Recent, Morpho Labs (echipa din spatele Morpho) a publicat pe blogul său oficial un conținut semnificativ numit (The Morpho RWA Playbook: make tokenized RWAs productive via DeFi lending).
Acest articol nu este o simplă actualizare, ci transformă direct „activele fizice în blockchain” - adică așa-numitele RWA (Active din Lumea Reală) - în următoarea direcție strategică de creștere. Mai exact, Morpho promovează active precum Fasanara mF-ONE, Apollo ACRED, Pareto Falcon, prin cazuri reale pe protocolul său, devenind împrumutabile, lichide și combinabile în structuri DeFi.
Această dinamică aduce multe beneficii. În primul rând, marchează faptul că nu mai poți participa doar la împrumuturile de „active digitale pure” în DeFi (cum ar fi ETH, USDC), ci poți accesa active cu caracteristici financiare tradiționale prin intermediul protocolului (cum ar fi portofolii de credit, garanții imobiliare, active de tip private equity) — ceea ce înseamnă că tipurile de active devin mai diverse, iar căile de venituri mai bogate. În plus, piața de împrumuturi ar putea deveni astfel mai profundă și mai stabilă: în finanțele tradiționale, dimensiunea alocărilor de active este mare, iar sistemul de credibilitate al participanților este matur; când acestea sunt transferate pe lanț, lichiditatea protocolului, structura fondurilor și mecanismele de gestionare a riscurilor au șanse să fie „actualizate”, iar tu, ca depozitar sau împrumutător, ai ocazia să împărtășești această „dividendă a podului către activele tradiționale + finanțele pe lanț”. În plus, deoarece RWA este de obicei asociat cu activități economice reale, sursele de venit (cum ar fi chiria, dobânzile, răscumpărări) pot fi mai stabile, ceea ce reprezintă un punct de plecare demn de urmărit pentru utilizatorii care doresc să blocheze venituri medii și stabile în DeFi.
Din perspectiva experienței practice, atunci când participi la împrumuturile legate de RWA în ecosistemul Morpho, vei descoperi că activele tale ar putea fi folosite pentru a susține un fond de investiții privat sau un proiect de credit (de exemplu, mF-ONE), iar Stablecoin-ul pe care l-ai împrumutat/depus ar putea corespunde direct fluxurilor de numerar ale acestor active reale. Cu alte cuvinte, procesul de participare nu este doar „depozit → împrumut” atât de simplu, ci este „depozit → potrivirea protocolului → generarea de venituri din active reale → împărtășirea ta” această legătură. Modulele Vaults sau Markets ale protocolului vor putea sprijini aceste active RWA, permițându-ți să participi cu activele pe care le cunoști, cum ar fi USDC, ETH etc.; mai important, combinația de active la care participi nu va mai fi limitată la garanțiile tradiționale DeFi. Astfel, structura veniturilor, dimensiunile riscurilor, politicile de lichiditate și mecanismele de lichidare ar putea fi „redefinite” — pentru utilizatori, este atât o oportunitate, cât și o provocare.
Așadar, ca utilizator obișnuit sau jucător intermediar în DeFi, îți recomand să începi din următoarele perspective pentru a profita de această cale de actualizare RWA:
În primul rând, urmărește cu atenție activele legate de „RWA” pe site-ul oficial Morpho sau în client (cum ar fi mF-ONE, sACRED etc.); verifică dacă aceste active sunt listate în Morpho ca active ce pot fi utilizate ca garanție sau ca active de împrumut.
În al doilea rând, alege-ți rolul de creditor (depozit) sau debitor în funcție de toleranța ta la risc: dacă preferi siguranța, poți alege să depui active stabile precum USDC în Vaults pentru a participa la RWA; dacă dorești să fii mai activ, poți urmări oportunitățile de creditare asociate acestor active RWA.
În al treilea rând, concentrează-te pe strategiile, mecanismele de guvernare, termenii de lichidare, caracteristicile garanțiilor și suportul de lichiditate ale protocolului pentru RWA: comparativ cu activele DeFi tradiționale, RWA poate prezenta riscuri precum perioade de blocare mai lungi, lichiditate mai scăzută și evaluări de piață mai puțin transparente.
În cele din urmă, rămâi sensibil la evenimentele tehnologice și ecologice: așa cum s-a menționat recent, Morpho a avut o întrerupere în redarea frontend (deși nu a afectat funcția de împrumut principal), așa că, indiferent de calea pe care o alegi, ar trebui să îți monitorizezi pozițiile și să ai un plan de risc pregătit.
În concluzie, eforturile Morpho în direcția RWA nu sunt doar „mai multe tipuri de active de jucat”, ci reprezintă cu adevărat un pas înainte în integrarea împrumuturilor pe lanț cu „active din lumea reală + finanțe pe lanț”. Pentru utilizatori, acest lucru înseamnă că căile de participare devin mai largi, structura veniturilor mai diversificată și potențialul viitor mai mare. Dacă vrei să profiți de următoarea etapă a dividendelor DeFi, acum este o fereastră de oportunitate pentru a observa ecosistemul Morpho, a studia îndeaproape activele RWA și a te pregăti din timp.
