The $TON blockchain a primit multă atenție anul trecut. Tranzacții rapide, acoperirea Telegram și o gamă de #defi activități au dat rețelei un adevărat impuls. Dar pentru a înțelege dacă creșterea TON este construită pe o fundație solidă sau doar pe o hype pe termen scurt, trebuie să ne uităm la numere și la uneltele pe care oamenii le construiesc deasupra, în special pe #STON.fi
✰ Instantaneu rapid
$TON a arătat o creștere explozivă în 2024, crescând de la cifre modeste TVL la un vârf în mijlocul sutelor de milioane. Acest nivel de capital este semnificativ: indică un interes real și lichiditate care se deplasează pe lanț. Dar când te uiți mai atent, două tendințe ies în evidență. În primul rând, volumul de tranzacționare este încă modest comparativ cu ecosistemele mai vechi; volumul zilnic DEX pe TON se învârte în jurul milioanelor mici. În al doilea rând, creșterile în activitate se aliniază adesea cu campaniile de recompense, indicând hype-uri pe termen scurt și fără o valoare reală pentru a susține obiectivele sustenabile pe termen lung. Cele două fapte conturează modul în care ar trebui să citim creșterea.
✦ De ce contează STON.fi
STON.fi se află aproape de centrul activității DeFi a TON. Valoarea totală blocată este de aproximativ 65 de milioane de dolari, iar în ultimele 30 de zile, protocolul a gestionat aproximativ 101 milioane de dolari în volum de tranzacționare. Aceasta face ca STON.fi să fie unul dintre principalele hub-uri de lichiditate pe $TON și un lider în modul în care utilizatorii interacționează cu finanțele descentralizate pe lanț.
Dar cifrele brute nu sunt suficiente. Ceea ce contează este calitatea acelei lichidități și dacă este constantă. Pe STON.fi, activitățile sar adesea când campaniile sunt active și apoi se răcesc. Această tendință ne spune că stimulentele funcționează, atrag capital, dar de asemenea ne avertizează că cererea organică pe termen lung încă trebuie construită.
✧ Puncte forte și slăbiciuni
Punctele forte ale STON.fi sunt practice. Oferă caracteristici prietenoase pentru utilizatori, cum ar fi intrarea în piscina cu un singur token (ceea ce reduce bariera pentru furnizorii de lichiditate) și protecții precum IL Offset în anumite piscine (STON/USDt V2). Aceste caracteristici fac mai puțin intimidant pentru noii veniți să contribuie la lichiditate și să rămână implicați.
Dar există limite; volumul general DEX al TON este modest. Multe dintre piscinele STON.fi au în continuare doar lichiditate moderată în afara ferestrelor de campanie, ceea ce poate cauza slippage pentru comercianții mai mari și descuraja activitatea susținută. Aceasta este o lacună structurală: ecosistemul are interes, dar are nevoie de mai multe cazuri de utilizare zilnică și integrare pentru a menține volumul constant.
✧ Rolul pe care $STON trebuie să-l joace în acest sens:
Tokenul #STON se tranzacționează în jur de 0,74 dolari cu o capitalizare de piață de zeci de milioane. Prețul urmărește utilitatea STON.fi: cu cât este folosit mai mult pentru taxe, farming, guvernare sau ca garanție, cu atât narațiunea cererii devine mai puternică. În acest moment, mișcările de preț par modeste și sunt adesea reacționare; cresc în perioadele de campanie, se înmoaie ulterior.
Dacă STON.fi poate transforma tokenul într-un instrument care este utilizat în fluxurile DeFi (nu doar un token de recompensă), ar întări material teza de piață a $STON, adică echipa de bază STON.fi trebuie să adauge mai multe utilități tokenului, deoarece mai multe utilități înseamnă mai multă valoare.
✰ Strategii practice pentru a promova $STON și STON.fi bullish
Pe baza datelor și comportamentului pe care le observăm, mai jos sunt strategii solide, de grad de cercetare, bazate pe feedback, pe care STON.fi și ecosistemul mai larg TON le-ar putea urmări:
Trece de la impulsuri scurte la stimulente susținute: folosește reducerea treptată a recompenselor și multiplicatori de loialitate pentru a răsplăti LP-urile pe termen lung, în loc să atragă doar capital pe termen scurt.
Extinde utilitatea $STON: integrează $STON ca guvernare, ca garanție în împrumuturi sau pentru asigurarea protocolului. Cu cât are mai multe utilizări reale, non-recompensă, cu atât cererea va rămâne constantă.
Încurajează volumul non-stimulent: condu integrarea cu portofele, plăți și dApps astfel încât schimburile și tranzacțiile să aibă loc fără recompense directe. Utilizarea organică este cea mai bună protecție împotriva scăderilor post-campanie.
Continuă să construiești UX și protecții contra riscurilor: Provision arbitrar, IL Offset și simpla integrare elimină barierele pentru utilizatorii noi și continuă să extindă aceste caracteristici.
Publică metrici transparente: tablouri de bord regulate (TVL, LP-uri active, fluxuri nete, evenimente IL) fac mai ușor pentru utilizatori și alocatori de capital să aibă încredere în protocol.
În general, datele arată că TON a avut și încă are moment, dar mare parte din activitate este condusă de stimulente. STON.fi are manualul de joc corect: îmbunătățește UX, oferă protecții pentru LP-uri și desfășoară campanii care încurajează utilizatorii să încerce protocolul. Faza următoare este transformarea acelor utilizatori de încercare în utilizatori obișnuiți. Dacă acest lucru se întâmplă, prețul $STON și TVL-ul STON.fi nu vor doar să crească în timpul campaniilor și să scadă ulterior, ci vor crește constant și solid.
Și poți vedea mai multe statistici despre blockchain-ul TON pe: https://defillama.com/chain/TON