I. Introducere: Cumpărarea la minim este aproape un "instinct" pentru investitorii mici

În piața criptomonedelor, există un fenomen extrem de comun, dar totuși captivant:
——de fiecare dată când piața suferă o cădere, există întotdeauna un număr mare de investitori mici care se înghesuie să intre, strigând "ocazie de cumpărare de bază";
——iar de fiecare dată când piața explodează, ei devin ezitanți, ba chiar cumpără la prețuri mari.

Această logică comportamentală a fost observată de multe ori pe piața de acțiuni, dar în lumea criptomonedelor se manifestă într-un mod și mai extrem. Motivul este simplu: fluctuațiile din criptomonede sunt mai intense, informațiile sunt mai confuze, levierul este mai ușor de obținut, iar pragul de participare este mai scăzut.

Astfel, vedem adesea scene similare:

  • Când BTC a scăzut de la 60000 la 50000, cineva a cumpărat la fund;

  • Când a scăzut la 40000, altcineva a cumpărat la fund;

  • Când a scăzut la 30000, mai mulți au „cumpărat la fund”;

  • Când a scăzut la 20000, aproape toți investitorii mici întrebau: „A ajuns oare la fund?”

Dar realitatea este adesea: „fundul” adevărat apare adesea după ce majoritatea investitorilor mici au fost deja blocați, lichidați sau forțați să iasă.

Așadar, întrebarea este:

De ce investitorii mici sunt atât de dornici să cumpere la fund? De ce, știind „să nu prinzi cuțitul în cădere”, continuă să meargă înainte? De ce, în lumea criptomonedelor, acest fenomen este deosebit de grav?

Pentru a răspunde acestor întrebări, trebuie să descompunem din mai multe dimensiuni.

II. Pe plan psihologic: natura umană determină „impulsul de a cumpăra la fund”

1. Fascinația mortală a sentimentului de „ieftin”

Primul motiv pentru care investitorii mici iubesc să cumpere la fund este o intuiție psihologică extrem de simplă:

„Prețul a scăzut = devine ieftin = raport calitate-preț mai bun”

Această logică funcționează în viața reală: poți cumpăra la reduceri la telefoane, poți cumpăra la promoții pentru produse. Dar piața financiară nu este un supermarket.

În piață:

  • Scăderea nu înseamnă neapărat ieftin;

  • Scăderea nu înseamnă neapărat întoarcerea la valoare;

  • Scăderea este mai probabil să însemne deteriorarea tendinței.

Din păcate, creierul nu este foarte bun la a distinge între „reducerea produselor de consum” și „scăderea activelor”. Când BTC a scăzut de la 69000 de dolari la 40000 de dolari, prima reacție a multor investitori mici a fost: „Am obținut o reducere de 40%, ce ofertă!”

Ei se uită doar la un indicator: prețul este suficient de scăzut?

Aceasta este o formă tipică de „efect de ancorare a prețului”.

2. Efectul de ancorare: punctele înalte devin referințe psihologice

Ceea ce se numește „efect de ancorare” se referă la faptul că oamenii vor inconștient să folosească un anumit preț din trecut ca referință pentru a evalua prețul curent.

Cele mai frecvente puncte de ancorare psihologică pentru investitorii mici în lumea criptomonedelor sunt două:

  • Prețul maxim istoric

  • Prețul de achiziție personal

De exemplu, BTC a fost odată 69000 de dolari, acum a scăzut la 35000 de dolari, astfel încât investitorii mici se întreabă: „A căzut atât de mult, unde mai poate să scadă?”

Problema acestei logici este că piața nu îi pasă niciodată dacă „crezi că a scăzut suficient”.

Istoria a demonstrat de multe ori: la fiecare scădere, cineva consideră că „este suficient de scăzut”. Prețul de ancorare creează o iluzie gravă: cu cât scade, cu atât se simte mai sigur.

În schimb, traderii profesioniști sunt exact opusul: cu cât scade, cu atât devin mai precauți.

3. Aversiunea față de pierdere: refuzul de a recunoaște eșecul

În știința comportamentală există o teorie celebră - „aversiunea față de pierdere”.

Durerea percepută a pierderii este mult mai mare decât bucuria câștigului.

Astfel, atunci când un investitor mic cumpără la un preț ridicat și scade, de obicei nu este dispus să-și oprească pierderile, ci alege să „cumpere mai mult pentru a reduce costul mediu”. Logica de bază este:

„Atâta timp cât nu vând, nu se consideră pierdere.”

Astfel, „cumpărarea la fund” devine o formă de auto-consolare, mai degrabă decât o judecată rațională. Ceea ce numesc mulți investitori mici „cumpărare la fund” este, de fapt, doar un motiv pentru a nu recunoaște greșelile.

4. Psihologia jocului: fantezia îmbogățirii rapide

Cea mai mare atracție din lumea criptomonedelor, dar și cea mai mare capcană, este - mitul îmbogățirii rapide.

