În seara aceasta, spectacolul Federal Reserve nu este despre tăierea dobânzilor, ci despre dacă va deschide robinetul de bani! Federal Reserve a încheiat oficial reducerea bilanțului (QT) pe 1 decembrie. Acum, rezervele băncilor au scăzut la niveluri care sunt caracteristice perioadelor de strângere a finanțării, iar rata
#SOFR a atins periodic limita superioară a ratei de politică. Acest lucru înseamnă că sistemul bancar din SUA intră treptat într-o situație de tensiune a lichidității!
💸 Punctul cu adevărat important: bilanțul trebuie să se extindă! O tăiere a dobânzilor de 25 de puncte de bază nu mai este cel mai mare punct de interes. Cel mai important semnal pe care îl va transmite Federal Reserve va fi direcția strategiei sale privind bilanțul.
Federal Reserve se așteaptă să contureze clar cum va trece la un program de gestionare a rezervelor. Acesta este, în esență, o formă de injectare de bani.
#EvercoreISI prezice că acest program ar putea începe cel mai devreme în ianuarie 2026. Se estimează că vor fi alocate aproximativ 35 de miliarde de dolari lunar pentru achiziționarea de titluri de stat, ceea ce va face ca bilanțul să crească anual cu peste 400 de miliarde de dolari.
Banca americană prezice că Federal Reserve va anunța la sfârșitul întâlnirii de săptămâna aceasta un plan de achiziție a datoriilor de gestionare a rezervelor de aproximativ 45 de miliarde de dolari lunar.
⚙️ De ce trebuie să injectăm bani? Membru al consiliului Federal Reserve, Waller, a afirmat că această măsură este esențială pentru menținerea ordinii pe piața de repo și pentru o transmitere fluidă a politicii monetare a Federal Reserve. Pe scurt, fără injectare de bani, sistemul se va bloca!
Din perspectiva mea, injectarea de bani este o necesitate stringentă, sistemul bancar a rămas fără lichiditate, acțiunea de extindere a bilanțului de către Federal Reserve nu este o opțiune, ci o obligație! Indiferent dacă este vorba de 35 de miliarde sau 45 de miliarde, schimbarea lichidității este deja decisă. Ce să urmărim în seara aceasta? Nu vă concentrați doar pe tăierea dobânzilor, urmăriți în mod special descrierea momentului de lansare și a dimensiunii lunare a planului
#RMP din documentul de implementare. Acesta este semnalul cheie care va determina dacă
$BTC poate depăși pragul de 96.000 de dolari.