Real Henry

Recentemente, muitas pessoas perguntam: por que trabalhar tanto, mas o dinheiro está cada vez menos valioso? Ray Dalio realmente já rompeu essa camada de papel - a 'ordem monetária' que consideramos normal está passando por um colapso típico.
Isso não é um cisne negro 🦢, mas a inevitabilidade do ciclo da dívida chegando ao fim.
Quando a dívida de um país é tão alta que não pode ser paga, a impressora de dinheiro se torna a única tábua de salvação. O resultado está fadado a ser uma diluição drástica do poder de compra da moeda fiduciária.

O aviso de Dalio não é apenas uma profecia, mas também um problema de aritmética.
Dalio deixa claro que estamos na agitação da '5ª fase', e estamos a apenas um passo da 6ª fase de mudança drástica.

Nas redes sociais, há um lamento geral, todos compartilhando a notícia “O mercado de criptomoedas desapareceu 2 trilhões, onda de vendas global”. Olhando para a tela cheia de gritos e lamentos, só quero dizer uma coisa: isso é um problema?
Todos parecem ter esquecido que, há apenas quatro meses, em outubro de 2025, quando o $BTC disparou para $126.000, vocês estavam tão loucos. Naquela época, todos eram investidores de ações, cada um um mestre do comércio. Agora que o $BTC caiu para cerca de $63.000, justo o que seria uma queda pela metade, todos começaram a perguntar: “Isso significa que vai a zero?”.

Desapareceram 2 trilhões
Para ser sincero, essa queda não me surpreendeu, até acho que veio um pouco tarde.

Esta noite foi realmente um mar de sangue. Esta manhã, ao acordar e olhar o mercado, vi que o colapso em 24 horas na rede alcançou surpreendentes 10 bilhões de dólares. Isso não é uma correção, é simplesmente uma explosão pontual. Sei que muitas pessoas devem estar xingando agora, ou olhando para os números encolhidos em suas contas em estado de choque. Mas devo dizer, esse movimento de matar alavancagem foi realmente severo e completo. Vamos olhar o gráfico, o $BTC despencou através do que dizem ser níveis de suporte críticos, e o $ETH está em uma situação horrível, levando uma série de altcoins de volta a níveis de seis meses atrás. Na verdade, já havia sinais. Aquela queda lenta de alguns dias atrás era claramente uma armadilha para atrair compradores, mas um monte de gente ainda estava sonhando em romper as máximas anteriores, abrindo alavancagens altíssimas. Essa tática já foi usada pelos grandes jogadores por muitos anos, e ainda assim há pessoas se lançando para a frente, como carne para o abate. Desses 10 bilhões de dólares, quantos foram contribuídos por aqueles destemidos que não acreditam na sorte?

As ações de tecnologia lá nos EUA estão caindo de uma forma que nem a mãe reconheceria, o Nasdaq perdeu o valor de um mercado francês nesta semana, e ainda tem gente gritando que $BTC é um paraíso de proteção. Ah, acordem. Olhando para aquela linha vermelha dolorosa no gráfico, qualquer um que ainda tenha o juízo sadio consegue entender, que números de ouro, que mercado independente, tudo isso é conversa fiada diante da liquidez escassa. O mercado de criptomoedas agora é essencialmente uma versão alavancada de vinte vezes do Nasdaq, e assim que os grandes nomes do Vale do Silício acharem que a história da IA não está mais indo bem, eles vão reduzir suas participações, e aqui o nosso gráfico imediatamente vai ver o vermelho.

Os dados do ADP que saíram ontem realmente deixaram as pessoas de boca aberta. A expectativa era de 48 mil empregos, mas na verdade só surgiram 22 mil, nem a metade do esperado. Se esses dados fossem apresentados nos últimos dois anos, com certeza teríamos uma enxurrada de pequenas redações clamando por estímulos. Mas, meus amigos, vamos ser claros, agora é 2026, não é mais a era em que qualquer redução de juros fazia todo mundo correr sem pensar. O mercado atual tem medo de que os juros não sejam cortados, mas também teme um corte muito abrupto. Essa queda acentuada traz uma sensação de desconforto que vai além da simples dúvida sobre o que o Federal Reserve vai fazer; é uma real contração do mercado de trabalho.

