în primele ore ale dimineții, oricine urmărea piețele crypto a fost martor la o mare roșie. Nu a fost doar o corecție; a fost o cădere sincronizată. Aproape fiecare altcoin, indiferent de narațiunea, comunitatea sau fundamentele sale, a căzut de pe o cliff exact în același timp. Aceasta nu a fost o mișcare naturală a pieței sau o vânzare panicată coordonată. Aceasta a fost o eșec structural, un eveniment violent de deleveraging la nivel de sistem care a creat o cascadă de lichidări forțate.

Coroana brutală a prețului pe care ați văzut-o nu a fost rezultatul investitorilor care și-au pierdut încrederea. Au fost urmele unei mașini care vindea indiscriminat tot ce putea pentru a acoperi datoriile proaste. Iată o analiză a ceea ce s-a întâmplat exact și de ce, paradoxal, această spălare violentă este incredibil de optimistă pentru piață în viitor.

❍ Pregătirea: O ladă de praf a leverage-ului bazat pe altcoin-uri

Pentru a înțelege prăbușirea, mai întâi trebuie să înțelegi pregătirea. De luni de zile, pe măsură ce piața de tauri a fost în plină expansiune, traderii de pe bursele centralizate (CEX-uri) nu foloseau doar Bitcoin sau stablecoins pentru a susține pozițiile lor lungi cu leverage. Foloseau deținerile lor de altcoin-uri, active din fiecare sector, inclusiv AI, DePIN, Gaming și Memes, ca garanție.

Gândește-te la asta astfel: fiecare poziție cu leverage era o clădire, iar garanția altcoin-ului era fundația sa. Atâta timp cât valoarea garanției rămânea ridicată, clădirea era stabilă. Dar un număr uriaș dintre aceste fundații erau construite pe același teren instabil: piețele de altcoin-uri relativ ilichide. Acest lucru a creat un risc sistemic ascuns care era pe cale să fie expus.

❍ Scânteia: Prima val de lichidări

Tot ce a fost nevoie a fost o scădere bruscă inițială a unui activ major precum Bitcoin pentru a aprinde fitilul. Această primă mișcare a împins cei mai supra-leveraged și agresivi traderi sub apă. Pozițiile lor nu mai erau suficient garantate, iar motorul de risc al bursei a declanșat automat o lichidare.

Aici a început reacția în lanț. Bursa nu a vândut doar Bitcoin-ul lor; a început să vândă forțat coșul de altcoin-uri pe care le-au pus ca garanție.