Monede de sută

Schimbare surprinzătoare a Bitcoin! CME a înregistrat o cădere bruscă a contractelor deschise, de la 33 miliarde de dolari în ianuarie până acum, ce s-a întâmplat?

În ultima vreme, am urmărit îndeaproape piața Bitcoin și am observat câteva lucruri care merită o atenție deosebită. Înainte de sfârșitul acestei luni, piața opțiunilor Bitcoin trebuie să fie monitorizată cu atenție. Vinerea viitoare, aproape 11,6 miliarde de dolari în opțiuni Bitcoin vor expira, iar prețul maxim de durere se află la 85.000 de dolari, ceea ce va provoca cu siguranță o volatilitate mai mare a prețului Bitcoin.

Privind acum piața futures a CME din Chicago, în ultimele 90 de zile, datele privind contractele deschise au avut o scădere istorică foarte accentuată. În ultimele trei luni, instituțiile au închis masiv pozițiile, retrăgându-se de pe piața Bitcoin, iar fondurile cu efect de levier s-au redus rapid. Totuși, pe o perioadă mai scurtă, presiunea de vânzare de pe piață s-a mai atenuat.

De obicei, o scădere drastică a contractelor deschise este însoțită de ajustări profunde ale pieței și de formarea unui fund, reflectând lichidarea levierului de pe piață și eliberarea riscurilor. În ultimele câteva săptămâni, piața futures Bitcoin a experimentat o de-leveraging dramatic, în conformitate cu tendința prețului slab. Sentimentul pieței a trecut de la o optimism extrem la o prudență, reducându-se pariurile pe creșterea prețurilor, ceea ce este legat de curățarea tendinței de levier, având în vedere că nivelul de levier a atins valori extreme.

Pe 17 ianuarie, valoarea totală a contractelor deschise Bitcoin a depășit 33 de miliarde de dolari, atingând un maxim istoric, după care, din cauza creșterii incertitudinii politice globale, în special din cauza dinamicii politicii lui Trump și a schimbărilor în condițiile macroeconomice, prețul Bitcoin a scăzut brusc, provocând o de-leveraging. În doar două luni, peste 10 miliarde de dolari în contracte deschise au fost lichidate sau reduse semnificativ, în săptămânile din 20 februarie până pe 4 martie, majoritatea contractelor deschise fiind eliminate.

Rata de financiare în scădere indică faptul că jucătorii long în Bitcoin sunt dispuși să plătească o primă mai mică, iar momentumul long se diminuează, piața futures fiind supusă mai multor lichidări care afectează ambele părți. Totuși, reducerea pozițiilor cu levier pe piață înseamnă ajustarea structurii fondurilor deținute, jucătorii cu levier mare fiind forțați să părăsească piața, iar evoluția viitoare a Bitcoin ar putea fi mai stabilă.

Analizând contractele deschise, nu trebuie să ne uităm doar la valoarea absolută, ci să facem o comparație relativă cu evaluarea generală a pieței Bitcoin. Nu putem concluziona că nivelul de levier de pe piață a crescut doar pentru că volumul contractelor deschise a crescut, având în vedere că valoarea de piață a Bitcoin a crescut semnificativ.