Orice revoluție adevărată din istorie a început cu o schimbare liniștită într-un lucru foarte fundamental, în modul în care se mișcă ceva ce nimeni nu vede, dar pe care toată lumea se bazează. Motorul cu aburi a schimbat energia, internetul a schimbat informația, iar astăzi, în lume se desfășoară o schimbare de același tip, dar care vizează ceva mai sensibil decât energia și informația laolaltă, vizează banii în sine.
Imaginează-ți un tânăr nigerian care vrea să trimită o sută de dolari familiei sale. Cu câțiva ani în urmă, plătea între opt și doisprezece dolari comision bancar, ceea ce este un mediu documentat de Banca Mondială pentru transferurile din Africa subsahariană, care au avut un cost efectiv de 8.45% din valoarea transferului în trimestrul al treilea din 2024, rămânând astfel cel mai mare din lume. Apoi aștepta zile până ajunge. Astăzi, cu monedele stabile, plătește mai puțin de un dolar și ajunge în câteva minute. Banca nu s-a schimbat pentru că nu a existat o bancă, ceea ce s-a schimbat este banii în sine.
Asta e ceea ce fac monedele stabile. Un dolar digital este întotdeauna egal cu un dolar real, se mișcă cu viteza internetului, cu un cost aproape zero, fără intermediar și fără limite. Ceea ce a început ca o idee în marginea lumii criptomonedelor, acum mișcă mai mult de 27 de trilioane de dolari în tranzacții doar în 2024, depășind astfel volumul anual combinat al rețelelor Visa și Mastercard, conform datelor Visa o Chain pentru analiză.
Dar cifrele singure nu spun adevărata poveste. În Africa, mai mult de 57% dintre adulți nu au conturi bancare, conform celor mai recente rapoarte ale Băncii Mondiale despre incluziunea financiară. Pentru ei, moneda stabilă nu este o lux tehnologic, ci o demnitate economică. Proprietara unei afaceri mici, a cărei economii sunt afectate de inflație cu douăzeci la sută pe an sau mai mult, a început să-și păstreze câștigurile într-o monedă care nu este erodată de prețuri. Tot ce are nevoie este un smartphone.
Dar orice transformare reală aduce cu sine o întrebare care nu este pusă cu voce tare. Când economiile oamenilor trec de la bănci la portofele digitale, baza din care împrumută băncile, care este baza care finanțează proiectele, companiile și locurile de muncă, se restrânge. Cine umple acest gol? Și când cetățenii țărilor în dezvoltare aleg să economisească în dolari digitali pentru a scăpa de inflația monedei lor, câștigă stabilitate personală, dar țările lor pierd treptat capacitatea de a-și gestiona economia în mod independent. Fondul Monetar Internațional însuși a avertizat într-un document de cercetare publicat la începutul anului 2025 că răspândirea pe scară largă a monedelor stabile în dolari ar putea adânci fenomenul "dolarizării digitale" în economiile fragile, restricționând marja de manevră a băncilor centrale.
Dolarizarea digitală înseamnă că oamenii din economiile fragile trec de la monedele lor locale la dolarul digital, cum ar fi monedele stabile, pentru a-și păstra valoarea și a efectua tranzacții zilnice. Le oferă indivizilor protecție împotriva inflației și a colapsului monedei, dar în schimb slăbește cererea pentru moneda națională și scoate o parte din lichiditate din controlul statului. Și când se întâmplă asta, banca centrală își pierde o parte din capacitatea de a influența economia prin dobândă, lichiditate și cursul de schimb, pentru că oamenii nu mai depind efectiv de moneda sa. Mai grav, acest proces nu începe cu o decizie politică declarată, ci cu o erodare liniștită a suveranității monetare, care începe de la un telefon în mâna cetățeanului și se termină cu slăbirea statului însuși. O ecuație pe care nimeni nu a convenit încă cum să o rezolve. Și această întrebare, atât de importantă, nu este cea mai mare.
