Am învățat ceva dureros în crypto de-a lungul anilor.
De obicei, mulțimea renunță exact înainte ca lucrurile să devină din nou interesante.
În acest moment, Bitcoin pierde deținătoare la cea mai rapidă rată în aproape doi ani. Conform datelor de la Santiment, aproximativ 245.000 de portofele au dispărut în doar cinci zile. Majoritatea oamenilor se uită la acest titlu și intră în panică instantaneu.
Retailul pleacă
Bitcoin moare
Piața bull s-a încheiat
Dar, sincer? Când văd mâini slabe părăsind piața atât de agresiv, încep să fiu mai atent. Pentru că crypto are o obișnuință ciudată de a afecta un număr maxim de oameni înainte de a face următoarea mișcare majoră.
Am văzut asta întâmplându-se din nou și din nou.
Oamenii supraviețuiesc luni de zile de chop, plictiseală, frică și break-uri false. Apoi, în cele din urmă, devin epuizați. Vând din frustrare, nu din logică. Încetează să mai verifice graficele. Șterg aplicațiile de trading. Se conving că crypto a fost doar o înșelătorie.
Și apoi piața se întoarce fără ei.
Asta e motivul pentru care acest declin al wallet-urilor contează psihologic.
Un număr în scădere de deținători îmi spune de obicei că participanții mai mici renunță. Unii vând de panică. Unii au fost lichidați anterior și pur și simplu au plecat. Alții sunt probabil epuizați după luni de volatilitate și incertitudine.
Această fază este ceea ce traderii vechi numesc capitulare.
Nu tipul dramatic de pe Twitter, cu lumânări roșii uriașe și influenceri strigând despre apocalipsă. Vorbesc despre capitularea silențioasă. Sângerarea emoțională lentă în care oamenii pur și simplu își pierd interesul și pleacă.
Ironia este că acolo de obicei încep să se formeze condiții de piață mai sănătoase.
Gândește-te așa.
Piețele devin periculoase când toată lumea este euforică. Când frizerul tău începe să ofere recomandări de altcoin-uri. Când fiecare influencer aleator devine brusc un expert macro. Când oamenii deschid poziții cu levier de 50x pentru că cred că Bitcoin poate merge doar în sus.
Asta este de obicei când piețele devin suprasolicitate.
Dar când wallet-urile încep să dispară rapid, se întâmplă opusul. Hype-ul excesiv se răcește. Convingerea slabă este eliminată. Piața devine mai puțin aglomerată.
Și Bitcoin, istoric vorbind, tinde să se reconstruiască cel mai puternic după aceste faze de curățare.
Nu zic că fiecare declin al wallet-urilor înseamnă automat "bull run mâine." Crypto nu funcționează atât de simplu. Uneori wallet-urile dispar pentru că oamenii își consolidează fondurile în exchange-uri, ETF-uri, custode sau wallet-uri mai mari. Datele on-chain au întotdeauna nevoie de context.
Dar, istoric vorbind, perioadele de frică extremă și scăderi de utilizatori au creat adesea fundația emoțională pentru următorul ciclu major de expansiune.
De ce?
Pentru că piețele se mișcă cel mai tare când așteptările sunt scăzute.
Cei mai mulți traderi retail cumpără emoțional. Intră după lumânări verzi masive pentru că se simt în siguranță. Dar traderii experimentați de obicei urmăresc semne de epuizare, plictiseală și neîncredere în schimb.
Acolo apar de obicei oportunități asimetrice.
Și, sincer, acest mediu actual se simte emoțional epuizat.
Oamenii sunt confuzi.
Jumătate din piață se așteaptă la un crash.
Cealaltă jumătate se așteaptă la noi maxime istorice instantanee.
Nimeni nu are încredere totală în rally.
Acea incertitudine contează mai mult decât își dă seama majoritatea oamenilor.
De asemenea, cred că traderii mai noi nu înțeleg ce înseamnă de fapt declinul wallet-urilor. Bitcoin nu este o aplicație de socializare unde succesul depinde de utilizatorii activi zilnici care cresc constant.
Există faze de expansiune în care toată lumea se înghesuie.
Apoi sunt fazele de resetare în care turiștii pleacă și convingerea este testată.
S-ar putea să ne aflăm acum într-una dintre acele faze de resetare.
Și din experiență, acele faze de obicei se simt teribil în timp ce se întâmplă.
Nimeni nu postează thread-uri motivaționale în timpul perioadelor de acumulare. Nimeni nu se simte un geniu în timpul chop-ului lateral. Entuziasmul dispare.
Dar acolo este adesea locul unde se construiește fundația reală.
Cea mai mare greșeală pe care o observ la traderii retail este că presupun că tendințele bullish încep când optimismul revine.
De obicei, este invers.
Bull run-urile se nasc adesea când oamenii încetează să mai acorde atenție complet.
Și judecând după cât de repede dispar deținătorii de Bitcoin acum, s-ar putea să ne apropiem din nou de acea zonă psihologică.