Autor: Ian Krivonosov
Capitalizarea de piață a celui mai mare stablecoin USDT a demonstrat pentru prima dată în doi ani o scădere constantă. După o perioadă lungă de creștere, dinamica a trecut în zona negativă, ceea ce ridică îngrijorări: piața ar putea intra într-o nouă fază de ciclu „bear”.
USDT fixează o dinamică negativă pentru prima dată din 2023
Conform datelor CryptoQuant, media mobilă pe 60 de zile a modificării capitalizării de piață a USDT în februarie a devenit negativă - o astfel de situație a fost observată doar în al treilea trimestru din 2023.
Corelația între USDT și prețul bitcoinului rămâne ridicată:
• creșterea USDT înseamnă un aflux de lichiditate pe piață,
• scăderea - un flux de capital și o slăbire a capacității de cumpărare.
Analistul Crypto Tice observă:
„Creșterea istorică sustenabilă a BTC este imposibilă atunci când oferta de stablecoinuri se reduce.”
De ce scade capitalizarea USDT
De la începutul lunii ianuarie, capitalizarea de piață a USDT a scăzut de la $187 miliarde la $184,3 miliarde, conform datelor CoinGecko. Principalele motive:
1. Arderi masive de tokenuri Tether
• pe 10 februarie Tether a ars 3,5 miliarde USDT,
• cu o lună mai devreme - încă 3 miliarde USDT.
Acestea sunt cele mai mari ardere consecutive din istorie. Ele reflectă conversia USDT înapoi în fiat - investitorii scot fonduri de pe piață.
2. Răcirea cererii pentru noi USDT
Scăderea emisiunii și creșterea răscumpărărilor indică o răcire a interesului pentru stablecoin.
Ce spune istoria: faza poate dura două luni
CryptoQuant observă că din 2022, perioadele de creștere negativă a USDT au durat de obicei aproximativ două luni. Ele s-au coincis cu:
• mișcarea laterală a bitcoinului,
• formarea minimelor locale,
• scăderea activității investitorilor.
Exemple:
• noiembrie 2022 - ianuarie 2023,
• august - octombrie 2023.
Situația curentă poate indica stagnare sau o corecție mai profundă în săptămânile următoare.
Scenariul bearish: BTC ar putea cădea sub $43 000
Conform ultimei analize BeInCrypto, dacă bitcoinul va sparge nivelul cheie de suport de $63 000, prețul ar putea scădea sub $43 000.
Fluxul de lichiditate prin USDT amplifică probabilitatea unui astfel de scenariu.
Rezumat
Dinamică negativă a capitalizării de piață a USDT - un semnal important pentru piață. Aceasta reflectă scăderea lichidității, slăbirea cererii și riscurile crescute de continuare a corecției. Istoric, astfel de perioade au precedat formarea minimelor locale, dar au fost de asemenea însoțite de stagnare prelungită.