Mințile investitorilor mici sunt pline de astfel de povești:

  • Unii au cumpărat DOGE și au câștigat de sute de ori;

  • Unii au cumpărat ETH în timpul pieței bear și au realizat independența financiară.

Aceste cazuri întăresc continuu o conștientizare:

„Atâta timp cât cumpăr la fund, pot deveni bogat peste noapte.”

Dar ei ignoră două fapte:

  1. Biasul supraviețuitor

  2. Evenimentele cu probabilitate mică sunt exagerate

III. Structura pieței: lumea criptomonedelor încurajează în mod natural cumpărarea la fund

1. Tranzacționare 7×24 ore amplifică emoțiile

Bursa tradițională are limite de creștere și scădere, timp de tranzacționare și mecanisme de reglementare; în schimb, în lumea criptomonedelor:

  • Tranzacționare non-stop

  • Fără opriri de urgență

  • Fără limite de creștere și scădere

Acest lucru duce la extremizarea emoțiilor în timpul prăbușirilor, făcând mai ușor să fie stimulați impulsurile de „cumpărare la fund în contracurent”.

2. Ușurința extremă a levierului

În lumea criptomonedelor, efectele de levier de 10x, 20x sau chiar 100x sunt la îndemână.

Astfel, „cumpărarea la fund” devine și mai tentantă:

„Dacă se va recupera cu 10%, voi câștiga 100%!”

Dar realitatea este: majoritatea oamenilor cumpără la fund cu levier, dar sfârșesc prin a muri din cauza scăderilor continue.

3. Vânzarea în lipsă are un prag ridicat, cumpărarea are un prag scăzut

Pentru investitorii mici obișnuiți:

  • Vânzarea în lipsă este complexă

  • Cumpărarea este simplă

Astfel, se formează o tendință naturală: atunci când scade, vor să cumpere, nu să vândă. Aceasta îi face pe investitorii mici să fie mai predispuși să se opună tendinței în timpul unei scăderi.

IV. Mediul informațional: manipularea zgomotului și a narațiunii

1. Cultura „cumpărării la fund” pe rețelele sociale

În comunitățile de criptomonede, vei vedea adesea:

  • „All in!”

  • „Cumpără la fund!”

  • „Aceasta este ultima oportunitate de a urca!”

Aceste sloganuri întăresc continuu o atmosferă: a nu cumpăra la fund înseamnă a pierde oportunitatea.

2. Ghidarea KOL-urilor și a proiectelor

Influencerii, bursele și proiectele își promovează adesea valoarea pe termen lung în timpul prăbușirilor, creând o „capcană de aur”, pentru că au nevoie de lichiditate, au nevoie de cineva care să preia.

V. Erorile cognitive: cumpărarea la fund nu este o strategie bună

1. Caracteristica reală a fundului

Fundul adevărat este de obicei:

  • Nimeni nu se interesează

  • Volumul de tranzacționare scade

  • Piața este extrem de liniștită

Iar atunci când investitorii mici sunt foarte entuziasmați, de obicei nu este deloc fundul.

2. Esența cumpărării la fund este contracurent

Principiul de bază al tranzacționării pe tendințe este: a merge cu tendința.

Cumpărarea la fund este, de fapt, o acțiune contrară tendinței, ceea ce este sursa pierderilor pe termen lung pentru majoritatea investitorilor mici.

VI. Un fapt brutal

În cele mai multe cazuri:

  • Cu cât investitorii mici iubesc mai mult să cumpere la fund,

  • cu atât piața va continua să scadă mai ușor

Pentru că o scădere reală necesită ca toate fondurile de cumpărare să fie blocate. Aceasta este „mecanismul anti-uman” al pieței.

VII. Cum să eviți „capcana cumpărării la fund”

Câteva recomandări realiste pentru investitorii mici:

  1. Nu ghici fundul

  2. Așteaptă confirmarea tendinței

  3. Cumpără în tranșe

  4. Renunță la „cumpărarea în masă”

  5. Controlează levierul

  6. Respectă piața

Tranzacționarea cu adevărat bună nu înseamnă „a cumpăra la cel mai mic preț”, ci „a cumpăra în intervale de siguranță”.

VIII. Concluzie: reconcilierea cu natura umană

Motivul pentru care investitorii mici iubesc să cumpere la fund este, în esență:

  • Slăbiciunea umană

  • Limitele cognitive

  • Mecanismul pieței

  • Mediul informațional

Rezultatul unei combinații de factori multipli.

Pentru a supraviețui pe termen lung în lumea criptomonedelor, trebuie să înțelegi un adevăr:

Piața nu răsplătește niciodată curajoșii care cumpără la fund, ci răsplătește raționalitatea și disciplina.

Cumpărarea la fund este plăcută, dar în majoritatea cazurilor - aceasta este doar începutul unei gropi mai mari.

Investitorul cu adevărat matur nu este cel care iubește să cumpere la fund, ci cel care știe să aștepte, să se abțină, să meargă cu tendința și să își gestioneze riscurile.

Aceasta este, de fapt, regula supremă pentru a supraviețui în lumea criptomonedelor.