Muitas pessoas ainda estão de olho nos dados de TVL dos principais L2, achando que assim que os dados aumentarem, o preço das moedas vai decolar. Acordem. O ecossistema L2 do Ethereum hoje, mais do que uma expansão, é uma fragmentação de senhores de guerra. Você transfere ativos de $ARB para $OP, ou de $BASE para $STRK, e só essa sensação de descontinuidade já é suficiente para afastar 90% dos novos investidores.
O que aconteceu com o L2 do Ethereum?
Essa fragmentação levou diretamente à exaustão da liquidez. A situação atual é que cada um está jogando seu próprio jogo, cada cadeia quer construir sua própria barreira, e o resultado é que a capacidade de captura de valor da rede principal do Ethereum foi desmantelada. Essa é uma das razões pelas quais $ETH teve um desempenho tão ruim nos últimos seis meses. Antes, todas as transações queimavam Gas na rede principal, agora todos estão indo para o L2 brincar na lama, e o aluguel que o L2 paga à rede principal, após a atualização do Dencun que introduziu pacotes de dados Blob, está tão barato que parece mendigar. A rede principal não recebe aluguel, a lógica deflacionária não funciona, e essa abordagem de sacrificar a captura de valor para expansão, a curto prazo parece um avanço técnico, mas a longo prazo é um suicídio crônico.

Não seja ingênuo. Já estamos em 2026, se você ainda considera a frase de Trump "apoio firme às criptomoedas" como uma simples boa notícia para abrir posições alavancadas, então você realmente perdeu seu tempo no mundo das criptomoedas nos últimos anos.
Eu descobri que 90% das pessoas na comunidade ainda estão usando a mentalidade de 2021 para olhar o mercado atual. Quando vejo o grande líder sair e gritar duas vezes "Crypto Capital of the World", fico pensando que a temporada de cópias vai chegar, e que devemos correr atrás dos tokens lixo? Use a cabeça.

Crypto Capital of the World
Dê uma olhada mais de perto na lógica por trás disso. Desde que a ordem executiva de "reserva estratégica de Bitcoin" foi assinada em março de 2025, a natureza do mercado realmente mudou. Antes, era uma competição entre pequenos investidores, agora é o time nacional controlando o mercado. Trump reafirmou seu apoio desta vez, e a questão não é simplesmente para aumentar o preço do $BTC e permitir que vocês se retirem, sua intenção central é muito clara: acumular.

Hoje de manhã, ao olhar para o mercado, o $MOLT na cadeia Base novamente formou uma grande vela de alta. Aquela turma no grupo começou a gritar 'o ano inaugural das redes sociais de IA', mas eu aconselho você a não se apressar em entrar como combustível. Observando os 1.500.000 agentes de IA na Moltbook se atacando e postando sem parar, essa situação é mágica, mas se você não entender a lógica por trás disso, você não conseguirá manter esse dinheiro.
Primeiro, é preciso reconhecer que Matt Schlicht realmente acertou um ponto de dor narrativa extremamente complicado desta vez. No passado, falamos sobre a 'teoria da internet morta', que era uma ironia; agora, em 2026, a Moltbook transformou isso em um produto. A humanidade proíbe postagens, podendo apenas observar, como turistas em um zoológico, enquanto a IA compete entre si. Essa sensação de 'espiar a perspectiva de Deus' realmente conferiu ao $MOLT uma forte propriedade de disseminação de memes. Mas se você realmente acha que isso é uma utopia descentralizada, você é muito ingênuo.

Ainda alguém se lembra de abril de 2024? Naquela época, a Binance tomou uma decisão que os chamados 'conservadores' aplaudiram: vender todos os $BTC e $BNB do SAFU (Fundo de Ativos Seguros para Usuários) e trocar por 100% de $USDC. Na época, muitos disseram que isso era um sinal de maturidade, buscando segurança, afinal, como compensar se os ativos do fundo de seguros diminuíssem?
O resultado é que em menos de dois anos, a maré mudou completamente. Apenas alguns dias atrás, a Binance anunciou que iria trocar de volta todos os 1 bilhão de dólares de $USDC por $BTC.
Essa questão não é tão simples, não fique apenas olhando para a compra de 1 bilhão de dólares. Para o $BTC, que tem um valor de mercado de trilhões, 1 bilhão é apenas uma pequena gota. O que realmente assusta é a reversão lógica por trás dessa ação.

Aquela cúpula de criptomoedas na Casa Branca na semana do dia 27 de janeiro, eu vi que todos estavam compartilhando os comunicados de imprensa, coisas como "bancos e gigantes do setor de criptomoedas quebram o gelo" e "construindo um futuro regulado juntos", isso me deixou bem cansado. Para ser honesto, se vocês realmente acreditam nessas conversas superficiais, essa onda de alta provavelmente vai deixar os investidores principais pegando as sobras.
Eu também fui buscar alguns detalhes sobre esta reunião fechada, especialmente o que Coinbase, Ripple e outros velhos conhecidos conversaram com a Associação Bancária Americana (ABA) sentados à mesma mesa. Na superfície, eles estavam falando sobre legislação, mas na verdade estavam dividindo o bolo, e a palavra-chave é: rendimento de stablecoins.

