou de passar pelo período de 30 dias de consulta pública.
Se a proposta for aprovada, isso significa que as autoridades financeiras poderão congelar e apreender seus ativos, e proibir sua saída do país, apenas com a suspeita de que você "pode" estar transferindo ativos ou ameaçando a segurança nacional.
Anteriormente, era necessário iniciar um processo criminal, mas agora os órgãos reguladores financeiros podem agir diretamente, podendo elaborar leis, atuar como juízes e ainda investigar você. $币安人生

Terra Australis; Projeto de Lei Financeira: As autoridades regulatórias podem acessar os registros bancários, registros do WeChat e registros da API das exchanges de KOL, projetos e comerciantes OTC sem seguir os procedimentos judiciais tradicionais.

🤘🏻 Congelar e confiscar fundos e valores mobiliários — Medidas administrativas que afetam diretamente as contas, sem a necessidade de uma decisão judicial.

🤘🏻 Restrições de saída do país — Esta cláusula é a mais prejudicial para os profissionais de cripto. No passado, o "controle de fronteira" era uma medida coercitiva criminal, acessível apenas para pessoas como o Sun, mas agora pode ser aplicado na fase de investigação financeira, e o número de pessoas sob controle de fronteira deve aumentar significativamente.

"Não legislar é a melhor forma de legislar", a falta de detalhes sobre criptomoedas não significa que não haja regulamentação, mas sim que não há base legal, então a forma de regular fica a critério das autoridades.

O mercado de criptomoedas não tem valor de uso, não importa quão bem seja vendido, é tudo um bilhete de ar. Após o desenvolvimento da IA, a profundidade é falsa. Os market makers podem usar o back-end para parar perdas e preços de liquidação, e em momentos de grandes ordens de compra e venda, podem remover todos os pedidos em milissegundos. Para um fechamento de 300 mil U, já se perde mais de 10%. Neste mercado, as exchanges basicamente sempre ganham dinheiro; os projetos sempre ganham dinheiro, pois eles criaram uma grande quantidade de bilhetes de ar sem valor e logo fazem o TGE para liquidar; KOLs basicamente ganham dinheiro através de publicidade e comissões. Os manipuladores do mercado sempre ganham dinheiro, controlando diretamente as fichas para puxar ou derrubar o preço. Sobram apenas os investidores de varejo, quase 99% dos investidores de varejo acabarão pegando os bilhetes de ar e perdendo dinheiro; os restantes 1% conseguem sobreviver e ganhar dinheiro. Isso não é investimento, mas sim um jogo de soma zero cuidadosamente projetado com probabilidade matemática estrutural, onde os vencedores já não dependem mais de ganhar na mesa de jogo. $RAVE

As pessoas acham que o carro é muito pesado, então o corretor não vai puxar. Mesmo que puxe, é apenas para enganar as pessoas para que peguem, depois vai cair.

$RAVE

$RAVE O valor de mercado menor tem uma explosão mais forte, enquanto o valor de mercado maior tende a durar mais tempo

Posso adivinhar grandes carteiras de Bitcoin misturando palavras aleatórias? Mecanismo de verificação de palavras-chave:
As palavras-chave são geradas através de uma sequência de números aleatórios convertidos por algoritmo.
O comprimento comum é de 12, 15, 18, 21 ou 24 palavras.
As palavras-chave não são simplesmente "12 palavras aleatórias".
A maioria das palavras iniciais representa números aleatórios, enquanto as últimas palavras contêm informações de verificação, usadas para validar a correção das palavras-chave.
Por exemplo:
Em um conjunto de 12 palavras, os primeiros 128 bits são entropia aleatória, e os últimos 4 bits são dígitos de verificação extraídos do valor hash.
Esses 4 bits determinam a última palavra.
Portanto, a última palavra não pode ser escolhida aleatoriamente.
Ela é derivada da entropia aleatória anterior calculada por algoritmo, garantindo que as palavras-chave como um todo sejam válidas.
Se o usuário misturar 12 palavras aleatoriamente, o software da carteira avisará "palavra-chave inválida",
porque o dígito de verificação (ou seja, as últimas partes do resultado hash) não corresponde.
O objetivo desse design:

Prevenir erros de entrada (por exemplo, copiar incorretamente uma palavra).
Prevenir a falsificação de carteiras inválidas.
Garantir que cada conjunto de palavras-chave corresponda exclusivamente a uma carteira específica.
$RAVE

O Dragão Rei fala sobre o mercado cripto CL (perpetual de petróleo) e como a taxa de financiamento é impulsionada pela troca de contratos futuros da CME (rollover) + a transição suave do índice.

O índice CL do mercado cripto está ancorado nos futuros WTI da CME. Para esta vez: 2605 → 2606, troca de mês em 5 dias com transição linear (com peso de 20% por dia). Supondo que a diferença entre 2605 e 2606 seja de 8 dólares. O custo é distribuído em 5 dias: o índice se move passivamente para baixo em 1,6 dólares por dia.

Essencialmente, a taxa de financiamento é a "taxa de equilíbrio" que ancla o preço dos contratos de volta ao índice, onde o volume de posições longas e curtas é sempre igual, e a plataforma não lucra com isso.

