Análise profissional sobre a avaliação do ouro e a narrativa do Bitcoin
Resumo: Recentemente, o mercado tem debatido se há uma bolha de avaliação no ouro e se o Bitcoin pode servir como um substituto para o 'ouro digital'. Este relatório analisa as lógicas centrais de alta e baixa, os dados mais recentes e as divergências de opiniões institucionais para referência na tomada de decisões. 1. Valoração do ouro: Debate de alta e baixa em níveis históricos extremos 1. Principais pontos de vista pessimistas ('Teoria da bolha de avaliação') · Lógica central: A relação entre o valor total do ouro e a oferta monetária global (M2) já está próxima do pico histórico durante a crise do petróleo de 1980, mostrando que a avaliação está em níveis extremos.
· Referência histórica: Subidas semelhantes em forma de 'parábola' costumam ocorrer em épocas de pressão sobre o sistema monetário (como na hiperinflação dos anos 1970 e na Grande Depressão).
Devido à grave escassez global de suprimentos, os dois principais fabricantes de chips de memória da China, Changxin Storage e Yangtze Memory Technologies, iniciaram o maior plano de expansão da história, tentando reduzir a diferença em relação a líderes internacionais como Samsung e SK Hynix.
Como o maior fabricante de DRAM da China, a Changxin Storage está construindo uma nova fábrica em Xangai, com uma capacidade adicional que será de duas a três vezes a de sua sede em Hefei. A fábrica está prevista para iniciar a instalação de equipamentos no segundo semestre de 2026, com produção oficial em 2027, abrangendo áreas como servidores, PCs e eletrônicos automotivos. Além disso, a empresa está ampliando a linha de produção de HBM em Xangai, visando a demanda por poder computacional em IA.
Fontes informadas afirmaram que as duas fábricas da Changxin Storage em Hefei e Pequim já estão operando em plena capacidade, "a demanda das empresas locais é extremamente alta, e a empresa espera expandir a capacidade o mais rápido possível."
A principal fabricante de NAND da China, Yangtze Memory Technologies, também está construindo uma terceira fábrica em Wuhan, com produção prevista para 2027.
Foi revelado que a Yangtze Memory Technologies já definiu o planejamento de capacidade da nova fábrica, além de produzir NAND, 50% da capacidade será destinada à fabricação de DRAM; ao mesmo tempo, a empresa colaborará com empresas locais de embalagem de memória para desenvolver e produzir HBM para cenários de computação em inteligência artificial.