Hoje, o pessoal no meu círculo está compartilhando as novas revelações do caso Epstein, a maioria das pessoas vê isso como uma notícia sensacionalista, mas o que eu vejo é um arrepio na espinha. Este fogo finalmente chegou ao núcleo do mercado de moedas e os nomes envolvidos, cada um deles pode fazer o mercado tremer.
Não pense que isso é apenas uma velha história, ou que não tem a ver com sua carteira. Se a maior parte da sua grana está em $USDT, ou se você é um crente em $BTC, recomendo ler o conteúdo a seguir duas vezes.

O "mestre do mercado de moedas" na lista Epstein
O primeiro a ser colocado na mesa é Brock Pierce. Este nome pode ser desconhecido para os novos investidores, mas ele não é apenas o ex-presidente da Bitcoin Foundation, ele também é cofundador da Tether. O que é a Tether? É o banco central de todo o mercado de criptomoedas. Embora Pierce já tenha afirmado que saiu da gestão da Tether, em uma tempestade legal e de opinião pública desse nível, "dissociar-se" nunca é eficaz. Assim que as autoridades regulatórias começarem uma nova rodada de revisões de conformidade contra a Tether, ou até congelarem ativos relacionados, a liquidez do mercado pode se esgotar em um instante. O mercado atual é tão frágil quanto papel, qualquer FUD (medo, incerteza e dúvida) sobre $USDT pode se tornar a gota d'água para o camelo.

Na noite passada, aquela grande vela de baixa fez com que o $BTC caísse diretamente abaixo da marca de 80.000, isso é o que chamamos de "retorno rápido de um touro"? Não me faça rir. O mais irônico nesta onda de queda do mercado não é a tensão macroeconômica entre os EUA e o Irã, nem as velhas histórias da Reserva Federal de Kevin Warsh, mas sim o fato de que a antiga marca Step Finance no ecossistema Solana estava “correndo pelada” neste momento crítico.

A plataforma DeFi Step Finance do ecossistema Solana foi atacada por hackers
Primeiro, vamos ao ponto: o Step Finance foi hackeado e perdeu mais de 26 milhões de dólares (alguns dados dizem que foram 30 milhões), isso é simplesmente como jogar sal em uma ferida em um mercado que já é frágil. Não se trata de um complexo erro de lógica de contrato inteligente; ao analisar os dados na blockchain, é claro que a carteira do tesouro e a carteira de taxas foram diretamente comprometidas. O hacker despoletou 260 mil $SOL, descongelou e transferiu. O que isso significa? Significa que isso não é um crime de alta inteligência, é uma típica má gestão de chaves privadas ou uma falha na segurança interna.

Hoje, quanto a linha de queda abalou o rosto de quantos "analistas macroeconômicos"?
Apenas ontem, o governo dos EUA entrou oficialmente em paralisação parcial, e o roteiro deveria ser este: fechamento do governo -> pânico no mercado -> influxo de capital em ativos de proteção -> $BTC disparando. E o resultado? A realidade deu um tapa na cara de todos. $BTC caiu para menos de 82.000 dólares, e o $ETH despencou brutalmente abaixo da marca de 2.700 dólares.

Paralisação do governo dos EUA
Por que o "ouro digital" se tornou um objeto de venda em tempos de crise? Se você ainda se apega à lógica linear de "paralisação = impressão de dinheiro = boas notícias" e insiste na posição, esta análise foi feita para você.

Ontem, os mercados financeiros sofreram um "massacre". Os futuros da prata caíram 31% em um único dia, a maior queda percentual em um único dia desde 1980, e o ouro à vista também despencou quase 10%. Se você ainda está olhando para o gráfico K para encontrar suporte, está muito enganado. Esta queda não é apenas uma correção técnica simples, mas uma reconfiguração drástica da lógica macroeconômica.
A prata caiu 31% em um único dia, estabelecendo um recorde de 46 anos
Por que a queda? O núcleo tem apenas um nome: Kevin Warsh.
O mercado estava imerso na ilusão da "negociação Trump", presumindo que o novo governo significaria taxas de juros mais baixas e uma liberação ilimitada de liquidez. No entanto, a nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Fed quebrou diretamente a ilusão de todos. Warsh é conhecido como um "falcão" e sua ascensão significa que o Fed priorizará o controle da inflação em vez de injetar dinheiro sem limites. A expectativa de "corte de juros" do mercado rapidamente se transformou em "taxas altas por mais tempo (Higher for Longer)".

0.5% em comparação a 0.2%. Esses são os dados do PPI de dezembro divulgados na noite passada, com o valor real superando em mais de uma vez a previsão.
Se você ainda está olhando para o gráfico K para encontrar suporte, é melhor olhar para cima e ver esta bomba macroeconômica. A expectativa de 'inflação moderada' do mercado é uma piada, a pressão de custo do lado da produção está voltando com força, o que também significa que a recuperação do CPI é apenas uma questão de tempo.

