Monedele de sută

Uimitor! Criza „explozivă” a datoriilor americane are legături cu banca centrală a Japoniei?
Întâlnirea de politică monetară a Rezervei Federale s-a încheiat, deși nu s-a redus rata dobânzii, se așteaptă două reduceri ale dobânzii în acest an. Unul dintre principalele puncte de interes ale întâlnirii a fost încetinirea drastică a reducerii bilanțului, pașii de strângere a lichidității (QT) vor fi diminuați, iar din aprilie, limita de răscumpărare a titlurilor de stat americane va scădea de la 25 de miliarde de dolari la 5 miliarde de dolari pe lună, iar dimensiunea bilanțului va rămâne pe o perioadă lungă de timp la un nivel ridicat, pentru a reduce impactul asupra lichidității din piață.

Piața a reacționat rapid la acest lucru, deoarece poziția Rezervei Federale este mai dovlece, iar în timpul discursului lui Powell, acțiunile americane au rebotezat, iar prețul aurului a atins un nou maxim, piața criptomonedelor a început de asemenea să recupereze, Bitcoin a depășit temporar 87.500 de dolari, umplând golul CME. Pe bursa Bitfinex, cumpărătorii au dominat piața, iar fluxul de capital a fost cu 467 de milioane de dolari mai mare decât cel al vânzătorilor, iar în această săptămână, semnele de intrare a capitalului în tranzacțiile ETF de pe piața spot au fost observate, Bitcoin a rebotezat și a depășit media mobilă pe 200 de zile, ceea ce este benefic pentru restabilirea încrederii în piață.

La nivel global, banca centrală a Japoniei a menținut ieri rata dobânzii la 0,5%. Japonia a aplicat o politică de dobânzi scăzute pe termen lung, iar acum rata inflației a crescut semnificativ, ultima dată fiind de 4,0%, iar datele care vor fi publicate mâine se estimează că vor crește la 4,2%, un nivel rar în istorie, iar ajustarea politicii monetare va fi atent monitorizată, ceea ce va afecta tranzacțiile de arbitraj în yen. În trecut, costurile de împrumut din Japonia au fost scăzute, iar capitalul a intrat în piața de acțiuni și titluri de stat din SUA pentru profituri, dar dacă banca centrală a Japoniei va crește dobânda, costurile de finanțare vor crește, iar vânzările de titluri de stat din SUA vor comprima din nou spațiul de profit, strategiile de arbitraj în yen pot suferi modificări, iar la începutul lunii august trecut, în ziua de luni neagră, închiderea acestor tranzacții a dus la scăderea Bitcoin sub 50.000 de dolari.

Rezerva Federală nu va avea întâlniri de politică monetară în aprilie, dar va încetini procesul de strângere a lichidității, iar probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în decizia din mai este de sub 20%. Mediu cu rate scăzute ale dobânzii este esențial pentru lichiditatea pieței, favorizând prețul Bitcoin. Sistemul de datorii al SUA este uriaș, iar reducerea ratei dobânzii este cheia pentru a ameliora presiunea fiscală, iar guvernul își propune să reducă randamentele la titlurile de stat pentru a reduce costurile de finanțare. În ultimele 12 luni, cheltuielile cu dobânzile pentru titlurile de stat au atins 1,2 trilioane de dolari, depășind cheltuielile pentru apărare, iar dacă rata dobânzii rămâne neschimbată, ar putea ajunge la 1,5 trilioane de dolari până la sfârșitul anului, chiar și o reducere de 100 de puncte de bază ar însemna că cheltuielile anuale cu dobânzile ar fi în continuare de aproximativ 1,3 trilioane de dolari, spirala datoriilor nu poate fi evitată. În contextul în care băncile centrale din întreaga lume cumpără aur pentru a face față riscurilor financiare, iar oferta monetară și prețul aurului cresc, pe baza corelației cu prețul Bitcoin, viitorul se prezintă optimist.