O índice cai passivamente 1,6 dólares por dia (rollover para baixo). Se você está short: lucro: ganho da queda de preço (≈1,6 dólares/dia) menos: taxa de financiamento (por exemplo, apenas 0,5 a 1,0 dólares/dia) → lucro líquido: 1,6 - taxa de financiamento. Muitas pessoas apenas veem "taxas de financiamento altas" e não contabilizam os ganhos da queda do índice, achando que o short está perdendo, quando na verdade é o oposto.

Long CME 2606 + Short Binance CL: - Antes do Taco de 8 de abril: a diferença entre 2605-2606 estava estável, e o lucro do rollover era maior que a taxa de financiamento → lucro garantido.
Após o Taco: a mudança no sentimento geopolítico fez com que a diferença entre os contratos a curto e longo prazo aumentasse repentinamente, e a volatilidade do basis consumiu os lucros → pequena perda.

SC2605 (mês próximo): subestimado antes da queda. Trump Taco: - SC2605: caiu apenas ~10% (sem taxa de financiamento).
O mercado cripto CL: caiu ~20%, e a taxa de financiamento foi de apenas ~3% → o mercado cripto caiu mais, enquanto no mercado interno se manteve mais estável e mais barato.
SC2608 (mês distante): superestimado. O preço do mês distante inclui mais prêmios de risco geopolítico, e a queda deve ser alinhada com a CME 2608, não com o mês próximo.
Apenas olhar para o número da taxa de financiamento sem observar o drift do índice.
Não perceber o "ganho diário de 1,6 dólares" do índice, e apenas sentir "dor ao pagar". Pensar que "taxa de financiamento positiva = mais longs, menos shorts", mas o CL agora é impulsionado pelo rollover, não pela emoção.
A troca de contratos futuros tradicionais é espontânea no mercado; no mercado cripto, é um rollover linear forçado de 5 dias, e a taxa de financiamento é distorcida pelo mecanismo. $CL

Visa/Mastercard é uma rede de liquidação de transações, que lucra com cada pagamento (variando de 0,5% a 3%), com uma margem bruta que costuma ser superior a 65%. O núcleo disso é o efeito de rede e o poder de definição de regras. Eles não tocam nos fundos dos usuários, apenas atuam como 'postos de cobrança' para o movimento de capital, garantindo retorno. A CRCL é uma empresa de investimento de reservas, e em 2024, 99% da receita virá dos juros das reservas em USDC (cerca de 1,661 bilhões de dólares), enquanto as taxas de emissão/recompra de stablecoins representam menos de 5%, e soluções de API/pagamento cerca de 10%. Os usuários trocam 1 dólar por USDC, a CRCL pega esse 1 dólar e compra títulos do governo dos EUA para ganhar juros, essencialmente fazendo arbitragem de passivos sem juros - o dinheiro dos usuários não rende juros e é usado para gerar lucro. Isso não é uma 'empresa de pagamentos', mas sim uma gestora de fundo do mercado monetário disfarçada de stablecoin, e a lógica comercial da Visa/Mastercard não se aplica aqui. Usuários comuns realizam transferências e transações com USDC, praticamente de graça - a CRCL não se atreve a cobrar como a Visa, caso contrário, os usuários migrariam para USDT ou DAI. Apenas grandes trocas rápidas geram algumas taxas, que são tão baixas que podem ser ignoradas e não sustentam a avaliação. Se a CRCL realmente tentasse cobrar como a Visa, o USDC já teria sido abandonado pelo mercado, afinal, há inúmeras soluções de transferências gratuitas na blockchain. A fórmula de lucro central da CRCL é: (taxa de retorno dos títulos do governo - custo operacional - divisão) × volume de circulação de USDC. Em 2024, a receita das reservas será de 1,661 bilhões de dólares, 55% será dividido com a Coinbase (908 milhões de dólares), ficando apenas 45% para si; em 2025, a situação será ainda pior, com receita total de 2,747 bilhões de dólares, prejuízo líquido de 203 milhões de dólares, e a taxa de divisão aumentando para 70%, com margem bruta caindo de 39% para 34%; uma vez que o Federal Reserve reduza as taxas de juros, a taxa de retorno dos títulos do governo irá a zero, e a receita central da CRCL evaporará instantaneamente. É claramente um negócio frágil que depende de fatores externos, apostando na 'longa duração de altas taxas de juros' do Federal Reserve, e não se compara à máquina de impressão de dinheiro da Visa que atravessa ciclos. O setor financeiro tradicional já brinca com a arbitragem de passivos sem juros há centenas de anos, os bancos aceitam depósitos para comprar títulos do governo, as seguradoras investem em reservas flutuantes, seguindo esse mesmo modelo, apenas que a CRCL trocou de roupa para uma stablecoin. Mas os bancos precisam pagar reservas de depósitos e estão sujeitos à supervisão de adequação de capital, enquanto a CRCL, embora esteja em conformidade, tem que dividir a maior parte de seus lucros com canais como a Coinbase$币安人生