Os dados do PPI rasgaram o manto de vergonha do Federal Reserve.
Não se deixe enganar pelo chamado 'movimento de curto prazo'.
Desta vez, o PPI disparado rompeu diretamente a fantasia do mercado sobre cortes agressivos nas taxas de juros do Federal Reserve no primeiro trimestre de 2026. Powell agora tem uma mão fraca: de um lado, a resiliência dos dados econômicos, do outro, a inflação que não pode ser contida. A lógica de precificação em Wall Street está passando por uma correção drástica - uma vez formada a expectativa de aperto de liquidez, os ativos de risco serão a primeira dominó a cair.

Hoje de madrugada, o mercado deu um tapa na cara de todos.
De um lado, o ouro rompeu a marca de $5000, enquanto a prata subiu loucamente 60% em um único mês, todos os "velhos ricos" estão em festa; do outro lado, o mercado de criptomoedas despencou de madrugada, e o $BTC até viu vendas em pânico. Essa divergência aparentemente ilógica fez com que muitos começassem a questionar: "O 'ouro digital' é uma farsa?"
Se você está se sentindo em pânico agora e quer cortar perdas para perseguir o ouro alto, você é um típico 'couve-flor'.

Os metais preciosos enlouqueceram
Compreender o fluxo de capital por trás é mais importante do que monitorar as linhas K.

A decisão do Federal Reserve de ontem à noite, à primeira vista, parece uma "manutenção da taxa de juros inalterada" sem grandes surpresas, mas se você só se concentrar naquelas poucas linhas da declaração da decisão, então você merece ser cortado de um lado para o outro na volatilidade do $BTC.
Muitas pessoas viram a decisão do Federal Reserve de manter a taxa de juros federal na faixa de 3,5% a 3,75% e a primeira reação foi "notícia boa não se concretizou" ou "o ciclo de cortes de juros terminou". Esse tipo de pensamento linear é simplesmente ridículo. A verdadeira bomba não é "manter inalterado", mas sim o resultado de votação deslumbrante dentro do FOMC: 10 contra 2.

Muitas pessoas veem o $BTC caindo de 91.000 para abaixo de 88.000 e a primeira reação é 'difícil de comprar um touro em queda', até mesmo gritando no grupo 'comprar na baixa'. Se você também está pensando assim, sugiro que pare suas ordens de compra e olhe atentamente os dados por trás dessa queda. Isso definitivamente não é um simples ajuste técnico, mas uma retirada em massa das instituições que foi cuidadosamente planejada.

Retirada em massa das instituições
O capital das instituições está votando com os pés
O sinal mais letal não é a queda nas velas K, mas sim o fluxo de capital dos ETFs. Na última semana, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma saída líquida de mais de 1,3 bilhões de dólares, a maior retirada semanal desde fevereiro de 2025. Juntando-se às saídas anteriores, mais de 1,7 bilhões de dólares foram retirados recentemente. O que isso significa? Significa que o 'dinheiro inteligente' em Wall Street está buscando segurança. Enquanto você está animado com a queda abaixo de 88.000, as instituições estão vendendo freneticamente. Isso não é mais um nível que os investidores de varejo podem causar; é uma desleverage sistêmica.

Muitas pessoas acordaram hoje e descobriram $HYPE que subiu repentinamente 18,4%. A primeira reação foi "qual instituição deu o sinal?" ou "será que é hora de vender?" Se você apenas permanecer nesse tipo de pensamento de investidor de varejo, você sempre ganhará apenas um pouco, ou até mesmo perderá seu investimento.
O início do HYPE desta vez não foi apenas uma simples disputa de capital, mas sim uma "ataque de redução de dimensões" em nível de livro didático sobre fundamentos.

HYPE subiu 18% em um único dia
Por que subiu? Porque finalmente tornou-se uma necessidade essencial para RWA (ativos do mundo real).
Não se deixe enganar por aqueles projetos RWA que fazem PPT, vá olhar os dados reais na cadeia do Hyperliquid. O catalisador principal é a implementação da proposta HIP-3. Esta proposta permite a criação de um mercado de contratos perpétuos sem permissão, e o que aconteceu? Um grande fluxo de capital entrou nas transações de prata (Silver) e ouro na cadeia. Somente na negociação de prata/USDC, o volume de transações em um único dia alcançou 1,2 bilhões de dólares. O que isso indica? Indica que, neste ciclo, a verdadeira demanda por transações na cadeia evoluiu de simplesmente "especular moedas sem valor" para "especular commodities na cadeia."