Inteligența artificială pe care o știm astăzi răspunde, scrie și analizează. Dar inteligența artificială care se construiește acum în laboratoare mari din întreaga lume va face ceva radical diferit, se va comporta, va cumpăra, va vinde, va negocia și va plăti, în mod independent și cu rapiditate non-stop. Grupul McKinsey estimează că comerțul gestionat de agenți inteligenți independenți va depăși cinci trilioane de dolari la nivel global până în 2030. Compania Bain consideră că acești agenți ar putea prelua un sfert din vânzările de retail electronic din SUA doar în același orizont.
Și fiecare dintre acești agenți trebuie să plătească și să primească. Imaginează-ți un program inteligent care vrea să plătească un sfert de cent pentru o informație de care are nevoie. Nicio carte de credit nu îl acceptă. Nicio transfer bancar nu merită comisioanele sale. Sistemul bancar actual a fost construit pentru oameni, bazându-se pe identități, semnături, acte și zile de muncă. Este un sistem care nu va putea ține pasul cu o economie care funcționează cu viteza mașinii. Piața plăților automate pentru inteligența artificială este așteptată să crească de la 7 miliarde de dolari astăzi la 93 de miliarde până în 2032, conform estimărilor experților.
Aici, monedele stabile nu sunt o opțiune printre opțiuni, ci o necesitate fără alternativă. Complet digitale, programabile, se mișcă în fracțiuni de secundă, cu un cost mai mic de un cent. Acestea nu sunt doar caracteristici convenabile, ci sunt specificațiile unice care se potrivesc cu ceea ce vine.
Aici se împletesc cu adevărat firele. Când miliardele de programe inteligente încep să execute trilioane de tranzacții zilnic în afara canalelor bancare tradiționale, întrebarea nu mai este doar tehnică, ci și suverană, etică și legală: cine monitorizează acest flux imens? Cine are dreptul să îl oprească sau să îl tragă la răspundere dacă un program independent ia o decizie greșită, cauzează o pierdere, exploatează o vulnerabilitate sau trimite bani către o entitate care nu ar trebui să primească? Problema este că sistemul financiar modern a fost construit pe o presupunere clară: că cel care ia decizia este un om care poate fi identificat, tras la răspundere și pedepsit. Într-o economie condusă de programe fără nume, adresă sau intenție umană directă, responsabilitatea devine neclară. Mai grav, cele mai importante instrumente de politică monetară, în frunte cu ratele dobânzilor, au fost concepute pentru a influența natura umană: să facă oamenii să împrumute mai puțin, să cheltuie mai puțin și să amâne riscurile atunci când costul banilor crește. Dar programele nu se tem, nu ezită, nu sunt afectate de recesiune și nu își reevaluează deciziile din cauza stării generale de spirit sau a sentimentului de incertitudine. Ele execută ceea ce au fost programate să facă sau ceea ce învață din obiectivele lor, cu o viteză rece și un raționament pur mecanic. Asta înseamnă că o parte din ce în ce mai mare a activității economice ar putea migra către un spațiu în care mașinile nu răspund la instrumentele pe care statele le-au folosit timp de decenii pentru a dirija piața, așa că ne aflăm în fața unei economii noi care funcționează cu reguli vechi care nu mai conving pe nimeni decât pe oameni, în timp ce puterea executivă reală se transferă treptat către sisteme care nu simt nimic.
Acesta nu este un scenariu îndepărtat. Instrumentele sunt în construcție acum. Golul reglementar este prezent acum. Grupul celor 20 și comitetele Basel continuă să trateze monedele stabile ca "active criptografice" care necesită precauție, nu ca o infrastructură emergentă care necesită o guvernanță urgentă.
Monedele stabile și inteligența artificială merg împreună spre un punct de întâlnire. Ele construiesc în tăcere o infrastructură pentru o economie a cărei legi nu sunt încă scrise, a cărei responsabilități nu sunt încă definite și nu s-a convenit încă cine o va guverna. Ceea ce este necesar astăzi nu este să oprim această transformare, căci asta este imposibil, ci să accelerăm construirea cadrului care să o facă corectă, sigură și responsabilă, înainte ca noua casă să fie completă și ușa să se închidă.
Scris de analistul Saif Abusrour
saif abusrour