Părerea mea personală este că reducerea la jumătate a influenței asupra $BTC devine din ce în ce mai slabă, deoarece pe măsură ce cantitatea totală se apropie de limita superioară, efectul de protecție împotriva vânzării adus de o reducere la jumătate nu mai este la fel de puternic ca înainte.

Și dacă ne uităm înapoi la rundele anterioare, momentul în care Bitcoin a intrat cu adevărat într-un vârf emoțional coincide adesea cu ciclul alegerilor din SUA. Așa că părerea mea a fost întotdeauna că ciclul de patru ani probabil că există, dar ceea ce joacă un rol nu este doar reducerea la jumătate în sine, ci mai degrabă un rezultat comun al reducerii la jumătate, alegerilor, așteptărilor de lichiditate și apetitului pentru risc.

Alegerile naționale în sine nu vor decide direct prețul Bitcoin, dar alegerile vor influența adesea politica fiscală, așteptările de reglementare și imaginile pieței despre lichiditatea viitoare, iar aceste lucruri sunt exact ceea ce activele riscante prețuiesc cel mai mult.

În al doilea rând, ciclul de viață al BTC este încă prea scurt, multe combinații de evenimente nu s-au întâmplat niciodată înainte sau abia au apărut. De exemplu, acest ciclu de reducere la jumătate corespunde cu ratele ridicate ale Fed și cu reducerea bilanțului, ceea ce este pentru prima dată; de asemenea, Bitcoin nu a avut încă de-a face cu o recesiune economică pe termen lung.

Așa că mulți prieteni iau experiențele din rundele anterioare și le aplică direct asupra viitorului, ceea ce în sine va avea deviații. Istoria trecută poate să ne spună mai mult despre cum se va comporta Bitcoin în anumite medii, dar nu poate dovedi că viitorul, în combinații macro complet diferite, va repeta neapărat aceleași căi.

Și acum, cea mai mare diferență față de trecut nu este doar că influența reducerii la jumătate scade, ci mai important este că Bitcoin a intrat din ce în ce mai adânc în sistemul global de fonduri. Anterior, ceea ce influența $BTC era mai mult narațiunea din interiorul comunității cripto, minerii, reducerea la jumătate, bursele și emoțiile investitorilor de retail, dar acum ETF-urile, alocarea instituțională, lichiditatea în dolari, randamentele obligațiunilor de stat americane, calea Fed, atitudinea de reglementare, chiar și conflictele geopolitice și prețurile energiei au un impact mai direct asupra Bitcoin.

Pe scurt, Bitcoin era anterior mai mult ca un mic market cu propriul său ritm, acum este mai mult ca și cum ar fi fost tras în sistemul global de stabilire a prețurilor activelor, astfel încât să se bazeze doar pe reducerea la jumătate pentru a explica toate problemele a devenit foarte greu.

Așa că cred că ciclul de patru ani probabil că există, dar nu înseamnă că va exista neapărat o creștere mare odată la patru ani. Situația care este mai probabil să apară în viitor este că în etapa alegerilor va stimula puțin emoțiile pieței, dar dacă nu există o îmbunătățire reală a lichidității, după ce entuziasmul a trecut, piața se va liniști din nou.

Desigur, există și o altă posibilitate, aceea că, odată cu intrarea completă a instituțiilor, Bitcoin devine treptat mai asemănător cu aurul, nefiind deja puternic dependent de ciclul de reducere la jumătate, ci mai mult de lichiditatea globală, ratele dobânzilor și cererea de siguranță pentru a-și stabili prețul.

Concluzie